契约型基金设立的依据是《证券投资基金法》，依《基金契约》运作，它是指将投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约发行受益凭证而设立的一种基金，没有基金章程，也没有董事会，主要是通过基金契约来约束三方当事人。在这种类型的基金中，基金管理人负责基金的管理运作，基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。
3.根据基金的投资目标，可以分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金
成长型基金是基金中最常见的一种，以追求资本的长期增值为投资目标。为达到此目标，基金管理人通常将基金资产投资于信誉度较高的、有长期成长前景或长期盈余的公司的股票。成长型基金又分为积极成长型和稳健成长型两种。积极成长型基金追求资本长期增值，但在目标选择上更偏好规模较小的成长型企业，风险高、收益大；而稳健成长型则一般不从事投机活动，追求的是资本长期增值，以稳定持续的长期增长为目标。
为达成最大限度的增值目标，成长型基金通常很少分红，而是经常将投资所得的股息、红利和盈利进行再投资，以实现资本增值。成长型基金主要以股票作为主要投资标的。
收入型基金以获取当期的最大收入为目的。因此，收入型基金的投资风格是买入目前其价格与内在价值相比显得较低的股票，预期股票价格会重返应有的合理水平。与成长型基金相比，收入型基金投资风险较低。该类基金主要选择商业模式比较成熟稳定、现金流波动较小、红利发放率较高的公司。该类公司股票的价格一般具有较低的市盈率和市净率，波动不大，抗跌性强，在市场下跌时，该类基金经常能起到稳定市场的作用，但在牛市时，其收益相比成长型基金要低。收入型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。这类基金虽然成长性较弱，但风险也较低，适合保守的投资者和退休人员。
平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。平衡型基金在股票和债券上都要适当配置。一般而言，这种基金会将25%～50%的资产投资于债券和优先股，其余的投资于普通股。其风险和收益较股票型基金都要低些，属于进可攻、退可守的品种，在市场波动中更适合随着市场的变化而调整股债比例，达到平衡收益和风险的作用。
平衡型基金可以粗略分为两种：一种是股债平衡型基金，即基金经理会根据行情变化及时调整股债配置比例。当基金经理看好股市的时候，增加股票的仓位，而当其认为股票市场有可能出现调整时，会相应增加债券配置。另一种平衡型基金，在股债平衡的同时，比较强调到期分红，更多地考虑落袋为安，也是规避风险的方法之一。
4.根据基金的投资对象可以分为股票型基金、债券型基金和货币市场基金
股票型基金是指60%以上的基金资产投资于股票的基金。它的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金，投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资者。
它的优点是资本的成长潜力比较大，投资者不但可以获得资本利得，还可以通过股票型基金将较少的资金投资于各类股票，从而实现在降低风险的同时保持较高收益的投资目标。
债券型基金则是指80%以上的基金资产投资于债券的基金。由于债券的风险相对较低，因此适合稳健型的投资者。
货币市场基金指基金资产仅投资于货币市场工具的基金。其投资对象多为期限在1年之内，包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据以及商业票据等货币市场工具。货币市场基金具备资金安全性高，管理费用低，流动性强等优点。因此货币市场基金被认为是低风险的投资工具。
对于货币市场基金的投资运作，我国证券监管部门作出了较为严格的规定。按照中国证监会发布的《货币市场基金管理暂行办法》及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够投资的金融工具主要包括：①现金；②1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；③剩余期限在397天以内（含397天）的债券；④期限在1年以内（含1年）的债券回购；⑤期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；⑥剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券；⑦中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。货币市场基金不得投资以下金融工具：①股票；②可转换债券；③剩余期限超过397天的债券；④信用等级在AAA 级以下的企业债券；⑤国内信用评级机构评定的A 1级或相当于A 1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资债券；⑥流通受限的证券；⑦中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。
货币市场基金具备资金安全性高，流动性强，管理费用低，有些还不收赎回费用等优点。因此货币市场基金被认为是低风险的投资工具。
4.2证券投资基金的运行
4.2.1 证券投资基金的销售
1.封闭式基金的销售
在我国封闭式基金的基金管理人应当在自收到中国证监会核准文件之日起6个月内进行基金份额的发售，募集期一般为3个月。封闭式基金份额的发售，由基金管理人负责办理，基金管理人一般会选择证券公司组成承销团来代理基金份额的发售。我国封闭式基金的发售价格一般采用1元基金份额面值加0.01元发售费用的方式加以确认。
2.开放式基金的销售
开放式基金份额的发售，也是由基金管理人负责办理。与封闭式基金一样，基金管理人应当在自收到中国证监会核准文件之日起6个月内进行基金份额的发售，募集期一般为3个月。基金管理人可以委托商业银行、证券公司等经认定的其他机构代理基金份额的发售。在募集期内，投资者购买基金份额的行为通常被称为基金的“认购”。开放式基金的认购需缴纳一定比例的认购费用。
认购费用、净认购金额、认购份数之间的关系可以用公式表示为
认购费用＝认购金额×认购费率
净认购金额＝认购金额－认购费用
认购份数＝净认购金额/基金份额净值
【例4-1】某开放式基金的认购费率是1%，甲投资者以10000元认购该基金，试计算该投资者认购的基金份数。
解：认购费用＝10000×1%＝100（元）
净认购金额＝10000－100＝9900（元）
认购份数＝9900/1＝9900（份）
4.2.2证券投资基金的费用
证券投资基金收取的费用大致为以下几项，费率和费用项目各基金不同。
1.向投资者收取的费用
1）申购（认购）费
认购和申购都是指买入基金份额的行为。其中，在募集期内购买基金份额的行为称为认购，过了募集期后购买基金份额的行为，称为申购。
无论是申购还是认购，投资者都需要交纳相应的费用，即申购费和认购费，认购费的收取我们在前面刚刚讲过，下面我们着重讲述申购费的收取。在实际运作中，根据收费时间的早晚，可以分为前端收费模式和后端收费模式。基金的前端收费模式指的是投资者在购买开放式基金时就支付申购费（或认购费）的付费方式。后端收费模式则是指投资者在购买开放式基金时并不支付申购费（或认购费），等到卖出时才支付的付费方式。
以华夏大盘精选基金的交易手续费率为例，前端申购费率的设置比较简单，只是对大笔的申购有些许优惠，100万以下1.50%，100万（含）以上500万以下1.20%，500万（含）以上1.0%；而后端申购费率的设置则和投资者申购后持有的时间有着密切关系，持有一年以内是1.8%，满2年不满3年1.20%，满4年不满8年0.5%；满8年，费率就降到了零。基金公司这种后端收费模式的设计，目的就是鼓励投资者能够长期持有基金。
2）赎回费
赎回是指在开放式基金的存续期间，已持有基金份额的投资者向基金管理人提出卖出基金份额的行为。赎回费率的高低跟投资者持有基金份额的期限有很大关系，通常情况下，持有的时间越长，其收取的赎回费就越低。
2.从基金资产中计提的费用
1）基金管理费
基金管理费是支付给基金管理人的报酬，是基金管理人主要的利润来源。基金管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比率（年率）逐日计提，累计至每月月底，按月支付。管理费率高低通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，风险越低，管理费率就越低；反之，则管理费率越高。不同国家及不同种类的基金，管理费率不完全相同。我国股票型基金大部分按照1.5%的比例计提基金管理费，债券基金的管理费率一般低于1%，货币市场基金的管理费率为0.33%。
2）基金托管费
基金托管费是托管人因保管及处理基金资产而收取的费用。该费用从基金财产中逐日计提，按月支付，费用标准也会因基金种类不同而各异。目前，我国封闭式基金按照0.25%的比例计提基金托管费，开放式基金根据基金合同的规定比例计提，一般低于0.25%。股票型基金的托管费率要高于债券型基金及货币市场型基金的托管费率。
3）运作费
包括注册会计师费、律师费、稽核费、召开年会费用、买卖有价证券的手续费、银行汇划手续费、中期及年度公报的制作印刷费等。
4）基金销售服务费
目前只有货币市场基金以及其他经中国证监会核准的基金产品收取基金销售服务费。
基金管理人可以依照相关规定，从基金财产中持续计提一定比例的销售服务费。收取销售服务费的基金通常不再收取申购费。
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选哪种交费方式最划算？
一般来说，从购买基金到赎回为止，基金投资主要涉及两大类的费用，一类是由投资者直接负担的费用，即（认）申购费和赎回费；另一类是基金运作的费用，即为维持基金的运作而产生的费用，包括基金管理费、基金托管费、投资交易费、基金信息披露费、市场营销费等，这部分费用从基金资产中扣除，不另向投资者直接收取。
买入开放式基金时支付的手续费称为申购费（在基金设立募集期内购买基金支付的手续费称为认购费），卖出开放式基金时支付的费用称为赎回费。我国管理机构规定，开放式基金的申购费不得超过申购金额的5%，赎回费不得超过赎回金额的3%。不同的基金，费用种类和标准有所不同，具体可查阅基金的契约或招募说明书。
目前，国内货币市场基金和中短债基金实行零（认）申购费、零赎回费。股票型和配制型基金的申购费率一般为申购金额的0.6%～1.8%，适用的费率一般随申购金额的增加而降低。通常，基金认购期间相对基金成立后的申购有费率上的优惠。赎回费则以0.5%居多，大部分基金公司为鼓励基金投资人长期持有，持有时间越长赎回费越低，甚至可能降低到零赎回费。
前端/后端收费模式：选择哪种有讲究。
现行的开放式基金的申购费有前端收费和后端收费两种收费模式。前端收费模式是在投资者申购时从申购款中一次性扣除申购费；后端收费模式是指在购买时免交（认）申购费，而在赎回基金时再交纳，并且持有年限越长费率越低，直至为零。目前，大部分基金采取前端收费模式，有些基金则在传统的前端收费模式之外，还提供了后端收费模式供投资者选择，投资者每次购买基金时可以自由选择前端或后端收费方式。
很多投资者想当然地认为后端收费模式好，申购时省下的申购费也在生钱，可以最大化地发挥资本的价值。其实，后端收费模式对投资者的意义，主要在于申购费率会随着基金持有年限逐年递减，甚至不再收取申购费用，适合于长期投资者。从数学上看，只有当投资期限内，后端收费模式下的申购费率低于前端收费时，才可能节省申购费。
投资者需关注的是，不同收费模式下的申购费率不同，不同购买渠道执行的申购费率也不同。比如前端收费模式下，某大盘精选基金的申购费率为1.5%，后端收费模式下则为1.8%；前端收费模式下，通过银行购买这只大盘精选基金的申购费为1.5%，而通过其网上直销渠道的只收取申购费的四折，即0.6%。
以表43中华夏大盘精选基金的交易手续费为例，假设期初投资10万元，持有期限在1年内，投资期限内该基金的回报率为10%，那么前端收费模式下，如果投资者通过代销渠道购买，执行1.5%的申购费率，到期赎回基金可赚取7808元，如通过直销渠道购买，执行0.6%的申购费率，投资收益将是8793元，而如果采取的是后端收费模式，到期将只能获得7470元的收益。两种收费模式下的最大差异将达到1323元。如果同期基金的回报率为20%，最大差异将达到1443元，而如果像今年上半年的行情一样有90%的回报率，最大差异将达2300多元。
显然，对于那些将基金作为两三年甚至更长期限投资工具的投资者，可考虑后端收费模式，而持有基金期限在两年以内的，还是前端收费更合适。
