“嗒！嗒！嗒！”
大富银行自营部中，除了电脑轻微梳理数据变化的声音，气氛显得颇为压抑。
发现郑凡在复盘美股行情，包括王琳在内，众人都不知道他想的是什么。
“运作股指期货的话，风险是不是非常的大？”觉得眼下的寂静，是郑凡出击前的准备，王琳忍不住走到厚嘴唇妇人身边问道。
“那就要看怎么做了，股指期货的最重要功能，其实与商品期货的套期保值一样，如果与股市协同的话，风险将会小很多，可是要进行投机，情况则是大大不同了。”罗红看了看郑凡道。
“虽然港交所的股指期货交易，是允许裸多和裸空的，也没有交易上限，可裸多和落空也只是相对而言，至少这种投机，需要一定的交易保证金，而且没有股市现货的协同，就不足以保证股指期货的掌控力，风险敞口会大幅增加。”老者常旭发小声解释着。
眼看着时间一点点流逝，就连纪可莹也不免觉得，郑凡之前所说要运作，或许只是一时之间的心血来潮。
“观察吗？”
发现郑凡对于自营部的情况，并不是太关心，不断切换交易系统做着各种各样的分析，王琳不免暗暗提高注意力。
“常老，对于今天恒指的盘面，你怎么看？”好一会儿功夫，郑凡才像是心里有数，对老者问了一嘴。
“早盘就出现下跌承压，这都一个小时了，恒指非但没有反弹，反而还在继续往下走，如果这是一次深幅调整的话，恐怕才是头一天。”老者稳重回应，希望郑凡能放弃进场做多的打算。
“知道为什么我会说今天的下跌，有些异常吗？”郑凡已然从电脑前起身，走到雨搭前背对着众人问道。
“之前你给出的香港经济，乃至于恒指的定位，只是在长期走势基础上做出的判断，还不足以作为短期的操作依据。”厚嘴唇妇人罗红平静道。
“确实如此，正因为短期操作的波动性难以把握，才会形成投机的难点与障碍，现在你们看看美国股市的情况，不论是道琼斯指数，还是期货合约，都处于稳步攀升的阶段，而且道琼斯指数期货，与香港恒指期货不同，至少最近三个月份的合约，全是升水的状态。”郑凡头也不回笑语道。
“这是什么原因引起的？”
切换交易系统之后，不只是罗红，就连常旭发之前也没发现，道指期货合约升贴水的情况，同恒指期货截然相反。
“再看看今天恒指下跌的领跌板块吧。”
不论是对于资本市场的大局观，还是交易细节，郑凡都显得游刃有余。
“长江实业与和记黄埔的抛压很重，另外九龙仓、恒基地产、新世界发展、希慎地产、新鸿基地产等一众地产上市公司，走势也都颇为疲软。”老者常旭辉仔细观察了一番恒指的交易情况，对郑凡回应道。
“因为来自香港内部经济需求，以及前期经济快速增长的惯性，香港的房地产市场，自从去年十月份就已经从谷底走出，不但住宅需求旺盛，商业楼宇的销售市场也转趋兴旺，这时候正是楼市上升的黄金时期，怎么想地产股遭压，也是不正常的事。”郑凡的说法，让罗红等人暗暗讶异。
“就算总体趋势确立，也未必不会有制约因素的影响……”老者慎重的说法，并没有太多依据。
“如果总体趋势向上，每一次调整，不都是很好的介入机会吗？而且常老所说的房地产制约因素，至少现在是不存在的，眼下香港劳工市场持续稳定，就业增长率也很好，随着通货膨胀放缓，工资上升也很有限，这也造成了企业营运成本上升压力开始趋缓，导致更多资金投向地产和股市，不论是对恒指和地产板块，都是强而有力的支撑。”郑凡透过落地窗，遥望中环远方繁华的景象，语气略有感叹之意。
“走出国内落户香港，不只是有了自己的私有化银行，更是拥有了这么良好的办公大楼，比起以前天虹投资的三层小破楼，实在是强得太多了！”对于郑凡的感慨，王琳多少能够察觉到其中的含义。
“若是美国经济放缓，以及地产板块的下跌，无法给恒指造成有效杀伤，或许可以考虑尝试性的抄底做多。”罗红犹豫着言语道。
“你们还是没有抓住其中的关键，之前不是问道指期货为什么是升水，而恒指期货则是相反的贴水情况吗？我来告诉你们吧，道指期货之所以产生了升水的情况，是因为有极少数的大机构主力，对于美联储降息有着一定的预期，尤其是在公布美国经济放缓这个节点上，说不得什么时候就会出现降息的决定，这个月的美联储议息会议，是20号和21号。”郑凡突然转身，露出了贪婪的笑容。
“美联储的议息会议时间，非但不是什么秘密，反而是公开的，不过真的会降息吗？从年初到现在，美联储可是没有一次降息，而且咱们香港市场这边，对于美联储降息，也没有什么预期……”常旭发一脸惊骇之色。
“这个月美联储的议息会议，是没有新闻发布会的，这种闭门会议，更像是常规会议。”罗红不确定道。
“正因为没有新闻发布会，所以才会出现忽视的效应，从年初到现在，美联储的利率已经平静了八个多月，眼下已经进入下半年，再加上美国经济增长放缓确定，再往后的每一次议息会议，都相当于一个大赌局，你们如此小看议息会议，殊不知就是这么一个因素，已然蕴藏超预期的机会。”郑凡玩味笑语道。
“你的意思是，在美国经济放缓确定的情况下，美联储很有可能会降息，以达到刺激经济的效果？”常旭发多少意识到了，郑凡敢于赌期指的支撑。
其实即便抛去美联储可能出现的降息不提，单单是香港经济的运行态势，也足以支撑恒指牛市继续运行。
一旦有了牛市行情的定位，剩下的就是，趁着深幅调整找寻入场的机会。
“随着世界经济刺激式增长的深入，升息空间已经被关闭，降息趋势反而会逐步形成，相较于欧洲各国，美国的降息，还是来得比较晚的，如果在确定经济增长放缓的情况下，美联储还不有所行动，那就实在是太慢了，这个月的议息会议虽是闭门的，但却很有可能会爆出大冷门呢。”郑凡咧着大嘴笑语，带给王琳要择人而噬之感。
常旭发与罗红对视了一眼，当真没想到这个来自大陆的老板，对于资本市场的理解，会这般的不可思议。
“算算时间，今天已经是16号，距离美联储20~21号的真正议息决议，已经没有几天，而且出于对美联储作风的考虑，如果有了降息的预期，在真正决议之前，应该有一次例行吹风会，看着吧，这几天不一定有那个大嘴巴一开口，就会搅动国际资本市场的风云，好长一段时间，美联储议息的消息面实在是太平静了，也该热闹热闹了。”郑凡笑着言语道。
“老板你的意思，即便这个月美联储不加息，一旦有了这个降息预期，吹风会也能如约放出消息吗？”直到这时，常旭发才彻底明白了，郑凡会这般有恃无恐的原因。
“与大多数央行突然放出消息不同，美联储不管是加息还是降息，都很少出现事出突然的情况，通常在此之前，会有一个热身的过程，给市场充分的适应与反应，这个热身的过程就是吹风会，多是以联储官员非正规讲话，以及接受采访的形式进行，就算这个月美联储不降息，一旦确定下半年有降息的需要，吹风消息就该时不常的放出了。”郑凡深沉笑语道。
“美联储如果降息，会对香港资本市场，产生什么间接的影响？”王琳不太懂问道。
“眼下香港资本市场，多是跟随美股的走势，一旦美国降息，将会间接刺激股市上升，进而影响恒指的行情。”郑凡抽了口雪茄道。
“直接的影响有吗？”
尽管辞去了财务总监的职务，秦嫣还是不免好奇问道。
“那就要从香港与美国的联系汇率说起了，其实联系汇率是一种僵硬机制，香港发钞银行必须按照7.80港元兑1美元的固定汇率以美元交易，在这个基础上，港币的利率不能大于或小于美元利率太过，否则套利情况将会发生，迫使港币利率回归到与美元利率相同水平，这也就是说，如果美联储降息，哪怕香港这边是被动跟随，利率也会在第一时间出现变化。”郑凡从容解释道。
“美国经济放缓、香港现下与未来的经济定位、今天盘面的异常下跌，地产板块承压，这些相互之间是不是有着关联？”受到郑凡的引导，即便是不太了解国外资本市场的王琳，也察觉到，眼前这个资本怪物，恐怕是在借助一切强有力的依据支撑，做了一个庞大的统筹与布局。
