导读小故事
有两位投资者，第一位10年来每年持续盈利15%；第二位前9年持续盈利25%，但最后1年亏损50%。哪一个复合收益更高？尽管第二位投资者看似业绩更好，但他10年复合收益率却仅为14.1%。保持高水平的复利是极其艰难的，而重大亏损将对复利产生重大伤害，过多的微利、微亏对长期复利也有巨大影响。
通俗理解
巴菲特一直强调的投资最基本的原则是：第一，不要亏损；第二，记住第一条。
对于长期理财来说，持续稳定的收益大大优于大涨大跌的收益。“股神”巴菲特的年平均收益率在26%左右，但通过40余年的积累，他成为了世界首富。这充分证明了在投资领域“宁可小赚，不要大赔”的正确性。
生活启示
将资产分为核心投资的防御部位以及卫星投资的攻击部位，如果投资人打算相信未经确定的小道消息而投资于不熟悉的领域，不妨先从小额付出开始，试试水温，不要全部投进去。因为投资不是冒险，务必要保留活路。
