股价随着消息走的趋势，可称之为“彷徨走势”。 因为这时股票投资者对于股票投资本身已经没有主意，只好翻阅报刊杂志，找一些消息来为自己壮胆，或者弄个借口来安慰自己。于是乎，“消息”满天飞，“消息”也就成为当天股市行情的决定力量了。处于这种“彷徨走势”之中的股市，一般都不再注重公司业绩和技术分析，这个时候的投资者最关心的是能获得足以影响股市走势的讯息。 因此，在股价的“彷徨走势”中，投资者可采取的策略是：
1．抽出资金以作观望，待形势明朗后，再入市运作。
2．对于各种正式消息、传闻消息和传播消息进行冷静分析，以免跌入股市陷阱。
五、淡季时投资的技巧
成交量的增减与股市行情枯荣，有着相当密切的关系。 大凡交易热闹时进场，才有希望获得短期的差价收益。如要着眼于长期投资，则不宜在交易热闹时进场，因为此时，多为股价走高的阶段，如进场建仓，成本可能偏高，即使所购的股票为业绩优良的投资股，能够获得不错的股利收益，较高的成本还是会使投资报酬率下降。
主张长线投资者在交易清淡时进场收购，并不是说在交易开始清淡的时候，就可以立即买进。 一般来讲，应该是淡季的末期才是最佳的买入时机，问题的难度在于没有人能够确切地知道到底什么时候才是淡季的尾声。 也许在长期投资者认为已经到了淡季尾声而入市，行情却继续疲软了相当一段时间；也许认为应该再慎一慎的时候，行情突然好转而痛失良机。
如果长期投资者在交易清淡寥落时进场建仓，或许在短期内不能获得差价收益，但从长期发展的角度来看，由于投资成本低廉，与将来得到的股利收益相比，投资报酬率还是可以令人满意的。因此，交易清淡时，短线投资者应袖手旁观，而对于长线投资者来说，则是入市建仓的大好时机。
所以，有些投资者，尤其是大户投资者，在淡季入市时，采取了逐次向下买进的做法，即先买进一半或三分之一，之后不论行情是涨是跌都再加码买进，这样即使是在淡季进场，不错失入市良机，又可收到摊平成本的结果。
六、分红派息前后投资的技巧
股份公司经营一段时间后（一般为一年），如果营运正常，产生了利润，就要向股东分配股息和红利。其交付方式一般有三种：一种以现金的形式向股东支付。这是最常见、最普通的形式，在美国，大约80％以上的公司是以此种形式进行的。二是向股东配股，采取这种方式主要是为了把资金留在公司里以用于扩大经营， 以追求公司发展的远期利益和长远目标。 第三种形式是实物分派， 即是把公司的产品作为股息和红利分派给股东。
在分红派息前夕，持有股票的股东一定要密切关注与分红派息有关的四个日期，这四个日期是：
1．股息宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。
2．派息日，即股息正式发放给股东的日期。
3．股权登记日，即统计和确认参加本期股息红利分配给股东的日期。
4．除息日，即不再享有本期股息的日期。
在这四个日期中，尤为重要的是股权登记日和除息日。由于每日有无数的投资者在股票市场上买进或卖出，公司的股票不断易手，这就意味着公司的股东也在不断变化之中，因此，公司董事会在决定分红派息时，必须明确公布股权登记日，派发股息就以股权登记日这一天的公司名册为准。凡在这一天的股东名册上记录在案的投资者，公司即承认其为股东，有权享受本期派发的股息与红利。如果股票持有者在股权登记日之前没有过户，那么其股票出售者的姓名仍保留在股东名册上，这样公司仍承认承认其为股东，本期股息仍会按照规定分派给股票的出售者而不是现在的持有者。由此可见，购买了股票并不一定就能得到股息红利， 只有在股权登记日以前到登记公司办理了登记过户手续，才能获取正常的股息红利收入。
至于除息日的把握，对于投资者也至关重要，由于投资在除息日当天或以后购买的股票，已无权参加本期的股息红利分配，因此，除息日当天的价格会与除息日前的股价有所变化。 一般来讲，除息日当天的股市报价就是除息参考价，也即是除息日前一天的收盘价减去每股股息后的价格。 例如，某种股票计划每股派发1元的股息，如除息日前的价格为每股18元，则除息日这天的参考报价应是17元（18元减去1元）。掌握除息日前后股价的这种变化规律，有利于投资者在购买时填报适当的委托价，以有效降低其购股成本，减少不必要的损失。
对于有中、长线投资打算的投资者来说，还可趁除息前夕的股价偏低时，买入股票过户，以享受股息收入。 出现有时在除息前夕价格偏弱的原因，主要在于此时短线投资者较多。 因为短线投资者一般倾向于不过户、不收息，故在除息前夕多半设法将股票脱手，甚至价位低一些也在所不惜。 因此，有中、长线投资计划的人，如果趁短线投资者回吐的时候入市，既可买到一些相对低廉的股票，又可获取股息收入。 至于在除息前夕的哪一具体时点买入，则又是一个十分复杂的技巧问题。一般来讲，在截止过户时，当大市尚未明朗时，短线投资者较多，因而在截止过户前，那些不想过户的短线投资者就得将所有的股份卖出，越接近过户期，卖出的短线投资者就越多，故原则上在截止过户前的1至2天左右，有可能会买到相对适宜价位的股票，但切不可将这种情况绝对化。 因为如果大家都看好某种股票，或者某种股票的股息十分诱人，也可能会出现相反的现象，即越接近过户期，购买该股票的投资者就越多，因而，股价的涨升幅度也就越大，投资者必须对具体情况进行具体分析，以恰当地在分红派息期掌握好买卖的火候。
七、牛市投资的技巧
所谓牛市，简单地讲，就是在宏观经济面向好的推动下，整体行情看涨，买盘较多的市场状况。 在这种市场现状下，由于大盘走势一般较为乐观，各种对市场的利好消息较为明朗。 投资者在牛市中所应注意的操作要领大致有以下几点：
1．果断操作。 购股坚决，选中即购，不可犹豫不决，此所谓机会就是利润，不可轻失。
在消息面较为明朗，理性分析已经明确了投资方向和投资品种时，应立即购买。因为，在实行涨停板制度的牛市情况下，稍微的犹豫不决将会错过几个涨浪，而当再行购买时，利润率的余地就已所剩无几。
2．冷静操作。持股坚定，不唯小道和谣言，牛市持股莫悔。在股票市场上，不论是牛市还是熊市，都会有旋涡，投资者必须辨别什么是陷阱，什么是机会。一般股民常被谣言所吓住，或见风即逃，或听谣即溜，错失了牛市的获利机会。在牛市里，难免有庄家操盘，一些机构为了使大盘能够上涨，在牛市发展到一段时期之后，往往会采取“震仓”手法，将一些持股意志不坚定的散客股民恐吓出市。 在这种时候， 投资者首先要明确庄家的意图，在确定了大盘的牛市走势时，应坚定信心，不为手段和谣言所动。 跟定牛市的走势，决不轻易出仓减仓，这是牛市获利的关键。
3．集中操作。由于牛市总的行情是上涨趋势，市场利好，收益的概率相对较大。因此，要把资金相对地集中起来进行操作。应遵循利益最大化原则，将资金主力投向成长性较好的个股并且集中投资。有些股种的特征是牛市牛涨，熊市熊跌，（通常是指那些股价不高、盘子较小的二线股）那么在牛市来临时，不妨逢低购入这些股种建仓。这是风险分散的理论在实际行情下的特定运用，不可死守教条；当然也要以股种的选择策略较为正确为前提。
4．分期操作。股市有言：牛久必熊，熊久必牛。初入牛市之时，行情看涨，投资者应尽是满仓。牛市持续一段时日之后，如果没有利空消息出台，牛市即将进入中期阶段，满仓者应及时调整股种，将资金向短期移动平均线向上移动且穿过长期移动平均线的个股，而且短期线的斜率越大越是应该选择的对象。 一般来说，在牛市中只要在所谓“黄金交叉点”处购入个股，其利也稳，其益也丰。牛市发展了一段时日，行情一般将会出现转向，投资者应在预期收益率和实际收益率之间进行比较，结合行情利空和利好的实际状况，适当分批分期减仓，首先要减那些利润率已很高，上冲余地不大的个股，同时选择一些业绩稳健的绩优股，以回避风险。
八、熊市投资的技巧
所谓熊市，是指行情看跌，股价低靡，指数下挫，卖者较多的市场状况。 熊市的操作根据老股民的经验应是将平时的选股标准反过来分析。 当然，即使有了一定的分析，实际选择可以出仓的股票往往要比选择建仓的股票更为困难。 因为，你选择购买它时，要经过认真考虑，而现在却要将它否定，当然难。 但是，如果一旦熊市大势已定，再曾经看好的股票也要重新考虑。因此，在熊市里，确立一条理念就是：出仓为主，伺机而进。在这样的理念下，还要注意以下的操作要领：
1．适当的休息和准备。 在熊市里不要将大量的精力花在行情的关注上，而要将眼光更多盯住政策、行业、企业等市场背后的因素发展动向，为下轮的行情作准备。哥伦比亚大学教授本杰明·格雷厄姆提倡：通过精心研究一家公司公布的资料，集中精力研究其收益、资产和发展前景，掌握不受该企业市场价格支配的企业股票内在价值；当股价大大低于这一价值的时候就应果断地进行投资，并且坚信市场的修正倾向。在熊市时应增加这方面的研究工作。
2．根据市场热点的变化适时地调整股种，转移投资，增加选择绩优品数，剔除投机品种。总之，初期进行试探性地出仓；中期出仓坚决，不恋市不捂股；后期进仓果断，看准时机，立即建仓。 熊市也有投资机会，如果对于承担风险的能力较强的投资者不妨伺机速出，赚取短期利益。但是，在大势未明之前，一般不宜贪利恋市，以持币旁观最为上策，否则，熊市将意味着利益的损失。
3．分期操作。熊市的初期，由于很多信息尚未明朗，一般应取试探性调整的办法。即对一些持有量较大、价位尚在波动的股票逐步减磅出货。 出货后如判断价格还会上升，不妨逢低适量吸纳。 但对于一些价高利大的股种应坚决出仓，尤其是那时期，它们将会顺势狂跌。 果断出仓可以避免暴跌的重创。 熊市中期，一般的劣绩股都会原形毕露，这时，如果仓中还有这类股票，应果断地将其出清，调换那些下跌幅度较小、抗风险能力较强的股票。 之所以这样操作，主要考虑到未来波浪的启动将是由这些股票来带动的。 熊市的谷底应考虑购进，一般果断地在熊市末期进仓的投资者往往是最大的赢家。
§§§第四节 降股十八掌———关键点的判断
在股市短期变化中，有几个关键点和关键特征需要广大股民特别注意。这些关键点和关键特征，对判断各股走势和买卖操作十分重要。
一、芝麻开花
二次高开阳线：股价跳空而上，形成阳线，第二天再次跳高开盘，且高走高收，此图形为多方占优走势，一般预示着空头的溃败，股价可能会快速上行，连拉阳线。投资者应认真观察第二天高开后的走势，如股价在成交量配合下顺势高走，可顺势介入操作。
二、背水一战
跳空攀援线：股价跳空高开突破后，连拉两根顺次向上的阳线（攀援线），多头尽快将防线向前推进到离第一天跳空缺口较远的地方，这是多方占优的走势，一般表明空头基本放弃抵抗， 股价将继续上行。K线组合中跳空缺口往往预示着多头背水一战的决心。 本K线组合在第二天的走势比较关键，如能在成交量配合下平开（或略微低开）高走，一般可及早介入，持股待涨。
三、趁热打铁
渐大三连阳：股价上升途中，多头接连向空头发起进攻，且攻势一天比一天猛烈。 反映在K线图上，股价连收阳线，而阳线实体也越来越大，这常常是股价将加速上行的先兆。 由于本K线组合中连续阳线的实体是由小变大，一般表明多头攻势日见顺利，将趁热打铁，向空方发起总攻。 运用本K线组合时应注意，如K线组合中阳线实体比较大，特别是第三、四天的阳线已是中大阳线的话，就说明多头力量十分强大，即使遭致空头反扑，也不过是极短时间的调整，反而成为短线追买的良机。
四、直上青云
上升中跳高十字星：随着股价上升，在中大阳线后常会出现或多或少的类十字星。
这些类十字星只是上涨途中的暂时整理而已， 次日若股价上扬且伴随成交量的有效放大，一般为介入信号，通常将再出现一波快速上攻行情。 本K线组合中类十字星数量多少不定，少则一颗，多则三、四颗，无论星线多少，只要再次放量上攻，即会加速上扬，故投资者一般应在放量时及时介入，坐享顺水推舟之乐。
五、弹剑长啸
上升中途跳高剑形线：随着市场气氛回暖，看好后市的人迅速增多，导致股价以较大缺口向上跳空开盘，其后虽受短线获利盘打压向下回落，尾市仍被拉高至开盘价附近收市，从而收出一根跳空的剑形线。 此图通常表明空头反抗力量十分薄弱，如第二天仍以高上跳空的形式开盘，股价一般会加速上扬。K线组合中剑形线的长下影说明空头也曾拼死抵抗， 却根本无法阻止股价上行， 这种情况常常导致一些较敏感的空头反手做多，股价上行速度将会加快，因此投资者一般应在当天收市前及时跟进，至迟应在第二天跳高开盘时趁早杀入，否则可能错失一波快速上扬行情。
六、九天射日
上升中途跳高弓形线：股价上升途中，多方奋力向上，但遭空头狙击，不得不回撤至较低价位，从而在K线图上走出一根长上影K线（即弓形线）。 由于K线组合中空头力量在制造“长弓”过程中已消耗殆尽，因而弓形线形成时即介入良机，即使第二天不能形成将这一弓形线包容在内的大阳，股价上行趋势一般不会改变。如第二天多头尽全力向上攻击，将前一日长上影全部抹去，则股价将加速上行，连收阳线。如第二天多头不能攻上弓形线最高点，而是收出一根包孕在此弓形线长上影之内的中小阳线，就说明多头上攻遇到较大阻力，虽不能就此妄言股价见顶，但其后上攻速度将放慢。
七、天高云淡
上升中途小压迫线：多方连续发力向上，在收出阳线的次日股价大幅高开，至尾市时收盘价落至开盘价以下，但仍高于前一日收盘价，形成高档小压迫线。 此种图形通常表示空头的压制力量有限，多方将乘虚而入，将股价推上新高。 高档的小压迫线本身常常意味空头力量薄弱，故在形成压迫线当天一般是入货良机，或者在第二天开市时可以介入。如果压迫线与前一天的阳线之间留有跳空缺口（即该压迫线没有下影线），考虑及早介入。
八、蚂蚁撼树
