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第31章 DMI卖出信号

DMI指标以股票的价格波动范围为研究角度,能够揭示买方与卖方在市场上的态势,如果卖方处于强势,股价当然难以上涨。因此,投资者通过关注DMI指标的一些典型形态,识别出卖出信号,可以在股票走势趋弱的初期(甚至提前)卖出股票,就能实现从“账面赢利”向“实际赚钱”的转变。常见的DMI卖出信号有以下几种。

10.3.1 -DI突破 DI

“形态描述”

-DI突破 DI,是指个股的DMI指标线中,-DI线从低位向上快速移动,击穿 DI线后加速向上,伴随这一过程,ADX线也向上快速移动。

“市场含义”

这一形态一般会出现在个股经过一段时间的上涨之后,表示头部出现。

我们知道,-DI线、 DI线分别表示推动股价下跌、上涨的力量,-DI线从低位(一般是接近于零位)的位置开始向上,说明前期个股经过了大幅的上涨,下跌的力量一直被压制着,但是现在-DI线已经抬头向上,说明股价出现了较大幅的下跌,卖方正在开始发力。

与此同时,ADX线转为向上移动,这说明下跌的幅度越来越大,因此表示这一波下跌很可能是庄家正在出货,导致大量的抛盘涌出,股价的下跌没有支撑,跌幅加大,ADX线加速向上。

总的来说,-DI突破 DI,并且ADX线快速向上移动,说明短期头部出现,应该卖出。

“个股实战”

以盛屯矿业(600711)为例,2011年7月20日,该股的-DI线从5.9的数值上加速向上,其股价也出现了下跌的阴线,说明下跌的力量开始发力。

接下来在7月22日,该股的-DI线向上突破了 DI线,伴随着突破,ADX线也转为向上移动,说明下跌幅度逐步放大,下跌过程正在加速,结合前期该股已经积累了较大涨幅的现象,我们可以分析出庄家正在出货,投资者也应该及时卖出。

10.3.2 寒潮袭来

“形态描述”

寒潮袭来,这一形态是指个股DMI指标的几条曲线中,-DI线从低位横向移动突变为向上移动,在其附近ADX线、ADXR线已处于峰值,但随着-DI线的向上变动,ADX线、ADXR线转为掉头向下。也就是说,在这一时刻,-DI线、ADX线、ADXR线的走势都发生了扭转。

“市场含义”

“寒潮袭来”这一形态,一般发生在个股经过了大幅上涨之后,预示着涨势已竭,跌势已经开始。

首先,该形态出现之前,-DI线一直处于零位或接近零位,这说明个股前期的涨幅很大,并且处于连续、大幅的拉升状态,因此ADX线、ADXR线都上移到了60以上。这种状态极易消耗买方的力量,上涨的时间和空间不足,也可以说这种急速拉升的行为一般都是庄家出货前的“最后疯狂”,需要警惕何时出现出货迹象。

当-DI线从零位开始向上移动时,股价已经出现了下跌,但这一下跌可能并不显眼,K线图上看不出来,而DMI指标的ADX线、ADXR线分别从峰值快速跌落,-DI线持续向上移动,都说明下跌的力量正在大批袭来,一旦随着-DI线的上移ADX线也由下跌转为上行,表示跌势已经明朗,庄家出货已无顾忌。

所以,“寒潮袭来”是一个提前的预警信号,它出现后投资者宜及时卖出为佳。

“个股实战”

以中原特钢(002423)为例,2011年6月29日之前,该股的-DI线就在零位横向移动了几个交易日,这是因为6月29日之前该股一直在连续性上涨,涨幅也很大,空方的力量基本被压制。

6月29日,该股的-DI线突然从零位抬头向上,同时ADX线也立刻掉头向下,ADXR线在随后的交易日中也转为下行,这说明该股已经上升乏力,卖方的力量正在积聚,马上就要抛压了。这就是“寒潮来袭”的形态,需要卖出股票。

10.3.3 -DI高位压制 DI

“形态描述”

“-DI高位压制 DI”形态是一种表示个股处于弱势的形态,在DMI指标的曲线中,-DI线一直保持在 DI线的上方,并且-DI线与 DI线的距离较远(两条线的数值差距在20以上),从形态上看,-DI线对 DI线形成了绝对优势,与此同时,ADX线也保持在50左右的较高水平。

“市场含义”

-DI线表示推动股价下跌的力量,当-DI线一直保持在 DI线的上方,同时两条线距离差距在20以上,说明-DI线的数值一般在40以上,而 DI线的数值在20以内,根据其原理,说明近期股价下跌的交易日数较多、股价下跌幅度变大。

同时,ADX线也保持在50以上的较高水平,没有出现向下移动到50以内的位置,这也说明在下跌的方向上,当前还处于一个加速向下的过程,并没有出现止跌回稳的迹象。

综上所述,出现“-DI高位压制 DI”的形态时,说明个股正要进入“跌跌不休”的过程,早卖为佳。

“个股实战”

以汉钟精机(002158)为例,2011年8月19日开始,该股的-DI线由下向上突破 DI线后,一路向上达到40上下,此后一段时间,-DI线一直保持在40附近横向移动。而 DI线被-DI线突破以后,一路颓势,数值仅在10左右。-DI线与 DI线之间形成了开阔的距离,说明下跌的力量还处于优势之中。

随着-DI线对 DI线的压制,该股的ADX线也保持在50以上,说明该股的下跌之势还没有企稳的征兆,后期还有较大跌幅。

10.3.4 假止跌

“形态描述”

假止跌形态,是指个股在下跌过程中股价在某一价位附近形成了横向盘整,似乎是止跌回稳了,但是DMI指标的曲线中,-DI线虽然从高位回落, DI线也从低位突破了-DI线,但二者并未拉开距离,而是纠缠在一起,同时ADX线、ADXR线却回落至30附近,这种形态出现后应该卖出。

“市场含义”

个股的股价在下跌过程中,出现了短暂的止跌现象,这通常是庄家为了继续出货,托住股价为后期大量抛出提供空间。因此面对下跌后止跌的现象,投资者需要判断是跌到底部了,还是下跌的短暂休息。

从DMI指标中,可以提供分析的信息:由于止跌,-DI线被迫从高位滑落, DI线也得到了向上升的力量, DI线突破了-DI线。但是突破以后两条线却并没有拉开距离,而是汇聚、纠缠在一起,这说明止跌后个股并不全是小阳线,而是阴线阳线夹杂。

同时,ADX线、ADXR线也滑落到30附近,一方面说明因为有了阳线,下跌的幅度减小了,另一方面也说明止跌后的上涨幅度太小或连续上涨太少,没有形成上涨方向的根本扭转,没有让ADX线、ADXR线形成上涨方向上的大幅上升。

总的来说,这次止跌过程中,庄家并没有全力护盘之意,所以从DMI指标来看,后期还有下跌,卖出为宜。

“个股实战”

以莱茵生物(002166)为例,2011年4月29日,该股走出了一次下跌后的止稳过程,DMI指标出现了“强劲反弹”的形态,似乎是要向上拉升了。但是接下来,该股的 DI线却平缓的横向移动,勉强突破-DI线后却不再大幅上升,而是与-DI线在20上下纠缠不休。

与此同时,ADX线、ADXR线先后滑落到30左右,说明上涨乏力。这次止跌其实是虚幻的止跌,后期还有一波下跌过程。

10.3.5 头部出现

“形态描述”

头部出现的形态,是指在个股上涨后期,其DMI指标中, DI线由高位(30以上)下滑到20以下并开始横向盘整,ADX线、ADXR线也下滑到30以下,这时就意味着短期头部出现了。

“市场含义”

个股在上涨过程中,投资者最关心的就是头部何时出现,头部一旦出现就应该卖出。从DMI形态可以较好地分析出是否头部来临。在“头部出现”这一形态中, DI线从30以上的高位逐渐下滑到20以下并横向盘整,也就是说上涨的力量已经转弱,获利盘的抛压使得卖方力量增强,-DI线从低位开始顽强上攻,因此 DI线下滑到20以下。

而从ADX线、ADXR线来看,它们从高位下滑到30以下,说明前期上涨过程出现了涨幅从大幅上涨到逐渐减小的情况,个股的上涨过程出现了“涨不动”的情况,甚至出现了下跌后拉回到高位的“拉锯战”,导致ADX线、ADXR线从较高位向下滑落,最终降低到30以下。这一点进一步确认了头部出现,应该及早卖出。

在头部出现后如果没有及时卖出,后面还有一次机会:头部出现后,会随之出现下跌,但第一波下跌往往会跟随一次惯性反弹,即股价在头部开始下跌一段时间后反弹向上,此时-DI线会走出一个由上升变为向下的反转形态,这时就是第二次卖出的机会,投资者应该在-DI线的第二次反转出现后卖出,减少后期大幅下跌的损失。

“个股实战”

以山推股份(000680)为例,2011年3月7日开始,该股的 DI线开始向下滑落,ADX线也同步向下,说明股价已有调整之意。

接下来的几个交易日, DI线、ADX线都下滑到了20以内,ADXR线在3月21日下降到了30以内,头部趋势明显。此时如果没有卖出,后面该股还有一次反弹的机会,可以再次卖出。

10.3.6 盛极而衰

“形态描述”

盛极而衰,是指个股在上涨到一定程度后,随着股价的走高, DI线达到峰值后转为向下,而同一时间个股的成交量也放出天量。

“市场含义”

前文说过,DMI指标中, DI线表示股价向上波动的情况所占的比例,因此当 DI线达到一段时间的峰值时,说明该股的走势一直是以上涨为主,处于持续的拉升之中。但是接下来出现 DI线从峰值转为向下,这说明一路上涨的股价波动情况中,出现了下跌的波动,实际上是有人在卖出股票,使股价走低。

与此同时,个股的成交量如果放出天量,说明此时个股的筹码在大批换手。是从哪里换到哪里呢?分析来看,由于前期已经积累了一定的涨幅,普通投资者往往会对股价未来抱着上涨的预期,从而愿意买入股票。如果庄家不出货,市场上买入的意愿大于卖出的意愿,是不可能有天量成交的。只有在庄家利用一路上涨形成的超高人气掩护下派发手中的筹码,才会发生巨量的成交。

因此综合来看,一方面是在上涨的后期,股价波动中出现了下跌的情况,另一方面有巨量的卖出,使普通投资者热情高涨的买入都得以成交。这只能说明一个情况,就是庄家在趁高出货,后期个股将进入下跌通道之中,所以命名为“盛极而衰”。

“个股实战”

以海源机械(002529)为例,2011年7月20日之前,该股处于持续上涨的过程中,伴随着这一走势,其DMI指标也逐步走高。7月20日,该股DMI指标中, DI线从峰值掉头向下,显示出该股的股价波动中,下跌方向的波动已经超过了上涨方向的波动。

再看成交量指标,就在7月19日和7月20日这两天,该股的成交量都是近期的天量,这说明在股价向下波动的过程中,有巨量的筹码交换了主人。能有这样的量卖出,只能说明是庄家在出货,利用前期集聚的人气把手中的持股卖出。

既然庄家在趁高出货,后期该股必将进入下跌通道,所以投资者需要尽快卖出。

10.3.7 双死叉

“形态描述”

双死叉是指个股的DMI指标走出了-DI线从下向上穿过 DI线的走势,同时个股的均线系统中也出现了5日均线下穿10日均线的死叉形态,这是个股走势从涨到跌的转向信号。

“市场含义”

双死叉形态一般出现在上涨阶段的后期,标志着个股的涨势已尽,马上要转入下跌过程。

从DMI指标来看,前期个股一直处于涨势之中,因此 DI线保持高于-DI线的强势形态,也说明个股的走势之中,上涨方向的波动频率高于下跌方向的波动频率。但是随着-DI线从下向上穿过 DI线,说明个股的股价波动情况中,下跌方向的波动已开始大量出现,并且风头盖过了上涨方向的波动。当一只股票在上涨的后期出现了过多的下跌方向的波动,其下一步的走势也变得相当微妙。

此时,可结合均线指标进一步明确。如果均线系统也出现了死叉,就是说出现了5日均线下穿10日均线的形态,说明个股的收盘价近期走势已经击穿了中期走势的上升通道,步步下移了。

综合两个指标所说明的信息,一方面股价大量出现向下波动,另一方面收盘价也没有稳住而是逐步向下移动,因此可以判断此时的股价向下波动没有获得来自庄家的强力支持,收盘价拉回不到原来的通道,这一段下跌走势很大程度上不是庄家的洗筹措施,而应该判定为出货操作。因此,中小投资者也应该及时卖出。“个股实战”

以双塔食品(002481)为例,2011年12月2日之前,该股处于上升阶段,-DI线被压制在低位。但是到了12月2日,其-DI线从低位向上穿过了 DI线,形成了死叉的形态。这一形态发生后,说明个股下跌方向的波动已经强于上涨方向的波动。

此时再结合均线系统,可以看出当天已经发生了5日均线向下穿过10日均线的死叉形态,说明该股的收盘价也在发生着“滑坡”,在股价向下波动的过程中没有庄家护航的力量。综合以上两种判断,可以推断出该股的下跌并非是洗盘,而是庄家离开的迹象,所以投资者也要抓住机会尽快卖出。

10.3.8 5日均线向上 DI线向下

“形态描述”

5日均线向上 DI线向下,是一种DMI指标与均线指标相组合的判断信号,是指个股的5日均线保持向上的过程中, DI线却出现了向下移动的走势。

“市场含义”

5日均线向上 DI线向下,是利用了DMI指标比较敏感的先行性特点,对个股的下一步走势做出判断,一般用于个股上涨的过程中,确定是否到达了头部。

首先,5日均线保持向上,这说明至少短期来看,个股的收盘价还是保持着向上攀升的走势,由于本形态常见于个股上涨期间,因此可以说明从收盘价来看个股还在上升通道内。

但是,借助于DMI线对股价波动情况的综合反映特点,投资者可以通过DMI线来关注在个股收盘价的趋势未明显改变的情况下,股价是怎样波动的。如果出现了 DI线从前期的向上移动转变为向下移动,表示在股价的波动情况中,上升的波动已经不像之前那么强劲了,出现了更多的向下波动。此时,虽然庄家还控制着收盘价,没有发生下跌、破坏5日均线的情况,但是股价波动中已经显示正能量不足,向上之势即将衰竭。此时投资者需对个股保持高度关注,一旦5日均线也走出了转头向下的形态,必须及时卖出股票。

需要注意的是,5日均线向上而 DI线向下,这种组合信号是一个比较激进的判断形态,其利用了DMI指标先行性的特点,投资者可以早于庄家而操作,但这种信号也容易在上涨过程中的洗盘阶段出现,投资者过早行动又容易踏空,怎样分辨呢?拿捏的分寸在于5日均线的后续走势,如果5日均线在 DI线向下走后能够坚持向上,那就是洗盘,反之,一旦在 DI线先行向下后不久,5日均线支撑不住,从向上改为向下反转,就意味着头部出现,要抓紧卖出了。

“个股实战”

以悦达投资(600805)为例,2012年3月8日前后,该股的5日均线始终保持着向上移动的形态,说明单纯从收盘价的情况来看,该股还保持着向上行走的趋势。

但是此时结合DMI指标,可以注意到从3月8日开始,该股的 DI线就已经掉头向下了,这说明此时股价的波动情况中,向下的波动逐渐增多,而向上的波动正在逐渐减少,虽然收盘价还是在提高,但是在一个交易日中,股价波动的情况已经不再是前期单边上涨过程中的“向上波动”主导阶段,并且从 DI线下行的形态来看,多数时间内还是处在下跌走势。这种情况已经提前反映出个股上涨走势的能量即将衰竭,所以它作为一个先行指标具有较高的敏感度。

后期,该股的5日均线终于挺不住了,也开始下行,这说明该股的头部已经形成,投资者可以卖出股票了。

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