对于接下来该做什么，他们争论了很久，却完全想不出要怎样才能除掉斯毛格——比尔博一直有点想跟他们指出，这自始至终就是他们计划的一大弱点。然后，由于他们头脑一片混乱，因此矮人们出于天性就开始抱怨起比尔博来，当初他们对比尔博偷来金杯大感兴奋，赞许有加，现在却怪他过早暴露了目标，引发了恶龙的暴怒。
“你们觉得飞贼不偷东西该干什么？”比尔博生气地反问，“我可不是来干杀死恶龙这种事的，那是战士的工作，我的责任只是偷走宝物，我开了个我能开的最好的头。难道你们还指望我把所有瑟罗尔的宝物都背上然后走回来吗？如果要抱怨的话，我也有可以抱怨的。你们应该带来五百个飞贼，而不是只有我一个！我知道这些宝藏反映了你们祖父的功绩，但你们别装得好像跟我说过这笔财富有多大似的。就算我的个头是现在的五十倍，而斯毛格又驯顺得像只小兔子一样，那些财宝我也得花上好几百年才能搬完。”
他一说这些话，矮人们自然只能请求他原谅。“巴金斯先生，那你看我们该怎么办呢？”梭林彬彬有礼地请教道。
“如果你是指怎样运走宝物，那我暂时还没想到办法。很明显，这必须要靠一点新的运气才行，而且斯毛格必须得除掉。除掉恶龙绝对不是我所擅长的，不过我会尽力想想办法的。就个人而言，我对此并不存奢望，只想能平安回家就行了。”
“现在先别管那么多了！那么今天，就是眼前，我们该做什么呢？”
“好吧，如果你们真心想听我的建议，我认为我们除了待在这里别无选择。白天的时候，我们毫无疑问能在保证安全的前提下偷偷溜出去呼吸点新鲜空气，或许过不了多久，就可以挑一两个人回到河边放物资的地方去补充给养了。不过，在这段时间中，每个人到了晚上都应该乖乖地待在洞里。
“我可以主动答应你们一件事。今天中午我会戴上戒指，偷偷溜下去看看斯毛格在干吗——估计应该是在打盹儿。也许可以发现些什么。我父亲常说：‘每只虫都有他的弱点。’不过，我很肯定这不是他的亲身体验。”
矮人们自然高兴地接受了比尔博的提议，他们已经开始尊敬起小比尔博了。他现在已经真正成为了这次冒险的领队，开始有了自己的点子和计划。到了中午，他准备好了要再次下到山腹中去。当然，他并不喜欢这种冒险，不过，因为他已经知道了自己要面对的是什么，所以也就不再像以前一样害怕了。如果他对恶龙多一些了解，知道它们有多狡猾的话，他也许就会对自己如此冒冒失失地利用恶龙午睡的机会感到更多的害怕，不那么充满希望了。
出发的时候，外面阳光灿烂，隧道中却暗如黑夜。石门几乎是全关的，从缝里漏进来的那点光在他往下走不了几步后便马上消失殆尽了。他走得无声无息，简直都快赶上微风中飘荡的烟雾了。当他越来越靠近下面的那个门时，他也禁不住对自己有点感到自豪了。从那扇门里只透出一点非常微弱的光芒。
“老斯毛格一定累得睡着了。”他想，“他看不见我，也听不见我的声音。比尔博，打起精神来！”他已经忘记了或者索性根本没听说过恶龙的嗅觉很厉害。而且还有一个要命的事实是，当它们起疑心的时候，是可以半闭着眼睛睡觉的。
比尔博再次从入口往内张望的时候，斯毛格的样子的确像是睡熟了，几乎一动不动，呼噜也很轻，只从鼻孔里喷出一点点难以察觉到的蒸汽。当他正准备迈步踏进去的时候，突然注意到斯毛格左眼耷拉着的眼皮下射出一丝细细的红光──他是在装睡！他正在紧盯着隧道的入口！比尔博赶紧缩回了脚步，心想多亏自己戴着能隐身的戒指，还不至于被发现，没料到斯毛格突然开口说话了。
“听着，小偷！我闻到你了，而且感受到了你的气息。我听见了你的呼吸。过来吧！想拿就尽管拿吧，这儿有的是，分你点儿也无所谓！”
但比尔博对恶龙的了解还不至于浅薄到会上这种当的地步，如果斯毛格希望用这种方法就能骗得他走过来，那么他只能失望了。“不啦，谢谢，大块头斯毛格先生！”他回答道，“我不是冲着礼物来的，我只是想来看看你，看你有没有传说中的那么伟大。我不相信别人的说法。”
“那你现在相信了吗？”恶龙听了这话多少有些受宠若惊，尽管他一个字儿也不相信比尔博的话。
“噢，斯毛格，你是所有能给人带来祸害的东西中最具威力的，那些歌曲和传说根本不及事实的万分之一啊！”比尔博回答道。
“对一个小偷和骗子来说，你倒还蛮有礼貌的！”恶龙说，“你似乎对我很熟悉啊，但我好像不记得以前闻到过你的味道。可以问问你是谁，又是从哪儿来的吗？”
“当然可以！我是从山下来的，我的道路穿过山脉，越过山丘。我还能在空中飞翔，我是个来无影去无踪的人。”
“这我相信，”斯毛格说，“但这恐怕不是你平常用的名字吧！”
“我是能发现蛛丝马迹的人，是能砍破蛛网的人，是能用蜇刺刺人的苍蝇。我是被选来凑足幸运数字的。”
“这些名头可真可爱啊！”恶龙冷笑着说道，“但幸运数字可不见得每次都管用哦！”
“我是把朋友活埋，把他们丢进水里，然后又能让他们从水中活生生离开的人。我是从袋子的底端来的，但从来没被袋子套上过。”
“这些话听着可不太能令人相信。”斯毛格嘲讽道。
“我是熊之友、鹰之客，我是赢得戒指并幸运佩戴的人，我也是木桶骑士。”比尔博一路说下去，开始为自己编的谜语感到来劲了。
“这个更棒了！”斯毛格说，“不过，可别把想像游戏玩儿得太过头了！”
如果你不想泄露你的真名实姓（这是聪明的做法），也不想因为直截了当地拒绝而惹恼了他们（这也很聪明），那么你当然就只能这样跟恶龙说话。没有哪条恶龙能抵御充满谜语的谈话和花时间来解谜的诱惑。比尔博刚才的这番话里，斯毛格有许多是一点都弄不明白的（不过我想你们是应该明白的，因为他指的是他这一路历险的过程，而你们对此是再清楚不过了），但他自以为自己已经了解得够多了，因此不禁在他那邪恶的内心中窃笑不已。
“我昨晚就猜到了！”他微笑着在心中想道，“这一定是湖上的那些人类，就是那些卖桶子的可怜家伙弄出来的计策，不然我就是条蜥蜴。我已经有好几年没有去过那个地方了，不过我很快就会改变这种情况的！”
“好极了，木桶骑士！”这次他大声说了出来，“或许木桶就是你坐骑的名字，或许不是，它作为坐骑可是太胖了点。你或许可以来无影去无踪，但你绝对不可能一路都是走来的。让我告诉你吧，我昨天晚上吃了六匹小马，过不了多久，我会把别的小马也都吃掉。为了回报这顿美餐，我愿意给你一个忠告：这事儿准跟矮人有关！”
“矮人！”比尔博故作惊讶地喊了一句。
“别跟我装了！”斯毛格说，“我很清楚矮人的气息（还有滋味），没有人比我更熟悉了。别跟我说我吃了矮人骑过的小马还闻不出是谁骑的！如果你交上这样的朋友，木桶骑士小偷，你的下场会很惨的！啊，我不介意你回去告诉他们，就说这是我说的。”不过，他并没有告诉比尔博的是，其中有种味道是他根本分辨不出的，那就是霍比特人的味道。这种味道不在他的经验范围之内，令他大感迷惑。
“我想，昨天晚上的那个金杯，让你得了个好价钱吧？”他继续说道，“说嘛，是不是？什么都没得到！哈，这倒正是他们的风格。我想他们一定是偷偷摸摸地躲在外面，而你是专干危险工作的，那就是趁我不注意的时候能偷多少就偷多少。你替他们卖命？会分给你一大票吗？别信他们的鬼话！你能活着离开就算幸运了！”
比尔博现在开始觉得很不安了。斯毛格正用眼睛在暗影中寻找着他，每当他那巡视的目光扫过他身体的时候，他就禁不住浑身发抖，有种解释不清的冲动会攫住他，让他想要冲出去把自己显露出来，并把所有的实情都告诉斯毛格。事实上，他已经陷入了被恶龙魔法攫住的危险边缘。但他还是鼓起勇气大声说道：
“哦，了不起的斯毛格，你并没有知道所有事情，我们到这儿来可并不单单是为了黄金的。”
“哈！哈！你承认有‘我们’了，”斯毛格大笑着说，“为什么不索性爽爽快快地说‘我们十四个’呢，幸运数字先生？我很高兴地知道，你们到这里来除了我的黄金还另有所图。如果那样的话，或许你们就不会是在白白浪费时间。
“我不知道你是否曾经想过，就算你可以一点一点地偷走我的黄金——那大概得花上个一百多年左右——你又能带着黄金跑多远？躲在山边一点用也没有，躲在森林里面就行吗？天啊！你难道从来没想过自己能分到多少吗？十四分之一吧，我想，或者多点少点，这就是你们定好的吧，嗯？那么运送的成本呢？车辆的费用呢？武装护卫和过路费呢？”斯毛格大笑了起来。他不仅心地邪恶，也诡计多端，他知道自己猜了个八九不离十。不过，他怀疑在这一计划背后操纵一切的是长湖边的人类，偷来的财宝大部分会最终运送到湖岸边的那个镇子上，在他年轻时那里被称作埃斯加洛斯。
你可能很难相信，但可怜的比尔博真的被这些问题问得有些慌乱了。到目前为止，他所有的心思和精力全都集中在如何到达孤山，如何找到密门上。他根本没有费心去想过怎样运走宝藏，当然更没想过该怎样把分给他的那份运回小丘下的袋底洞了。
现在，他的心中开始起了严重的疑心：这些矮人是否也忘记了这最重要的一点，还是他们一直都在背后偷偷笑他傻呢？这就是恶龙的一番话对于缺乏经验的人所具有的影响力。比尔博当然应该要保持警惕，但斯毛格的确具有令人难以抗拒的蛊惑力。
“我告诉你，”他试图继续相信自己的朋友，不让自己泄气，“黄金只是我们次要的考虑而已。我们跋山涉水，风餐露宿地来到这里是为了复仇！哦，财富多到无可估量的斯毛格，你一定已经意识到，你的成功会为你带来一些仇敌的吧？”
斯毛格听了发出真正的大笑，这可怕的笑声把比尔博震倒在地上，而隧道远处的矮人们也吓得抱在一起，不禁认为霍比特人会不会已经惨遭了不幸。
“复仇！”他鼻孔里哼了一声，眼中泛起的光芒如猩红的闪电将整个大厅从天花板到地板全都照亮了。“复仇！山下之王已经死了那么久，他的后代有哪个敢来复仇的？河谷邦之王吉瑞安已经死了，我吃他的子民就像狼吃羊一样，他的子子孙孙有哪一个敢靠近我的？我想杀就杀，没有人敢抵抗我。我杀死了古代的战士，而如今世上像他们那样的人根本都找不到了。那时，我还年轻纤弱；现在，我已经成熟而强大、强大、无比强大了，你这个阴影中的小偷！”他得意洋洋地继续说道，“我的鳞甲如同十层厚的钢盾，牙齿如同钢剑，利爪如同长矛，尾巴摇一摇便如同打了个雷，翅膀扇一扇便如同刮起狂风，我的呼吸就足以带来死亡！”
“我从以前就知道，”比尔博害怕得声音都在发颤了，“恶龙的肉体在表层之下是很柔软的，尤其是在──呃──胸部，但像你这样全身戒备的，肯定早已想到了这一点。”
恶龙突然停止了夸耀。“你的情报早已过时了，”他怒冲冲地说道，“我全身上下已经披满了钢铁般的鳞甲和坚硬的宝石，没有任何刀剑能穿透我了。”
