没有止损概念，这是多年来导致散户亏损的最大原因，也是历次调整的最大杀伤力所在。很多股民到现在都是硬扛过来的，扛得汗流浃背、筋疲力尽，还不放弃，还很沉着。这种心态和毅力干什么大事都成，就是炒股不成。没有止损概念，就是把自己往火海里推，还不知道反抗，实在没这个必要。一直这么说，买的时候要谨慎，卖的时候要果断。散户们弱小，所以不能硬扛，要跟主力打游击战，要跟主力打持久战，要学会解套的方法，要避免解套的误区。
1.止损的定义
止损是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。股票投资与赌博的重要区别就在于，前者可通过止损把损失限制在一定的范围之内，同时又能够最大限度地获取成功的报酬。换言之，止损使得以较小代价博取较大利益成为可能。股市中无数血的事实表明，一次意外的投资错误足以致命，但止损能帮助投资者化险为夷。
2.止损的必要性
波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。
止损是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。学会止损，千万别和亏损谈恋爱。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。
3.为什么止损如此之难
明白止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结果。事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是，市场上，被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。止损为何如此艰难？原因有三：
（1）侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机。
（2）价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心。
（3）执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。
事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处于被套状态下。人性追求贪婪的本能会使每一位投资者不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点。
4.程序化止损
正是由于上述原因，当价格到达止损位时，有的投资者错失方寸，患得患失，止损位置一改再改；有的投资者临时变卦，逆势加仓，企图孤注一掷，以挽回损失；有的投资者在亏损扩大之后，干脆采取“鸵鸟”政策，听之任之。为了避免这些现象，可以采取程序化的止损策略。
国际上大的期货交易所通常都会提供止损指令。交易者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效。而国内期货交易所目前还没有止损指令，但可以借助先进的期货交易工具，这是目前帮助投资者严格执行止损的一种简单而有效的方法。
目前，国内有的交易系统可以提供市价止损和限价止损两种止损指令。市价止损是指市场价格一触及到预设的止损价位，立刻以市价发送止损委托；限价止损则是在市场价格一触及到预设的止损价位时以限价发送委托。市价止损指令能确保止损成功，而限价止损指令则可以避免在价格不连续时出现不必要的损失，两者各有利弊。通常在成交活跃的品种上使用市价止损指令，而在成交不活跃的品种上使用限价止损指令。
这种交易系统有助于投资者养成良好的止损习惯，从而规避市场中的风险，使之最大限度地减少损失，使之化被动为主动，在投资市场中立于不败之地。
5.如何正确理解止损
市场的不确定性和价格的波动性决定了止损常常会是错误的。事实上，在每次交易中，我们也搞不清该不该止损，如果止损对了也许会窃喜，止损错了，则不仅会有资金减少的痛苦，更会有一种被愚弄的痛苦，心灵上的打击才是投资者最难以承受的痛苦。
因此，理解止损本质上就是如何正确理解错误的止损。错误的止损我们也应坦然接受，举个简单的例子，如果在交易中你的止损都是正确的，那就意味着你的每次交易都是正确的，而你的交易如果都是正确的，那又为什么要止损呢？所以，止损是一种成本，是寻找获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大小之分，难有对错之分，你要获利，就必须付出代价，包括错误止损所造成的代价。
坦然面对错误的止损，不要回避，更不必恐惧，只有这样，才能正常地交易下去，并且最终获利，这就是对止损的理解，包括对错误止损的理解。
6.应注意的问题
（1）“凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进场之前设定。做股票投资，必须养成一种良好的习惯，就是在建仓的时候就设置好止损，而在亏损出现时再考虑使用什么标准常为时已晚。
（2）止损要与趋势相结合。趋势有三种：上涨、下跌和盘整。在盘整阶段，价格在某一范围内止损的错误性的概率要大，因此，止损的执行要和趋势相结合。在实践中，盘整可视作看不懂的趋势，投资者可以休养生息。
（3）选择交易工具来把握止损点位。这要因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用得好你就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。
7.止损的重要性
“成功的秘诀在于你肯不肯流最热的汗用最真的心，第一名属于每个人。”这是刘德华为残奥会演唱主题歌中的歌词。
在股市投资中，要掌握技巧，要锤炼心态，不“流最热的汗”，不“用最真的心”是很难实现大成功的。
一如武学大师们的绝技一样，投资者对股市投资的绝活精髓的掌握，必须得强调一个健康、正确的投资心态，再好的武功，心术不正者练习起来，很容易走火入魔。股市中的投资者学习再多的理论技术和投资理念，没有良好的心态培养做基础都是白搭。
很多大师之所以成功，其实就是一直注重将一个正确的操作方式严格地执行到底，最后，他们获得了常人难以获得的成功。
比如“止损”，这个简单的道理就有很多人实现不了，把握不好。我们不管是回顾2007年国庆期间的大盘破位，还是去阅读其他朋友的亏损故事，最重要的一点就是没有在关键的位置坚决执行严格的止损纪律，最终让自己一亏再亏，一套再套。
据相关数据显示，在2008年5月份，基金重仓股、定向增发、大盘股和银行股再次被推在资金流出排行榜的前列，分别被净卖出218.9915亿元、197.9442亿元、130.7233亿元和126.3333亿元。其中，5月份买入银行股的资金有414.5798亿元，卖出的有540.9131亿元，净卖出金额为126.3333亿元。具体来说，民生银行流出23.4694亿元；交通银行流出17.1324亿元；浦发银行流出16.1707亿元；招商银行14.6695亿元；建设银行14.6375亿元。仅有北京银行处于资金净流入状态，净买入1.7432亿元。
从这些数据中，我们不难知道，对银行股盲目补仓的风险很大。这些品种如果在技术走势上有破位情况，那么必须严格止损。以下介绍三个比较典型的类型：
（1）技术上初步破位的对象。现在很多投资者关切自己手中的股票还会不会继续跌。首先得判断这个跌是开始，还是中继，还是即将结束，应该从这几个方面去推敲。
如果自己持有的股票属于刚击穿20日、30日均线处于下跌的开始，自己又是短线风格的操作，那么投资者应该先行出来规避风险。一般讲这样的股票从日K线上出现第一次的放量破位长阴，后期还有更凶猛的下跌，因此建议先行离场。
止损是生存的需要，但止损也不能够盲目操作。有的人在5000点以上不止损，而到3000点后害怕指数掉进无底深渊再来一顿乱杀跌，显然不理性，因此说，还是要掌握一些股票止损割肉的技巧。
8.“止赢止损”不等于远离伤心地
纵观2007年的投资市场，最赚钱的手段之一是在10月份抛掉手中的股票、基金去买黄金，并在2008年1月份抛掉。事实上，完全做到这一点的人很少，在高位获利了结，或者把钱放在锁定半年的固定收益理财，或者放入货币基金，或者投资黄金，从而规避了市场这轮大跌的风险。其实，他们并没有很深厚的金融知识基础，只是一定时刻关心经济，他们最关心的是“趋势”和“过度”，顺着经济“趋势”去执行，在期望“过度”时候撤出。于是炒股做到了先人一步：获得更高收益，改变更快，理财方式更理智。
在炒股过程中，投资者不妨试着独立思考，逆向思维，在投资市场中笑傲江湖。比如对于已经持续了一个季度的固定收益类理财热，我们是否可以反思一下：这股热潮会持续下去吗？长期获得小于通胀的收益率是“长久之计”吗？是否可以在价格低点布局收益性资产？比如一只拥有经济优先权的股票，比如下跌后的黄金、指数基金等等。
理财也像是一次次练习，通过反复的训练，培养理财好习惯，投资者可以渐渐控制自己的理财行为。比如回顾消费行为，剔除不必要支出；对于某些风险性产品严格按照“止赢止损”操作；并在日常生活中记录投资行为等等。
在经历了一轮下跌行情后，部分投资者开始只存银行定期，不再做任何投资。有的人还停掉了基金定投，远离“伤心地”。其实在市场行情低迷的时候往往是投资家们出动的时候，放任资金不投资，得到的是几十年后的大比例缩水。
在市场的低迷时期，就是基金定投播种的好时机，不要轻易停掉。据工行统计，最受投资者喜爱的指数基金分别是华安中国A股、融通深证100、易方达50指数。同时，投资者还可以选择合适的方式继续追求投资的收益性，比如投资国债的同时，把国债利息预算出来进行风险投资，既参与市场，又可以锁定风险，保住本金。
9.止损的方法
（1）定额止损法。
这是最简单的止损方法，它是指将亏损额设置为一个固定的比例，一旦亏损大于该比例就及时平仓。它一般适用于两类投资者：一是刚入市的投资者；二是风险较大市场（如期货市场）中的投资者。定额止损的强制作用比较明显，投资者无需过分依赖对行情的判断。
止损比例的设定是定额止损的关键。定额止损的比例由两个数据构成：一是投资者能够承受的最大亏损。这一比例因投资者心态、经济承受能力等不同而不同，同时也与投资者的盈利预期有关。二是交易品种的随机波动。这是指在没有外界因素影响时，市场交易群体行为导致的价格无序波动。定额止损比例的设定是在这两个数据里寻找一个平衡点。这是一个动态的过程，投资者应根据经验来设定这个比例。一旦止损比例设定，投资者可以避免被无谓的随机波动震出局。
（2）技术止损法。
较为复杂一些的是技术止损法。它是将止损设置与技术分析相结合，剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自制力。技术止损法相比前一种对投资者的要求更高一些，很难找到一个固定的模式。一般而言，运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。例如，在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在相对可靠的平均移动线附近。就沪市而言，大盘指数上行时，5天均线可维持短线趋势，20天或30天均线将维持中长线的趋势。一旦上升行情开始后，可在5天均线处介入而将止损设在20天均线附近，既可享受阶段上升行情所带来的大部分利润，又可在头部形成时及时脱身，确保利润。在上升行情的初期，5天均线和20天均线相距很小，即使看错行情，在20天均线附近止损，亏损也不会太大。
再如，市场进入盘整阶段（盘局）后，通常出现箱形或收敛三角形态，价格与中期均线（一般为10～20天线）的乖离率逐渐缩小。此时投资者可以在技术上的最大乖离率处介入，并将止损位设在盘局的最大乖离率处。这样可以低进高出，获取差价。一旦价格对中期均线的乖离率重新放大，则意味着盘局已经结束。此时价格若转入跌势，投资者应果断离场。盘局是相对单边市而言的，盘局初期，市场人心不稳，震荡较大，交易者可以大胆介入。盘局后期则应将止损范围适当缩小，提高保险系数。
（3）无条件止损法。
不计成本、夺路而逃的止损称为无条件止损。当市场的基本面发生了根本性转折时，投资者应摒弃任何幻想，不计成本地杀出，以求保存实力，择机再战。基本面的变化往往是难以扭转的。基本面恶化时，投资者应当机立断，砍仓出局。
综上所述，止损是控制风险的必要手段，如何用好止损工具，投资者应各有风格。在交易中，投资者对市场的总体位置、趋势的把握是十分重要的。在高价圈多用止损，在低价圈少用或不用，在中价圈应视市场运动趋势而定。顺势而为，用好止损位是投资者获胜的不二法门。
10.会止损才能赢
证券市场是高风险、高收益的场所。只要你一踏入这个市场，就面临亏损的可能，在获取投资收益之前，资金的安全性是第一位的。股市中确有投资专家和短线高手，但没有听说哪位从来是只赚不赔的，世界著名投资家江恩在479笔交易中也有57笔是亏损的，成功率为88%，但由于正确地止损，其亏损部分和赢利相比就显得微不足道，江恩时至今日仍被誉为“投资大师”。
当技术形态出现头肩底向上突破，当一家公司发生重大实质性的业绩改善，当股价重上中短期均线之上时，都形成了一个买入股票的机会。但有些情况下，买入信号并不是真实的，股价稍经上扬即开始新一轮下跌，如果此时墨守成规，继续做多，则可能带来巨大亏损，但若能及时设定止损、果断出局，则可将风险降到最低，亦不会日后因错失大机会而遗憾。下面让我们共同探讨止损的方法。
有一个较好的规律用以设置止损，就是如果股价连续三日都没有触及某一低点，则这一局部的底部可以考虑作为止损参考价位。
同样，我们可用此原则作为改变止损价位的规则，即：一旦股价连续三日离开了某一新的底部，我们则把止损位移至底部之下的某一位置，对于做多买入保护性止损价位只能往上移。某一止损价位一旦确定下来，就再也不能移动，除非该股除权或除息。与之同理，对于做空的卖出保护性止损价位只能向下移而不是上升。
上述“三日法则”经过实战检验，对于中线的买卖策略的实施是极为有效的，但有时对于短线的买卖却有些滞后，我们可对此做些修正，即：当某只股票跌破其前几日走势的最大阳线的最低点则可获利了结，当某只股票收市价升破前几日最大阳线之时可作为买入信号介入。
止损的方法多种多样，最简单、最容易掌握的是浮亏比例止损法。对于短线而言，当投资者手中持有的股票出现5%的亏损（含成本）即应平仓出局，而不管当时的大盘走势及手中持股的基本面情况如何。对于中线投资者，当手中股票亏损达到15%即应出局观望。
结合技术分析，对止损设定的建议是：超短线可以30分钟走势图的23单位、66单位的上破或下破作为买卖止损点。而对于阶段性操作的投资者在设定止损时，除依据以上原则外，应考虑多空平均线和布林线的技术意义，如股价下破则均应卖出，反之则买入。若抛物线转向SAR发出连续3日买入或卖出信号可采取相应策略，诸如此类，不再赘述。
*逃顶第1招识别乖离率，卖出回避风险
在使用均线的过程中，股价与平均线偏离的程度也是很好的一个指标，由于平均线实质上反映的是一段时间以来的平均持股成本，因此股价与平均线的偏离程度可以反映出市场上获利或套牢的投资者情况。这个指标称为乖离率，其主要的功能是通过测算价格在波动过程中与移动平均线的偏移平分比，从而得出股价在剧烈波动时因偏离平均成本太远而可能造成的回档或反弹，以及价格在正常波动范围内移动而继续原趋势的可信程度。
在一轮牛市上升趋势中，会出现中期调整，震荡幅度加大，大阴线经常出现，与此同时，很多个股也跟随大幅下跌跳水，投资者如果没有提前判断，将损失很多到手的利润，而这时乖离率就为我们提供了很好的建议。沪指在2006年5月中旬，在2007年1月下旬，30日乖离率都超过了10%，尤其是在2007年1月，30日乖离率甚至达到了20%，这本身就预示着风险的来临。
2004年8月30日，望春花（600645）在见低点3.73元后出现一个小阳线。这根阳线是对前面2004年8月19日“单针探底”形态的一次确认，形成双底，回升之后连续出现很多个窄幅波动的底部“转折星星”，在2004年9月9日出现回抽三重底之后，以9月10日平底阳启动，在周末过后，选择了星期一突然以实体大阳线突破“生命线”涨停，很多投资者还没有反应过来就已经攻击到涨停了。流畅的分时图三波上涨攻击到涨停价格，再打开涨停以弱势封不住的感觉引诱不坚定分子卖出筹码，在7%涨幅附近震荡横盘两个小时后没有跌破均价，在下午14点大单扫荡通吃大小抛单直封涨停，然后，以大单封死涨停价格4.46元直到收盘，形成均线系统5日上穿24日“生命线”的金叉买入信号。次日温和放量再次跳空高开，三波上攻，下午封死涨停，下午14点之后抛单减少，再次成为涨停英雄。第三天再次跳空高开，上午锁住涨停板，连续三个涨停表现出来的气魄非常宏伟，成交量有所放大，得到了市场人士的认同，随后连续两天带上影的长阳K线过度，上涨途中再来了一次涨停，使这只股票在所有人心中留下了深刻的印象。连续拉出八根阳线之后，出现了投资者所熟悉的“避雷针”信号，而且还给了两次这样的给专业投资者轻松出货的机会。8天大涨73%的巨大涨幅，给买入者实现了不错的利润。
