七、其间数额最庞大、最糟糕的不良贷款
尽管私营银行家和投资银行家做出的金融判断非常糟糕，但更糟糕的是公共部门—美国政府所做出的那个极不负责任的错误判断。美国政府已经被卷入到其间数额最庞大、最糟糕的不良贷款：庞大的政府债务泡沫。我们是不可能偿清这些债务的。我们的税基在好的年景里也只有2.5万亿美元。在坏的年景里，可能只有2万亿美元。而政府债务泡沫的数额很快就超过15万亿美元，并且还在飙升。如果站在一个理性的银行信贷职员的角度来看待这些不良贷款，你将会看到债务与收入比例已经超过7∶1。这是非常不正常的现象。大多数的银行信贷职员将不会批准这种贷款。并且，这还是在假设利率是处在当前非常低的水平上的。如果利率上涨到10%，实际又会怎样呢？单是为了偿还利息，我们就得勒紧裤腰带过日子了。
而且，我们的还款记录也并不是太好。除了在过去几十年的好年景里有过一些象征性的还款之外，我们还从来都没有做出过任何实质性的付款以减少债务。政府债务泡沫很明显是一种不良贷款，而且是史上最为庞大的不良贷款。庞大的政府债务上发生的技术性违约足以造成历史性的后果。正当大多数人认为事情将会改善，第Ⅰ阶段的泡沫风暴即将终结时，下一轮经济危机却在第Ⅱ阶段到来，接下来会发生什么呢？
那些经济大唱赞歌者宣称经济复苏已经临近了。我们所要做的就是安静坐下、耐心等待。一个可靠的“上行市场周期”迟早会出现，并一举扭转当前的局面。这只不过是一个时间问题。
当然，那些大唱赞歌者从来没有确切解释过是什么引起了这种神奇的经济上行周期。更具说服力的是：当经济形势一片大好时，他们也不曾对未来的下行周期做过任何的说明。只要经济持续繁荣，就不会有任何人对将有可能出现的下行周期做出评判。只有当他们想要使人们相信一切都好时，才会抬出“市场周期”理论。
我们可以说这是一次泡沫的破灭，而不是一个市场周期或一次正常的经济衰退。然而，在现实的生产力中蕴含的巨大收益可以帮助我们渡过难关。但是，我们在过去的三十多年里并没有在现实生产力上做过重大的改良，所以现在就拿出一种快捷高效的改良举措是不会有多大希望的。现实的要产生大的飞跃，比如一个国家将本国90%的农村人口减少到不足3%，究其木质而言，将是一个缓慢的过程。同样，市场需求的大幅跳跃现在也是不可能发生。强劲市场需求的复苏和在未来创造现实生产力收益需要耗费大量的时间、资源以及做出艰难决策的政治意愿。所以，我们在当前不能指望生产力的改进或强劲的市场需求来助一臂之力。
那些膨胀得更大经济泡沫会怎样呢？会对我们有所帮助吗？答案是肯定的，至少在短期内有帮助。问题是这六种经济泡沫中的四种已经开始破灭了，所以要想制造出一种新的经济泡沫有些难。
对于那些花费在一揽子激励和救市措施的庞大政府开支情况又如何呢？难道不能助我们渡过难关吗？在其他时刻或许可以，但绝不是现在，因为目前存在的只是一个下行的多重泡沫经济。再多的刺激消费也不可能让这些已经下滑的经济大泡沫再膨胀。即使能做到，又将会维系多久呢？就本性而言，所有的经济泡沫最终都会破灭。大量的刺激消费也不会使经济回到一个强劲无泡沫的经济中。
即使你相信“市场周期”这一观点，你仍然需要某种事物来启动一个全新的上行市场周期。也许我们会在经济中投入各种资金和救助力量，甚至我们有可能会经历几段人们断言的“经济复苏已经指日可待”的时期；但是，事实上，没有了那些膨胀的经济泡沫，或是没有了现实的生产力收益，抑或是没有了强劲需求的触底回升，再或是曾经强劲无泡沫的经济没有复苏，我们就根本无能为力。
没有什么可以扭转这个不断萎缩的多重泡沫经济；你认为接下来将会发生什么事情呢？就请现在跟随我们进入下一章吧，我们将会为你阐释当前的泡沫风暴将会转变为大多数人没有意识到的、却不得不面对的下一轮经济危机。
