多辛苦一点，你将会得到丰厚的回报，行动的魄力来自调查研究。
——彼得·林奇
彼得·林奇做股票投资从来不靠市场预测，也从不迷信技术分析，不做期货期权交易，不做空头买卖，他成功的秘诀就在于调查研究。他常说：“多辛苦一点，你将会得到丰厚的回报，行动的魄力来自调查研究。”因此，彼得·林奇对阅读财务报告非常重视，他常常根据公司财务报告中的账面价值去搜寻公司的隐蔽性资产。他认为通过财务报告可以了解更多的有关公司的一些情况，但是他绝对不会迷信于财务报表。
财务报告是反映企业一定时期的财务和经营状况的文件。企业在日常核算基础上，把分散在账簿中的会计信息，用财务报告的形式集中概括反映出来，并按业务性质、类别登记到账簿上。它能够连续、系统地反映企业经济业务的概况。这对于从各方面了解企业的财务状况和经营状况都是很有帮助的。
彼得·林奇经常阅读公司的年度财务报告、现金状况、债务结构、股息以及股息的支付、账面价值、现金流量、存货、税后利润、每股净资产、净资产收益率等等。
彼得·林奇对如何阅读公司的财务报告有着独特的看法，他说：“多数财务报告的最终命运都是被送入垃圾篓，这没有什么奇怪的。因为对于多数财务报表，封面和彩色页张上的东西还可以看懂，但却没有太大的价值。后面的数字表格虽然犹如天书，但却是最重要的。不过，有个办法可以只用几分钟就能从报告上得到有用的信息。那就是直接找到印在较差纸张上的资产负债表。资产负债表中所列出的资产和负债，对于投资者来说，才是需要了解的。”
资产负债表是反映企业某一特定日期的财务状况的报表。资产负债表主要提供公司财务状况方面的信息，可以为投资者提供某一日期资产的总额以及结构，表明该公司拥有资源及分布状况，可以看到该公司有多少资源是流动资产、多少是长期投资、多少是固定资产等。它还提供某一日期的负债总额及结构，表明企业未来需要用多少资产或劳务清偿债务。资产负债表还可以表明企业的变现能力、偿债能力和资金周转能力，从而有助于投资者作出正确的投资决策。
彼得·林奇认为，通过了解公司的资产负债情况，就可以较准确地分析出该公司将来的发展情况和财务地位的强弱。通过阅读资产负债表，还可以帮助投资人分析该公司股票每股值多少钱。
在很多情况下，相比于资产负债表右面的负债，左面的超值资产更加不可靠。比如，一家公司的资产为4亿美元，负债为3亿美元，而账面价值就是1亿美元。假如4亿美元的资产在破产时只能卖到2亿美元，那么实际的账面价值就是负1亿美元。这样，公司不仅一钱不值，还会倒欠不少钱。因此，投资者在阅读财务报告时，一定要注意资产负债表，在按账面价值选择购买某种股票时，必须对该公司的价值到底值多少作详细的了解。
对于账面价值，通常有一种理论，即如果账面价值为每股股价10美元，而在实际售价中只卖到5美元，那么投资者就以便宜的价钱买到了想要的股票。彼得·林奇认为这种观点是极其错误的。其实，通常情况下，标出的账面价值与股票的实际价值没有一点的关系。通常账面价值会大大超过或低于股票的实际价值。例如，某钢铁公司的账面价值为3200万美元，但是，该公司还是在半年后破产了。公司破产的原因就在于该公司更新了一套炼钢设备，而该设备的账面价值为3000万美元，但由于公司管理不善，又在操作上出了一些差错，结果该设备成了摆设，没有一点用处。为了偿还债务，该公司不得不以约500万美元的低价把炼钢设备卖给了别的公司，而公司其他的财产几乎没卖多少钱。
账面价值往往会超出公司的实际价值，同样也常常会低于实际价值。彼得·林奇认为，这正是投资者通过挖掘隐蔽资产而大获其利的地方。
对于那些拥有如工地、木材、石油和金属等自然资源的公司来说，公司的资产只有一部分价值会登在公司的账面上。例如某石油公司或炼油厂的存货已在地下保存了30年，但这些存货的价格还是按老罗斯福执政时计算的。这种情况下，从他们资产负债表上来看，它的资产价值并不会很高，但若是从石油的现值计算，其公司的价值就会远远超过所有股票的现价，它们完全可以给股票持有者带来一笔巨大的收益。而且卖石油是简单的事情，它不像卖衣服或是其他的什么时尚商品，因为没有人会在乎这些石油是什么时候开采的，石油永远是不会过期的，更没有人在乎石油的颜色是紫红的还是红色的。而且石油又是不可再生的资源，人们在任何时候都需要。
又如，某家铁路公司在1988年把130公里长的铁路用地卖给了佛罗里达州，在当时这块土地的账面价值几乎为零，但是铁轨的价值却高达1100万美元。在交易中，该公司除保留了在非高峰时期使用这条铁路的权力外，还获得了264亿美元的税后收入，这无疑会为当时购买了该公司股票的人带来巨大的收益。
因此，投资者不能只关注财务报表上的数字，还应该挖掘公司的隐蔽性资产。
隐蔽资产是指资产市场价值减去账面价值的差额资产。包括存货、商誉、专利权、矿产、地产等资产的价值，这些在很多情况下不会完全体现在账面上。
商誉和品牌价值作为公司的一项资产，往往使公司产生隐蔽性资产，值得进一步挖掘。
无论是在任何的行业，品牌价值对于企业来说往往意味着最大的一块资产，但这往往不会体现在公司净资产中。在很多大型企业中，企业总市值一般都超过其品牌价值。所以说对于经营稳定、业绩持续的公司，投资者应该持续地跟踪与关注。例如可口可乐公司创建的可口可乐装瓶厂，该厂在账面上的商誉价值为万亿美元，数字代表了除去厂房、存货和设备以外的装瓶特许权的费用，它实际上是经营特权的无形价值。由于要支付这笔商誉价值，可口可乐装瓶厂的赢利受到严重影响。以1987年为例，该公司上报的赢利为每股63美分，但实际上另有50美分被用来偿付商誉了。不仅可口可乐装瓶厂取得了比账面上好得多的利润，而且工厂隐蔽性资产每天都在增长。
在母公司的全部或部分子公司内也有隐蔽的资产存在。
如美国联合航空公司旗下的赫兹租车公司的资产值为13亿美元，威斯汀饭店的资产值为14亿美元，国际希尔顿公司的资产值为10亿美元。除去债务和税收后，这些资产总值还是高于美国联合航空公司股价。所以说，在买这家航空公司的股票时，投资者实际上一分钱也没花。
对于当一家公司拥有另一家公司的股票时，其中也常常存在隐蔽资产。
油田电信服务公司和雷蒙德工业公司就是如此。雷蒙德公司的股价为每股12美元，而每股都代表了石油电信公司18美元的股票。这种情况下，投资者每买一股雷蒙德的股票就等于得到石油电信公司一股股票，从而增值了6美元。
对于可能复苏型企业来说，减税是最好的隐蔽资产。
例如，当佩思中央公司破产后，由于需要实行损失账目结转，从而留下了巨额的税收损失可供结转。如果佩思中央公司能够从破产中摆脱出来，即使它赢利数百万美元仍不用缴税。这使佩思中央公司从开始复苏时就占有了优势。从而，佩思中央公司在复苏的开始时期，它的股票从每股5美元涨到了每股29美元。如果投资者在其股价最低的时期购买，那么将会获得500％的利润。
彼得·林奇认为，股市总是存在盲点，投资者可以用最低的风险去实现预期的收益。作为投资者应该保持足够的耐心和敏锐的分析能力，不断地发掘股市中的盲点。当股市中的盲点浮出水面时，会被整个市场认同，这时先迈出一步的投资者将会获得丰厚的回报。
