旧台币是新台币的前身，于1945年5月22日开始发行。当初旧台币被定位为一种过渡时期的货币，有1、5、10元三种新钞。台湾日治时期的台湾总督府所发行的台湾银行券与国民党政府的台币可以一比一兑换（兑换日期为1946年至1949年）。由于当时中国战后金融状况不稳定，因此台湾未使用当时通行于中国大陆的法币、金圆券，另外再发行台币。但由于1948年上海爆发金融危机，国民政府输出大量货币，以取得台湾民间蔗糖、米等资源，造成恶性通货膨胀，连带也使旧台币币值大幅贬值，造成台湾物价水准急遽上扬，引爆经济危机。
由于旧台币随物价日日升涨，而不停地恶性贬值，币信日降，发行额失控，高达5270亿余元之多，最终造成了恶性通货膨胀。这时候，无论是政府还是民间都希望能够改革币制，因此台湾省政府为了要稳定物价，安定经发展，就获准发行了《新台币》，1947年，严家淦出任台湾省政府财政厅长。1948年一度内调筹备设立行政院美援运用委员会委员，专门协助陈诚，主持“币制改革”，发行新台币以稳定台省金融。
而于民国1949年6月15日台湾省政府公布“台湾省币制改革方案”，其要点如下：
1.按照中央指示，台湾银行总计发行新台币总额二亿元。（折合美金四千万元）
2.新台币以美金为计算单位。
3.新台币对美金之汇率以新台币五元折合美金一元。
4.新台币对旧台币折合率定为旧台币四万元折合新台币一元。
这个新台币政策于民国38年6月15日正式诞生，沿用迄今。
可以说，当时的币制改革引起了相当大的社会震撼，因为币制改革后，四万元旧台币只能兑换一元新台币，许多人当时抱着一麻袋的旧台币，兴高采烈的去换新台币，没想到换回来只剩下几块钱，财产瞬间消失，真是让人有些欲哭无泪。
关于发行新台币原因的官方说法，是由于1948年上海爆发金融危机，连带也使旧台币大幅贬值，造成台湾物价水准急遽上扬。
不过另一种关于发行新台币原因的版本，指出是因为所谓的台湾光复初期，国民党在台湾把一些民生物资，如糖、米之类的，都搜括到大陆去进行所谓的“剿匪”，造成台湾内部民生物资短缺，使得台湾的米价甚至比上海当地的米价还高（当时台湾有产米，上海没有），因此造成台湾通货膨胀，一日三市，币值急速贬值，就算有钱也可能买不到米。
可无论是哪一种说法，这个新台币的改革都离不开严家淦的功劳，他被称为“新台币之父”，实属实至名归。
