向上的反弹击穿了前期高点，而随后的回调能在前期低点之上走完，这就属于牛市信号。反过来，如果上涨不能越过前期高点，而随后的下跌却击穿了前期低点，这就属于熊市信号。上述信号在判断次级运动时很有效。它更为重要的用途是用来判断市场主要运动已经重启、继续延续还是正在发生改变。为了便于判断趋势，我们将反弹或者回调定义为：在一日或多日交易之中，价格的反向运动超越了任何一个平均价格指数3%的情形。市场出现这种情形不必大惊小怪。如果两个平均价格指数在方向上相互确认则另当别论，两个指数相互确认未必要求在同一天发生。
在牛市之中，对于次级回调运动的重要性，汉密尔顿曾经做出过如下解释：“……根据久经考验的阅读平均价格指数的规则，只要次级回调之后出现反弹，两个平均价格指数都创出新的高点，不必在同一天、甚至不必在同一周，只需要它们两者互相确认，那么主要上涨运动还将继续。”（1921年12月30日）。
请永远记住，一种价格指数走出新高或新低，但是没有得到另一种指数的确认，市场就显示了极大的迷惑性。此类行情偶尔也意义重大，但大多时候无足轻重。
价格创出新高或新低，并且两种指数完全相互确认，就表明市场运动的控制性力量仍在起作用，这一直延续到之后市场出现明确反向调整行为。比如牛市中出现新高点，这预示着牛市还会持续相当长的时间。假如一个价格指数随后发生调整，回调到前期高点之下或者跌落到前期低点之下，然而另一个价格指数却没有提供确认，则可以推断前期牛市主要运动仍然持续。汉密尔顿曾经做出过解释：“晴雨表不会每天所有时候均给出交易信号，根据查尔斯·道的理论，一种市场力量会一直有效，直到它被另一个消除，或得到某种方式的增强。例如，当工业股价格指数对铁路股价格指数提供确认时，反之亦然。”（1929年9月23日）。
牛市经过有力的次级回调运动，随之而来的上攻，在一定的时间之内不但无力走出新高，反过来进一步猛烈下挫，跌落到之前次级回调的价格低点之下，面对这样的走势，通常可以负责任地说牛市已经反转为熊市。反之亦然，熊市之中的下跌使两种指数双双创出新低，此时市场出现一个重要的次级反弹，然而反弹之后的再次下挫，无力使两种指数再创新低，两种指数反过来继续反弹，并击穿了之前反弹高点，这完全可以判断熊市已经反转为牛市。从价格指数过去三十五年的走势来看，不符合这条规律的情形少之又少。
有投资者将上述规律应用在规模较小的次级运动，他们忽视了典型的次级运动持续时间是三到十二个星期，波动幅度往往是主要运动波动幅度的三分之一到三分之二。如果想透彻理解规模较小的次级运动，最好是将它们放置在价格指数长期的运动趋势之中去把握。
汉密尔顿的观点是：“对于没有得到另一个价格指数确认的走势，查尔斯·道通常认为这种走势无足轻重。并且，自从他去世以后，市场经验已经多次证明了这种读取平均价格指数的智慧。他的理论是，一个次级下跌趋势或许最终来看它属于主要运动，当两个平均价格指数的新低都低于前期回调的低点，这种可能性才会确立。”（1928年6月25日）。
考虑到将价格上涨与下跌解释清楚并非易事，同时考虑到当前价格相对于之前涨跌趋势的重要性，针对平均价格指数这一工具的使用问题，再次引用汉密尔顿的观点或许是英明之策：如果日间波动一连串的上升和下跌，两种指数均能相互确认，而且上攻时击穿了前期高点，下跌时未能跌破近期低点，那是市场近期即将上涨的重要信号，但那并不一定暗示牛市来了。
对牛市主要运动而言，假如两种指数在一连串的次级运动之中击穿了前期高点，可以负责任地说牛市还会持续。反之，两种指数在在连续上攻中无力击穿前期高点，而随后的回调又跌破了前期低点，那是市场近期即将下跌的重要信号，但那并不一定暗示熊市来了。对于熊市主要运动而言，假如两种指数在一连串的次级运动之中跌破了前期低点，通常可以说熊市还会持续。对于牛市之中剧烈的回调，跌落到之前回调的价格低点之下，通常可以认为主要运动已经从牛市反转到熊市。反过来，这种方法也可以用来预测市场由熊市反转到牛市。
尽管有时会出现例外，那也不必大惊小怪。要不然这些规律将会被妖魔化，被人们误认为是可以击败市场的万能钥匙，如果那样的话，市场或许会很快从世界上消失。
