1989年的日本房地产大泡沫对于后来的经济发展并无贡献，但是美国在2000年3月的网络大泡沫对于后来的经济发展，尤其是信息产业的基础建设却起着引导性的作用。同样是大泡沫，其后果却完全不一样。现在全球已经出现的原材料大泡沫又会有什么深远的影响呢？值得进一步深思。
原材料的大涨行情一旦钝化之后，美国可能掀起另一波的股市大泡沫，然后在原材料大泡沫与股市大泡沫的同时崩溃中，发生美国式的长期通货紧缩，就像日本在1990~2003年的长期通缩一样。当美国陷入通货紧缩的过程中，中印两国因为国内需求不断上升，反而能避开此劫。
三、把全球看为整体
计划经济的灵魂是全国一盘棋，市场经济的灵魂是全球一盘棋。全国一盘棋比较好下，因为政府具有充分的主导权；全球一盘棋就比较难下，因为主动权操纵在美国手中。中国跟美国下全球一盘棋的过程中，上半场以守为主，过了2015年可以转守为攻，因为10年后的中国经济实力必然大幅成长，除非中国进入经济或金融的危机中。未来的几年中，中国应严加预防资源泡沫对中国经济的伤害力，这个伤害在目前尚未明朗化，但是过了2008年，资源价格如果持续大涨，对中国经济的杀伤力就会愈来愈大。回顾历史，1985年的广场协议，也是到了1989年其杀伤力才明朗化同样的道理，如果资源的价格在高位一直维持3年，那么中国将很难消化其巨大压力。目前全球资金泛滥，不少投资人担心美元趋贬，就拿原材料来当避险的工具。因此从2003年3月始，原材料价格就一路趋坚，直到2006年5月份，铜价涨到每吨8800美元，喷出效果才开始明朗化，如果喷出之后出现每一次大幅的回调，那么中国所受到的冲击会比较小；如喷出之后只是宽幅震荡，一直维持高位整理，那么中国经济必将面临严峻的挑战。
也许有人认为，2006年之后中国将面临产能过剩的阶段。过去3年盖了大量的新工厂，如钢新厂、电解铝厂、水泥厂、汽车厂，这些产能都会逐步释放出来，因此物价在产品过剩的前提下，会不断下跌，造成通货紧缩的现象。具体的例子就是，房地产的价格可能在2008年深幅回调，造成全面通缩的现象，大可不必担心原材料大涨之后所带来的通胀威胁。问题是一旦产能大量释放，需求的原材料会更多，原材料的价格会进一步上涨，而社会对商品的总体需求增加有限，供过于求的局面必然造成成品价格下跌。结果是原材料成本不断上升，而成品价格不断下跌，利润空间被大幅压缩，甚至可能进一步造成全行业亏本经营。如此一来，大面积亏损一旦发生，整个产业必然要面临重新洗盘，造成国外公司并购的良机。届时民营企业因为已经受伤，想并购亦心有余而力不足只有跨国公司挟其资金实力，大量进行并购，刚好大捡便宜货。
届时中国经济也会因为产业的大面积亏损，而使经济增长率巨幅震荡。世界工厂的地位可能被其他发展中国家逐步接手，中国的生产力可能面临长期衰退，想进一步自主创新就会更加困难。
虽然中国想抢回原材料的定价权，但因为全球资金泛滥的情况始终得不到改善，加上原材料很多属于非再生资源，开采愈来愈难，不会因为价格大涨而增加产量，所以中国想让原材料价格下跌，将是困难重重。例如国储糖在2006年4月和5月不断释放白糖，希望调拧糖价，但国际糖价依然不为所动，可见调控原材料的价格十分困难。全球过剩资金涌向原材料市场的基本趋势，在未来一段时间是不会改变的。在铜价大涨的过程中，中国国储铜于2005年下半年亦试图通过抛售现货铜来调控铜价，结果铜价依然一路大涨，并未因为调控行为而正式回调，反而因为期货抛空而被轧空，造成巨额亏损。
可见中国在原材料的价格调控上，是处于逆水行舟的境地，除非中美两国联手调控，原材料价格才会大幅回调。但美国并没有此种意愿。相反地，美国似乎想用原材料价格的大涨来遏制中国国力的发展，除了油价大涨对美国经济不利以外，其他原材料的大涨对美国经济的影响力皆十分有限，因为美国是个高科技国家，对原材料的依赖度相对有限。所以美国只会打压油价，不会打压其他原材料的价格，中国想单独调控原材料价格，必然十分吃力并且效果有限。
四、从全国看全球
沪深股市在2001年6月2245点以前是股市全国化的过程，2005年6月股改启动就已进入股市全球化的新阶段。在全国化的过程中，1996年和1999年是股市运动普及化的两大转折点，参与股市的人愈来愈多。到了2001年网络泡沫崩溃才开始进入空头市场，这空头市场一共持续了4年，目前正迈向国际化的新阶段，预计在未来10年都是沪深股市全球化的演进过程。
全国化是关起门来玩筹码，全球化是打开门玩价值，两者的心智模式有着很大的差异。不少人的心智模式还停在过去玩筹码的思维模式，对于新老划断和发行新股都是谈筹码而色变，并且对于沪深股市快速全球化的过程，心理很难调适。最基本的原因是心智模式的转化有一个时间迟滞的过程，如果过去4年是空头市场，纵使空头市场已经结束，空头的心态和思维习惯还是一时改不过来，这就是心理的惯性作用。这种惯性作用会维持多久因人而异。有人3个月就扭转过来，有人需要半年，有人两年还扭转不过来。愈早扭转过来，愈能迎接新的机会。
沪深股市快速全球化的过程，真是出乎一般人的意料之外，试看原材料和房地产板块，不少个股已经上涨3倍以上，但是很多人获利还在30%以下。
这其中的关键是心智模式转化太慢了，跟不上全球化的快节拍，所以只好眼睁睁地看着全球化个股大涨也不敢追，目前市场上跟得上全球化快节拍的人不到20%。并且，那些赚到大钱的人，很多是新手，新手没有过去的阴影，也没有过去心智模式的束缚，能够大胆地冲锋陷阵。这应验了俗话所说的“撑死胆大的”，至于那些活在过去心智模式的人则变成了“饿死胆小的”。
旧的盈利模式是玩筹码，新的盈利模式是玩价值，两者有很大的差异。只有能够及时调整为价值投资的人，在面对未来的大行情时，才能成为真正的赢家。原材料大涨带动有色金属板块的大涨就是反映其价值的迅速变化，汇率的升值反映在房地产上，也是在反映价值的迅速变化。要迎接未来，最有效的方法是迅速转化心智模式，进入全球化的心智模式，不要再沉湎于旧的全国化心智模式。
五、国际化的三大阶段
沪深股市国际化的过程，大致可以分为三大阶段，目前处于第一阶段，如果要走完三大阶段，估计要10~20年。因此，未来沪深股市走上长牛之几率很大。
在国际化的三大阶段中，第一阶段是让社会主流资金进入股市，第二阶段是大量的绩优大盘股回到A股上市，第三阶段是自主创新开花结果，大量的高科技绩优股大涨。只有走完这三大阶段，这一波的大牛市才会告一段落。
因此，目前担心牛市走不远，真是杞人忧天。
目前是处在第一阶段的前半段——股改阶段，只有完成股改，社会主流资金才敢进入股市，否则社会主流资金不是躲在储蓄存款，就是躲在房地产。
沪市每天成交保持在300亿元以上，表示社会主流资金的先头部队已开始进军股市，未来还会加大进军的力度，成交量会不断地放大。这些先头部队就是保险资金，目前保险资金只是试探性的进场，依照规定，目前买进的比例只有1/5，还有4/5的加码空间。保险资金才是真正的长线资金，美国股市能够走长牛的格局，跟退休基金的大量买进有关。目前社保基金已不断加码，保险资金亦在逐步加码中，所以股市的资金结构正在大幅改善中。基金公司因为有赎回的压力，无法进行长线操作，所以过去的股市基本上没有长线资金，只有中短线的投机资金社会主流资金包括15万亿元的储蓄存款。如果有10%进入股市，股市就要大涨特涨，因此必须增加绩优大盘股的供应，让海外上市的中行、中石油、建行、神华能源等回到A股上市。只有社会主流资金先进入股市才能扩容，否则大扩容就会造成股市大跌。扩容之后才能进行国际接轨。换句话说，其先后顺序是社会主流资金进场，其次超级大盘股回A股上市，扩大规模之后，才能正式国际化。绩优大盘股上市之后，要让民营企业为主的高科技公司也大量上市，才能进行科技的自主创新。目前的科技股只是处在萌芽阶段，离大规模创新还有一大段距离。
资本市场是中国财富大幅膨胀的关键，也是财富分配的最有效手段，更是退休金、养老金以钱滚钱的最佳途径。所以未来20年，中国的资本市场必然走上蓬勃发展的阶段，而股市正是资本市场的核心。只有股市走上温和上涨的长牛，中国的资本市场才能稳健地发展下去。
成功选股的基本观念
一、选股根本结构
选股的本体观，就是从根本结构的角度来选股。除了价值观和全球观以外，本体观也是一个很重要的观念。股价的表面看起来有点随机性，但是背后往往隐藏着根本结构。
根本结构是混沌理论的基本原则之一。它说明了在混乱的背后隐藏着惊人的秩序，这个从外表观察不出来的内在秩序就是它的根本结构。一旦了解根本结构，未来的发展方向就会明朗化，风险也会处于较低的阶段。只有明白了根本结构，大规模操作才具有安全性。
本体的境界，基本上是一个感性为主的境界，它需要约1/3的理性，而其余的2/3，则主要靠感性和直觉，才能深入其境。当一个人处于福至心灵或走大运的阶段，很容易进入本体的境界，对于未来的掌握能力很强，所以绩效很突出。但是大运过去之后，这种能力就会相对减弱或消失。一旦感应本体的能力消失，就会在现象界中陷入矛盾与迷失，获利能力就大幅衰退或相对平凡。
基本上，价值观和全球观是以理性为主，而本体观是以感性为主。因为金融市场是个虚拟的世界，可变性很大，理性思维或线性思维无法有效处理时，感性仍能有效处理，只是感性的世界往往因人而异，所以投资人最大的差异不在理性的差异而在感性的差异。
在感性的差异中，纯粹的感觉是一种很低的层次，如能提升到直觉，就会变成中间的层次，如能再进一步提升到本体，就会达到最高的层次。所以在感性的世界中，大致可以分为三个层次：感觉、直觉、本体。从感觉提升到直觉，需要先排除杂念和欲望，才不会陷入幻觉中。从直觉提升到本体就要超越自我，提升到浑然忘我的自然境界，这个阶段才能抛弃成心与匠意，才能体验出自然法则的妙用。未能进入本体的境界，自然法则是很难运用的。
感觉容易拘泥于现象，变成瞎子摸象。直觉容易陷入太过主观，变成过度自信。只有本体是以悟性为出发点，融合了理性的现象界与感性的内心世界，并且脱离了直觉的自我中心。进入本体的境界，就能把所有的差异性变成没有差异性，一切的现象与矛盾都能圆融无碍。
虽然以上的心理分析有点抽象，但是金融操作是一门艺术，而艺术就脱离不了心灵的运作，只有把心法搞通，一切的方法才能运用自如，否则学到再多的工具与方法，也无法正确地使用。
本体会酝酿未来无穷的力量，并展现在根本结构中，但是它是一个非常抽象的内在秩序，只有深入本体的人才会知道为什么事情会有这样的安排，以及未来会有怎样的安排。
从本体的角度来选股，要先了解大环境的变迁，并且从大环境的变迁中找出它未来的发展模式。例如太阳能的个股是在油价大涨以后才逐渐获得认同，如果你在油价70美元以后才认同太阳能的个股，那就要变成慢半拍，只有以本体的角度从油价出发，才能把握先机。2005年1月，油价站稳每桶40美元的大关，开始一路往上走高，这时天威保变（600550）的股价只有5.6元，等到2006年5月，油价冲高到每桶77美元，天威保变也就从29.6元的高价一路开始往下修正。因此我们可以这么假设，油价的高低决定天威股价的高低，天威股价的高低只是现象，油价的高低才是本体。如果对油价的涨跌没有整体的概念，那么想预知天威股价的根本结构就会有困难。一旦对油价的上涨模式有一个清楚的轮廓，那么对于太阳能个股的股价就会有一个中长期的完整构想。
二、长线是金
俗话说：长线是金，短线是银。不过一般人因为缺乏长线选股的眼光，都偏向于短线操作。短线操作主要是追随消息面的变化而买进卖出，少部分短线操作者，对于形势的判断比较有心得，还能获利，大部分的短线操作者都因为急于获利而变成欲速则不达，最后都以亏损出场。只有培养长线选股的眼光，才能矫正短线急于获利的心态。
长线选股并不排斥消息面，但要让消息面沉淀以后，观察其变化，再做决策。只有保持沉淀的心态，以虚静为本，才能进入长线的境界。但要学习此种虚静为本的精神，需要很多条件的配合，其中最重要的是对于产业的敏感度和深入度，其次要能走在形势的前面，不要老是跟在形势的后面。走在形势的后面是看图说故事，走在形势的前面需要高度的虚拟能力。一般人因为习惯于线性思考，思考的执著性很高，喜欢拿理论当依据，认为有理论依据才有安全感，却没有想到所引用的理论是否合乎目前的时空环境。换句话说，不但没发觉自己用错了理论，反而自以为这是安全的保障。“因执成病”是一般人不善于虚拟的最主要原因。如果学不会高度虚拟的能力，灵活度就谈不上。失去灵活度就不能因市场变化而取胜，只有先达到灵活度，才能进一步提升浑厚度，进入中长线操作的境界。灵活度代表你了解其中的变化，浑厚度代表你对这些变化有承受能力。一般人进不了浑厚度是因为缺乏灵活度的基础训练，心里时常不安，就无法进行中线持股。但只有虚拟能力也不行，虚拟之后必须实证。实证在技术分析里面就叫做“确认”，只有经过确认以后，心里才踏实。
