如果你不住在纽约市，可以通过你当地的经纪人下单，他会为你买入由纽约证券交易所背书的看涨和看跌期权，并在纽约市的经纪人那里或你所在州首府的相应交易机构中，把这些期权记在你的名下。接下来，当你想要做对冲看涨或看跌期权的交易，或者要买入或者卖出股票，要让看涨或看涨期权行权时，这个经纪人都会帮你来处理这些交易。当你买入或者卖出股票时，你找的经纪人一定要是纽约证券交易所的会员。
每份看涨和看跌期权交易的单位交易量是100股，但有时你也能买入零星股票的期权，或者50股一份的期权。但是，当你买入看涨或看跌期权时，一定要确认它们是由纽约证券交易所背书的。经常会有一些野鸡交易所会卖给你10股、25股或者其他股数的股票的期权，但是他们背后并没有证券交易公司做后盾，如果你买入这样的期权，有了利润之后，能不能拿得回来是没有任何保障的。
期权交易经纪人
在纽约市，有很多期权交易经纪人，你可以从他们那里买入和卖出看涨和看跌期权，同时把佣金支付给他们，他们交易的期权都是经由纽约证券交易所背书，他们可以把有关票据寄给你或者你的经纪人。任何一位可靠的经纪人都能经得起调查，为了保护你自己的利益，你要确认那些卖给你看涨和看跌期权的期权交易经纪人是否可靠，买入期权的经纪人是否可靠，为看涨和看跌期权担保的公司是不是纽约证券交易所的会员。
直接从期权交易经纪人手里买入看涨和看跌期权的好处当你想要直接下单买入看涨和看跌期权时，你可以将支票或者汇票直接寄给在纽约的期权交易经纪人，他会按照你的下单要求，为你的账户买入看涨和看跌期权，然后把有关票据直接寄给你，或者按你的要求，把它们交付给你的银行或者经纪人。
比起通过经纪人的私人电报来下单，直接给期权交易经纪人下单的好处在于，你通过邮政电报或者西联汇款，经常可以享受更快捷的服务，因为所有通过经纪人的私人电报传递的电报中，所有那些下单买入和卖出股票的电报要优先于所有与场外交易有关的电报。这样自然就会耽搁你的关于买入看涨和看跌期权的下单请求，如果行情很活跃的话，可能就会导致你少赚1个点，或者更多个点，而如果你通过西联汇款或者邮政电报，直接给期权交易经纪人下单，那么你的下单请求会更快地得到执行。
假设你决定买一份克莱斯勒的看跌期权，你认为克莱斯勒的股价就要见顶了，想要赶快进场买入，如果你给期权交易经纪人下单，电文可以这样写：“在尽可能接近市价的价格，买入一份30天到期的100股克莱斯勒的看跌期权。”在收到这个下单请求之后，期权交易经纪人会立即在对你最有利的价格上，买入一份克莱斯勒的看跌期权，并把他的买入价位发电报告诉你。
当然，在发出下单请求之前，先要把钱打到期权交易经纪人的账户上，因为经纪人不拿到钱，他是不会填单的。无论如何，你要将上述消息电报告知他。不过，你也可以在发电报的同时把137.50美元汇给他。另外，如果你想买入一份克莱斯勒的看涨期权，你的电报可以这样写：“在尽可能接近市价的价格，买入一份30天到期的100股克莱斯勒的看涨期权。”经纪人会按照你的要求，买入一份看涨期权。如果你还没有把钱打给经纪人，那么你就要为这份看涨期权汇给他142.50美元。
如果你并不急于入场，你可以发个电报给期权交易经纪人，让他把克莱斯勒、通用汽车、美国钢铁或者其他任何股票的有效期为30天的看涨或看跌期权的报价发给你，随后他会发电报告诉你，他能够在什么价位买入，这个价格每小时或每分钟都会变。收到他的电报之后，如果你认为这个价格已经与市价足够接近，在这里买入的话，你在30天内能挣到钱，那么接下来你就可以发电报下单了。
看涨和看跌期权对于买方的好处
买入看涨和看跌期权最大好处在于，它的风险始终都限制在了一定的范围内。另一个好处是，它节省了你支付利息的钱。比如，如果你买入一份看涨期权，股价朝着对你有利的方向波动，也就是上涨了，那么在30天内，一直到你要求行权为止，你不需要支付任何的利息，股票已经到交付了你的账户中。
自从证券交易委员会把买入股票的保证金要求提高之后，现在买股票时，保证金要达到55%，这就让买入看涨和看跌期权具有了很大的优势。例如：假设你想要买入100股，股价为100美元的股票，你就不得不支付5500美元的保证金，如果在你买入股票后，你预计它的涨幅会超过5个点，那么除了要存入5500美元来买股票，在持有股票的过程中，你还要支付利息，而如果你买入的是有效期为30天期权，我们说股价到时也涨5个点的话，你的费用就是142.50美元。接下来，如果股价在30天之内，上涨到了能让得到1000美元的利润的点位，那么，你利润率就接近100%了。从另一方面来说，如果你支付5500美元买入的股票也上涨了，你也有了1000美元的利润，但是你资金的净回报率不到20%。同样在这个时候，如果你也是在存入保证金后，买入了100股的股票，它可能会下跌10个点或者20个点，那么你的亏损就会是10个点或者20个点，具体还要看你是继续持有，还是用止损单来把风险限定在一定的范围内。
如何用看涨和看跌期权来代替止损单
买入看涨和看跌期权的另一个好处是，它可以保护你已经买入的股票，或者保护你已经做空卖出的股票。当行情波动剧烈，交易非常活跃时，还有一些无法预料事件的发生，都会让开盘价跳空高开或低开好几个点，这样的情况过去出现过很多次，将来还会再次发生，你要采取措施保护资金避免亏损。你可以始终采用止损单，但是如果股票跳空低开在你的止损单的价位下方3个点、4个点或者5个点的点位，那么你的股票就会按市价被卖出。从另一个例子来看，如果你已经在100美元买入了100股克莱斯勒的股票，随后股价出现了下跌，某一天晚上收盘时，股价收在了97美元，你当初止损单的点位设在95美元，而在晚间出现了一些无法预料的事件，第二天早上，这只股票的开盘价在90美元，那么你的止损单就会成交，但是会按90美元的市价卖出，这样一来，你的亏损就比原先设止损单时预料的亏损多了5个点。如果你当初不去设止损单，而是当克莱斯勒的股价在100美元左右时，买入行权价为95美元的看跌期权，那么当股价开盘低开在90美元，随后又继续下跌到80美元的时候，你的股票会在95美元得到保护，或者说你可以按照看跌期权中规定的行权价95美元交付股票，这样的话，隔夜的下跌就不会给你造成什么损失，看跌期权保护你免受这些无法预料的事件的侵害。
熊市中，这条法则可以反过来用。假设你在100美元做空卖出克莱斯勒的股票，同时将止损单的价位设在105美元。如果发生了无法预料的事，让克莱斯勒的开盘价就到了110美元，那么止损单将会在比你预期的点位高出5个点的位置上被执行，这样你的亏损就比原来估算的要多出500美元，或者5个点。而从另一方面来说，如果你当初买入克莱斯勒的看涨期权来保护这笔做空的交易，某天早上，克莱斯勒的开盘价比你的止损单的点位高出5个点，也就是110美元的时候，看涨期权就能起到保护你的资金的作用。因为你买了看涨期权，就是有了一份合约，可以按照行权价来买入股票，你可以通过看涨期权的行权来对冲你的做空交易。
这样，当你在做多买入或者做空卖出时，当你认为一只股票会在上涨或下跌行情中出现加速，你想要从中捞一笔的时候，你可以把看涨和看跌期权作为一种保险或者保护，这与你用它们来限制入场和离场的风险是一样的，可以把亏损限定在你为看涨或看跌期权支付的保证金上。
买入看涨和看跌期权的时机
当股票交易非常活跃时，或是处在即将开始活跃之前，都是买入看涨期权和看涨期权的时机。你可以去读我的三本书《股票行情的真谛（TruthoftheStockTape）》、《江恩华尔街选股术（WallStreetStockSelector）》和《江恩股票走势探测（NewStockTrendDetector）》，研究和运用这些书中的法则，这样就能判断出买入看涨和看跌期权的时机，和买入哪些股票的看涨和看跌期权。
下面我会给出一些法则，它们会帮你确定买入看涨和看跌期权的时机：
法则1：当股价出现双底或三重底的时候，买入看涨期权；或者在股价的双底或三重底的附近做多买入股票，同时买入看跌期权，它可以在这个前期底部价位被跌破的时候保护你的资金。我的意思是说，如果股价已经在低位获得了支持，随后出现上涨，而接下来，在几个月后又回调到相同的低点价位，并在此筑底，这样就形成了双底。那么如果第三次出现上涨之后又回调到同一价位的走势，这就形成了三重底。
股价在顶部时，反过来用这条法则就可以了。当股价双顶部或者三重顶时，买入看跌期权；或者在顶部价位做空卖出股票，同时买入看涨期权，它可以起到保护资金的作用，以防股价突破前期顶部价位。
当股票上下来回波动的速度很快，而且交易很活跃时，买入期权总会是不赔也不赚的。当股价在底部或顶部附近整理时，你要等几周或者几个月，给它时间去完成吸筹或者派发，因为在出现过很多个点的反向行情之前，吸筹或者派发是一定要有的。
在股票的走势图中，研究它过去的走势，就可以很容易看到这一点。
法则2：当股价的前期顶部价位被突破时，买入看涨期权。在我的书中多次提到过，如果一只股票在顶部价位附近横盘了好几周、好几个月，或者好几年，一直处在窄幅震荡的行情，随后，股价跌破了前期顶部价位，这当然就显示出它的活跃度提高了。这就到了买入看涨期权的时机，在下文中我会给出有关的例证。
当一只股票在底部价位附近整理了很长时间，之后跌破了第一个支撑位，就把这条法则反过来用。应该买入看跌期权，或者做空卖出股票，同时买入看涨期权，用以起到保护资金的作用。
法则3：如果一只股票上涨后见到的顶部，与它在很多个月之前，或者很多年前见到的顶部价位相同，但是没能形成突破，随后股价有一波回调，接下来又出现反弹，而见顶的价位较之前有所下移，这就算是第3个顶部，股价还是没能突破之前的顶部价位，这里可以做空卖出股票，同时买入对资金有保护作用的看涨期权，以防股价万一走高。这里也适合买入有效期为30天的看跌期权，因为如果这个顶部是本轮行情的最后一个顶部，那么该股就会展开一波长期的下跌行情，这样的话，你买入看跌期权会赚钱，同时在支付保证金之后，做空卖出这只股票，也能赚到钱。
对于那些经过了长期下跌的股票，反过来用这条法则就可以了。如果一只股票的第2个或者第3个底部的价位较之前的底部都有所抬高，而这些底部之间又相隔好几周或者好几个月，接下来，在上涨过程中交易开始活跃起来，这就是买入看涨期权的时机了，当然你也可以做多买入股票，同时买入看跌期权，为资金保驾护航。
法则4：当一只股票在同一价位附近整理了好几个月，一直都没有跌破它的第一个支撑位，那么当该股出现交易活跃的迹象时，就可以做多买入股票，同时买入看跌期权；或者说，只要股价开始表现出积极上涨的迹象时，就可以买入看涨期权。
当一只股票在顶部价位附近横盘了好几个月，都没能突破第一个顶部价位时，把这条法则反过来用。当股价在下跌中开始表现得很积极时，就可以买入看跌期权；或者，做空卖出股票，同时买入看涨期权。
法则5：当一只股票突破了它横盘了好几周或好几个月的一个前期顶部价位之后，又在这个顶部价位的上方上涨了几个点，随后出现了回调，又回到了这个前期顶部价位，你就可以做多买入股票，同时买入看跌期权；或者，你也可以买入看涨期权。
在熊市行情中，把这条法则反过来用就可以了。当股价跌破了一个前期底部价位之后，又在它的下方继续下跌了几个点，随后出现反弹，股价又回到了这个前期底部价位，你就可以做空卖出股票，同时买入看涨期权做对冲；或者，你也可以买入看跌期权。
法则6：在牛市中，当趋势处在上行时，要等到出现5个点、10个点或者12个点的回调之后，再买入看涨期权；或者做多买入股票，同时买入看跌期权，以起到保护资金的作用。
在熊市中，要等到出现5个点、7个点、10个点或者12个点的反弹之后，再买入看跌期权；或者做空卖出股票，同时买入看涨期权，用以保护这笔做空的交易。
法则7：当一只股票回调的幅度达到了上一波牛市行情涨幅的40%到50%时，买入看涨期权；或者做多买入股票，同时买入看跌期权作为保护。
