项羽听说韩信已经杀了龙且，攻破了他的二十万大军，不由担心起来。战事的发展明显对汉军有利，而楚军却渐渐丧失战前的优势，而败势日甚一日。项羽为此坐卧不宁。当他得知龙且阵亡，十分恐慌，如果韩信再与刘邦夹击楚军，大局就很难挽回了。从现有兵力来看，他实在无法组建一支大军，再与韩信对阵；而且韩信的才能，确实是对楚国的极大威胁。因此，项羽非常恐惧。
之前，项羽也知道韩信打了许多胜仗，但总没有把他放在心上。没想到楚军在韩信面前竟血本无归。司马龙且也是楚军名将，此人战败，何人还能抵挡韩信？这时，项羽才回想起韩信在自己帐下做郎中时的种种往事。他没有忘记，韩信因军中大事多次提出谏议，项羽总以为他人微言轻，没有认真听取。韩信离开楚军时留下一封长书，自己看也没看就扔掉了。韩信走后，项羽一点也没觉得惋惜。没想到，他到汉军却被刘邦拜为大将。项羽开始还耻笑刘邦，汉军无人，任用韩信。哪里想到韩信在汉军中越来越显出非凡的本领，一直逼到楚军头上。楚军在荥阳三次大败以后，给项羽一霸天下的雄心泼了一盆冷水。那时，他对韩信只有恨，而今天，对韩信却是思念。
项羽非常懊悔，想当初，怎么没重用韩信呢？今天却成为自己的对手，这是多么不可思议的事呀！
就在项羽懊悔心焦的时候，这时，楚军谋士武涉看出了刘邦与韩信之间的矛盾正在加深，便对项羽说：“大王不必烦恼，我已为大王想出了一个好主意：策动韩信反汉归楚，斩断刘邦的一条臂膀！”
武涉是韩信当年在项羽帐下时熟识的朋友。项羽听了他的话，将信将疑。实际上，自从破齐以后。韩信已经成为楚、汉之间举足轻重的关键人物了。但是，韩信一向对刘邦忠心耿耿，一心想帮助刘邦成就大业，想说服韩信实在是太困难了。
武涉渴望的目光紧盯着项羽，继续说：“如果大王您采用此策，我宁愿担当此任，即刻前往齐国！”
项羽知道，武涉的辩才在军中很有名气，见他自告奋勇出使齐国，非常高兴，说：“如果你能说服韩信归顺楚国，我同样加封他王位；即使韩信不能归楚，能保持中立，也是你的功劳。这件大事就拜托你了。”
项羽一向为人强悍，天地不服，今天在韩信面前，却显得无奈。武涉从中看出项羽恳切的心情，知道这次出使责任重大。
这天，武涉带三五个随从，悄悄离开荥阳，来到齐国。这时，临淄城内的经济恢复得很快，城内很是繁华。大街上吹竽鼓瑟，弹琴击鼓，到处是悠扬的乐声。有的人寻欢作乐，不是斗鸡走狗，就是赌博踢球。道路上车辆互相争途，人们也彼此拥挤，真是“举袂成幕，挥汗成雨”。临淄城的富裕可见一斑。身为齐王的韩信，不但是手握重兵、威震天下的大将，而且是齐地七十余城的诸侯。不仅兵力强盛，而且富可敌国。以此时韩信的兵力和财力，与楚、汉争衡毫不费力。
武涉齐国王宫见到了韩信，屏退左右后，武涉说：“当初，天下豪杰并起，反对秦王朝的残暴统治，这是为了天下人生活安定。后来众豪杰推翻了秦王朝，霸王项羽分封天下，诸侯各得其所。诸侯本应守望自己的封地，过太平日子。然而刘邦却从中作乱，出汉中，取三秦，并吞诸侯，把黎民百姓又拖入战乱之中，这是天大的罪过。”
韩信说：“天下动乱，过在项羽。当初，关中封王时，我就预料天下必乱。项羽不听劝阻，一意封王，这是根源。汉王并吞诸侯，一统天下，是长治久安之计。我跟随汉王，志亦在此，你怎能说汉王有罪呢？”
武涉说：“刘邦是个包藏心机凶险不测的人。他为人奸诈，心毒手狠，不讲友情，不认亲情，儿女不顾，太公发妻不管，何况别人？你和他在一起不会有好下场的。刘邦还贪得无厌。他侵夺三秦大地后，还不满足，又出关攻打别国，竟打到彭城。项王仁慈，当初鸿门宴上放他一条生路，刘邦兵败彭城后，又放他一条生路。可刘邦却像一只癞皮狗，重整军队后再起祸端。他还身怀大恶。多年争斗，不知多少人死于战乱。百姓生活无法安定，往往成村成县地流离失所，赤地千里。人们恨刘邦，恨不能寝他的皮，吃他的肉。”
武涉看了看韩信，又说：“现在你为他打仗，还能能保一时平安。将来仗打完了，你一定被刘邦所擒。封你为齐王，是迫不得已，是权宜之计。现在你认清这事还来得及，待项王兵败以后，后悔就来不及了。当今天下，轻重在你一人。你投靠项王，则楚胜；投靠刘邦，则汉胜。项王思贤若渴，多次和我谈起你的才能，无不唏嘘感叹，后悔不已。项王说，如果你回到楚军中，仍加封你为齐王，掌辖燕、赵大地，并为全军元帅，一点不会折损你的尊贵。同样为王，一个凶而险，一个平而安，请问将军，你想走哪条路呢？”
韩信说：“当初我在项王部下，多次向他提出谏议，也想干一番事业，然而终究没有得到项王的重用。项王言不听，计不从，致使我弃楚从汉。我怎能再回过头来背汉从楚呢？如果那样，后人一定骂我反复无常。我韩信虽然没读过诗书，但绝不能出尔反尔。先生过去待我好，我不能忘记，但先生也不能强夺他人之志，给后人留下骂名。”
武涉又劝道：“将军不想归楚，君子亦不夺他人之志，但我不得不为将军的前途着想，只好为你谋划第二条道路。将军既不想投楚，也不必从汉，自立为王，三分天下，才能永保平安。如果天下成鼎足之势，互相钳制，也会出现稳定的局面。将军以为如何？”
韩信说：“三分天下和百分天下有何不同？只有一统天下，才有太平。韩信披荆斩棘，为的就是一统天下！”
武涉说：“对当今楚、汉二王的争斗，您起着极其重要的作用。偏右则汉王胜，偏左则项王胜。但是，如果项王今天为汉王所灭，那么明天就将换到足下了。您曾与项王有故交，为什么不及早地反叛汉王而与项王联合呢？现在，您如不当机立断，仍去效忠汉王，等到项王彻底覆灭了，到那时，汉王庆功登基日，就是将军您身首异处时！您想想这个可怕的后果吧！”
武涉的分析，合情合理，韩信无法提出批驳。但是，对武涉前面所说，刘邦为人的一贯无信，韩信与刘邦之间的矛盾，以及项羽灭亡后韩信自身的危机。韩信都听得进去，还甚为动心。但是，重提在项羽麾下的旧事，就激起了韩信心中的怒火。
韩信压抑住内心的不高兴，深深地舒了一口气，微微一笑，口气坚定地回答武涉说：从前在项王那里，我的官位不过是个小小的郎中，只是一个执戟的卫士，职责就在于执戟值宿保卫项王安全。我提出的任何建议和谋略，都未得到过项王的采纳。所以才离开楚营而投依汉王。汉王和项王大不相同，他封我为大将军，让我带领数万兵马！他把自己的衣服脱下来给我穿，把自己的食物给我吃，我的建议他全部采纳，我的计谋他也认为很好。正是因为这样，我才有了今天的成就。人家对自己深为亲信，我却背汉联楚，这是内愧于心的，虽死也不能从命！
武涉说：“如果不听我的劝告，以后必有后悔之日。还请将军认真思考，不要痴迷。”
韩信说：“我的志向已定，虽死不移。你回去替我谢项王，谢他没有忘记我。”
武涉旁征博引，数点历史，列举事实，一再强调陪伴刘邦的凶险，一再强调三分天下才安全。韩信见武涉还在喋喋不休，就对他说：“你可以走了。要不是看在楚军旧情，我把你交给汉王，他会剥你皮、挖你心的。”
武涉不能说服韩信，只好告辞。他知道蒯通在韩信军中，想一想又来见蒯通。当年武涉游说天下时，和蒯通相识，二人志趣相投，无话不说。
武涉见到蒯通之后说：“齐王韩信即将大祸临头了，你是他的幕僚，为什么不给他指一条生路呢？”
蒯通说：“先生之言，骇人听闻。韩信刚刚拜为齐王，正是春风得意之时，为何说他大祸临头呢？”
武涉说：“我听说，乐极生悲，物极必反。凡事到了极点，都会发生逆转，这是人力无法抗拒的。现在韩信虽然被拜为齐王，其实，汉王并不信任他。因为他掌有重兵，能决定天下大事，刘邦才封他为齐王的。你想，主不信任臣，臣会有怎样的下场呢？现在，项王在，韩信还能求得一隅平安，项王一旦兵败被杀，韩信就会大难临头。只是韩信身在事中，迷惑不解。你切不可耽误了他。”
不论武涉怎样说，蒯通只是发笑，不作回答。
武涉说：“先生为什么只发笑？”
蒯通说：“我听说，生死有命，富贵在天，凡事都有定数。齐王自有他的天数，你又何必远涉千里为他操心呢？”
武涉激动地答道：“吃人家的饭，就要为人家做事；穿人家的衣服，就要替人家求暖。你在韩信帐下已经多时，韩信待你不薄。你怎能在主人大难临头之际，袖手旁观，座谈高论呢？”
蒯通又是发笑，说：“先生不必操心，顺从自然，依托天道，天下事都有其归宿。你是楚军谋士，何必为汉军的事操心呢？”
武涉不能说服韩信，也没能说通蒯通，只好回荥阳，向项羽报告说：“我实在无能，不能说服韩信，没有完成使命，请项王治罪。”
项羽说：“我知道先生尽力了，只是韩信不念旧情，铁心跟随刘邦。待我有余力时，定要亲率大军教训韩信，到那时，韩信才能认识我项羽。”他叫武涉出帐休息，不必自责。
武涉不能说服韩信，韩信却正在威胁彭城。
楚国自司马龙且被消灭之后，彭城已无兵防守，韩信一旦率大军南下，直取彭城，后果不堪设想。
所说，韩信已经成为楚军心腹大患，让项羽昼夜寝食难安。
