民国时，某县的周士琦新婚大喜，亲朋好友前来祝贺的不少，好不热闹，一直闹到晚上，新婚夫妇安置好客人后才进入了洞房。夫妻俩坐在房中说话，忽然有人从屋顶上扔下一把刀子，正好扎在新郎的头上，新郎当即跌倒毙命。新娘见状大吃一惊，见新郎已停止呼吸，悲痛欲绝。她真想大哭一场，但转念一想，就忍住了泪水，她把丈夫的尸体藏在箱子里，擦净了地上的血迹，一夜无法入眠。
第二天早晨，客人们都起床了，有人不见周士琦起来，便问新娘。新娘说：“他早晨起来就走了，想必到亲戚家串门去了。”过了一会儿，那些新郎的朋友都到新娘房中，缠着新娘敬茶。新娘恭恭敬敬地招待客人。贺喜的客人和她开玩笑，新娘仍旧很腼腆。
大家笑过一阵子后，新娘笑嘻嘻地问贺喜的客人说：“昨夜里我拾到一件东西，因不知失主，没有奉还，如果谁丢了东西，请自己声明。”客人们问：“什么东西？”新娘慢慢从衣袋中掏出一把小刀说：“就是这件东西。”客人中的一位刘先生见到小刀，立即上前说道：“这是我的东西，新娘想要吗？”新娘说：“希望客人不要冒认，这虽是小东西，但也值一元大洋，我不敢随便交给你。”刘某坚持说没有认错。新娘见他说得肯定，马上上前揪住他的衣襟痛哭说：“那么杀死我丈夫的就是你了，我怎能放过你？”刘某呆若木鸡，不知他讲的什么，其他客人也大吃一惊，不知其中原因，都围过来问。新娘未回答，只是躺在地上号哭，披头散发，不成样子。
这时家人赶来，新娘命健壮的家人把刘某绑上，押到县署。新娘走上公堂，把小刀交给知事官，讲叙其中的原因。原来，周士琦的两位同窗刘某和闻某前来祝贺，他俩偷偷躲在新房上面的阁楼里，想等新娘和新郎睡下后闹房。不料二位新人很久未睡，刘、闻二人等不下去了，就想开玩笑，刘某从口袋中掏出小刀，从楼板缝中投了下去，笑着对闻某说：“吓吓士琦，让他怀疑小刀是鬼物。”不料搞出了命案。至此刘某既后悔又害怕，低头不语。知事详细审问，得知闻、刘与死者确为好友，实属误杀，遂判刘某无期徒刑，闻某三年监禁。
这位新娘实在是聪明之极。她知道，惨案发生后，家里客人多，如果当时大喊大叫，事情就会泄露 ，凶手就很难认罪。新娘强装欢笑，稳住客人，以小刀为证，使凶手落网伏法，这是对“笑里藏刀”计又一种极好地诠释。
【活学活用】“笑里藏刀”，“笑”只是手段，“刀”才是目的。与人交往，不可不防；非常之时，不可不用。生活中，笑里藏刀的人不在少数，他们成事不足，败事有余。对这种人，要睁大你的双眼，还需要有明察的智慧。
【原文】 势必有损，损阴以益阳。
【注释】 损阴以益阳：阴指局部，阳指全局。意思是以局部为代价来换取全局的胜利。
【译文】 当局势发展到必然有所损失时，应该以牺牲局部来换取全局的胜利。
【计名出处】 此计语出自《乐府诗集·鸡鸣》：“桃生露井上，李树生桃旁。虫来啮桃根，李树代桃僵。树木身相代，兄弟还相忘？”
【讲解】 李代桃僵原意是指李树代替桃树受虫蛀，用来比喻兄弟间的友爱互助，后广泛指相互替代、代人受过等行为。
两军对垒时，政治舞台上，商业竞争中想绝对地得益往往不现实，很多时候需付出一定代价。此时原则是“两利相权取其重，两害相权取其轻”，顾大局，看长远，保大利。
此计中“李”指做出牺牲的一方，“桃”指受保全方。“桃”“李”必能相互替代，而“桃”比“李”更具重要性。
