按照所筹资金使用时间的长短，负债筹资可分为长期负债筹资和短期负债筹资。其中，长期负债筹资又可分为长期借款和债券两类。
（二）资金成本
资金成本是企业为筹措和使用资金而付出的代价，是企业筹资管理的主要依据，也是投资管理的重要标准。狭义的资金成本仅指筹集和使用长期，而广义的资金成本则为任何资金，包括各种长、短期资金。具体地，资金成本包括资金占用费和筹集费两部分。其中，资金占用费是指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而付出的费用。如向股东支付的股利，向债权人支付的利息等，这是资金成本的重要组成部分内容。资金筹集费是指企业在筹措资金过程中为获取资金而付出的花费，例如向银行支付的借款手续费等。这里，资金筹集费与资金占用费是有区别的，它通常在筹措资金时一次支付，此后不再发生。
资金成本的计算公式为：
资金成本（率）＝资金占用费∕〔筹资总额—筹资费用〕
总而言之，资金成本是企业为了筹集和使用资金而发生的真实成本，对企业赢利有着直接而巨大的影响，可作为一项重要的参考标准参与企业的投资决策分析。通常情况下，只有当一个项目的投资收益率高于其资金成本率时，该项目在经济上才可行。
（第四节）旅行社资产管理
一、流动资产管理
旅行社的流动资产是指旅行社可以在一个营业周期（通常为一年）内将其转变成现金或者耗用的资产，是旅行社业务经营活动不可缺少的重要条件之一。其数额大小及构成情况在一定程度上制约着企业的财务状况。同旅游业的其他部门相比，旅行社的流动资产在其总资产中占有较大比重。因此，控制流动资产的规模和内部构成比例，加速流动资金运转便成为旅行社财务管理的重要内容。
（一）现金和有价证券管理
现金是可以立即投入流动的交换媒介，是企业中流动性最强的资产。它的首要特点是普遍的可接受性，即可以有效地立即购买商品等多种资源。属于现金的项目包括：库存现金、各种形式的银行存款、银行本票及银行汇票等。
有价证券是企业现金的一种转换形式。虽然有价证券的变现能力没有现金强，与其他形式的资产比较而言，它同样具有较强变现能力，可随时兑换成现金。当企业有多余现金或现金流出大于流入时，需要将现金与有价证券进行兑换。这样就可以将有价证券视作现金替代品，属于现金的一部分。
1.现金管理目标
旅行社存放现金是为了满足交易性需要，预防性需要及投机性需要。
（1）交易性是满足日常业务的现金支付需要。由于经常收到或支付现金，旅行社必须保持适当的现金量，才能使业务活动正常地进行。
（2）预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。由于旅行社有时出现一些意料之外的开支，所以需要根据现金流量的不确定性大小留置预防性现金，一般不确定性越大，预防性现金的金额也就越大。另外，当旅行社具有较强借款能力时，可以考虑适当减少预防性现金的数额。
（3）投机性需要是置存现金用于不寻常的购买机会，如遇到可以购买廉价原材料等情况。通常来说，旅行社专门为投机性需要而预留现金的情况不多，毕竟偶然机会发生几率很小，而且也可在遇到不寻常机遇时临时筹集资金。
当旅行社缺乏必要的现金时，将不能应付日常业务开支，使旅行社的持续经营受阻。那么由此给旅行社带来的损失，称作旅行社的短缺现金成本。它不考虑其他资产的变现能力，只针对不能以充足的现金支付购买费用而言。通常包括：丧失购买机会，造成信用损失和得不到折扣好处。其中失去信用造成的损失难以准确计量，但带来的影响往往很大，需要引起管理人员注意。
2.现金管理有关规定
现金管理的目的是要在现金的流动性和盈利之间做出最佳选择，以获取最大化利润。根据现行财经法规，企业使用现金有一不定期的规定。主要内容是：
（1）规定了现金使用范围，使用范围是；支付职工工资、津贴、奖金；支付个人劳务报酬；支付各种劳保、福利费用以及按规定支付给个人的其他支出；支付差旅费；向个人收购农副产品和其他物资的价款；结算起点（1000元）以下的零星支出等。
（2）规定了库存现金限额。一般以3~5天的零星开支额为限。
（3）不得坐支。所谓坐支是指旅行社从企业营业收取的现金中，直接支付企业交易款的行为。营业收入的现金当天直接存入银行。
（4）不得以白条抵冲库存现金，不得假造用途套取现金。
（5）不得保存账外公款，不得将公款以个人名义存入银行。
（6）不得出租、出借银行开户。
（7）不得签发空头支票和远期支票。
（8）不得套用银行信用。
3.现金收支管理
现金收支的管理主要包括以下三方面：完善现金收支的内部控制、加速现金回收和控制现金支出。
（1）完善现金收支的内部控制
内部控制制度是现代企业财务管理的一个基本制度，包括旅行社进行内部控制所运用的方法、手续和程序。旅行社必须建立健全内部控制制度，以完善现金收支的内部控制，防止发生不合理的现金收支等现象发生。
现金控制必须严格执行以下要求：
（1）建立处理现金业务的合理分工和内部牵制制度，一旦有错误就会自动揭露出来；
（2）建立现金事项的会计日常处理规程；将有关现金收入和现金支出的业务分开；
（3）将出纳和会计记账分开，即“管钱的不管账”；
（4）所有收入的现金都必须当日或隔天存入银行；
（5）所有支出超过一定限额的，都必须使用支票。
（2）加速现金回收
由于旅游市场是典型的买方市场，各家旅行社都在千方百计地寻找客源，这样各旅行社不可能再坚持“先收费，后接待”的原则。这就带来了问题：其一是如何加速收款；其二是如何尽可能地减少坏账的损失。加速收款的一个有效而最容易被忽视的方法就是早寄发票，即尽早将发票送给客户。客户较早地收到发票，就会出现较早的折扣期和最后到期日。因此，无论在哪种情况下，应尽早寄出发票，让客户尽快付款。
（3）控制现金支出
旅行社常常希望能够在不损害其信用地位的前提下，尽量推迟应付账款，以便充分利用现有资金。那么控制现金支出的方法主要有以下几种：
（1）使用现金“浮游量”。旅行社账上的银行存款数字很少能代表企业在银行中的实际金额，后者通常大于前者，这一差额即是现金浮游量。它产生于从支票开出，到它最终被银行结算之间的时滞。如果现金浮游量能够被准确估计，那么银行存款就可以减少，并利用这笔资金进行其他投资，以获取更多收益。
（2）控制现金支出时间。为了最大限度地利用现金，合理地控制现金支出的时间是十分必要的。这主要表现在支付有现金折扣的款项上，旅行社应最大限度地利用现金而又不丧失现金折扣。
（3）工资与股利支付。由于工资支付日与员工取现日经常不一致，这样旅行社存入的资金额就不必一定得等于工资总额。触类旁通，股利支付可同样处理。
（二）应收账款管理
应收账款管理是旅行社流动资产管理中一项重要的组成部分。由于旅行社的业务竞争日趋激烈，加之商业信用的推行，旅行社的应收账款明显增多。因此，旅行社有必要制定合理的收账政策，进行有效的应收账款管理。
1.应收账款成本
应收账款具有促进销售、增加旅行社销售收入的作用。但旅行社运用应收账款的商业信用也有成本。
（1）坏账损失成本
这是应收账款面对的最大风险。它不但使旅行社不能收回应收账款，损失了本金的同时还要带来相应利润的减少。—般来说，坏账损失成本与应收账款规模成正比。
（2）管理成本
包括：客户信誉情况的调查费用；账户记录扣保管的费用；应收账款催收费用；应收账款收账费用；其他费用等等。在一定期间范围内，应收账款的管理费用是相对固定的。
（3）机会成本
旅行社资金如果不投资于应收账款，就可用于其他方面的投资，如债券、股票等，并且取得一定收益。这种因投资于应收账款而放弃其他投资所减少的收益，就是应收账款的机会成本。
2.应收账款政策的制定
应收账款政策又称信用政策，是旅行社财务政策的一个重要组成部分。旅行社要管好应收账款，必须事先制定合理的信用政策。这主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。
（1）信用标准
信用标准是旅行社同意为顾客提供商业信用而提出的基本要求。通常，我们以预计的坏账损失率作为标准。如果旅行社的信用标准较严，只对信誉很好、坏账损失率很低的顾客给予赊销，虽然会减少坏账损失，但也减少了应收账款的机会成本，甚至不利于扩大销售量，使销量减少；反之，会相应增加坏账损失和机会成本。
旅行社可根据5C评价法进行信用标准的权衡，即是根据客户履行偿债义务的可能性（品质Character）、偿债能力（Capacity）和财务状况（资本Capital）、能否提供足够的抵押（Collateral）以及可能影响付款能力的经济环境（条件Conditions）来确定对客户提供的信用条件。
（2）信用条件
信用条件是指旅行社要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期和现金折扣政策。
信用期一般是由地接社允许组团社从购买旅游产品到付款之间的时间，也就是地接社给予组团社的付款时间。信用期的确定，主要是分析改变现行的信用期对收入和成本的影响，延长信用期会使营业额增加，同时应收账款带来的成本费用和坏账损失增加又会影响利润的增加。所以，只有当前者大于后者时，才可考虑延长信用期。
现金折扣政策是在顾客提前付款时给予的优惠政策，如信用条件“2/10，N/30”，它表示在发票开出后l0天内付款，可享受2%的现金折扣；如果不愿意取得折扣，这笔贷款也必须在30天内付清。通常，地接社为了扩大市场占有率，吸引更多组团旅行社的客源，都允许组团旅行社在一定条件下先送客人前往旅游目的地，等接待完毕后，再向地接社支付旅游费用。它们还会规定赊账的最长期限，以鼓励客户及时付款，并同时给不同的客户规定不同的赊欠最高限额等，以减少可能发生的坏账损失。
（3）收账政策的制定
收账政策是指信用条件被违反时，旅行社采取的收账策略。例如，过期时间不长的客人，旅行社不会过多打扰；对过期稍长的客人，可以措辞婉转地写信催讨；而对过期较长的客人，需频繁用信件催讨，并用电话催问；至于那些过期时间很长的客户，可以在催款时言辞严厉，如果有必要还可提请有关部门仲裁或提起诉讼。
在制定收账政策时，需要在预计发生的收账费用与可能减少的坏账损失之间做出权衡，从而制定出有效、恰当的收账政策。当然，这在很大程度上取决于催讨人员的实际经验。从管理的角度来看，最佳的收账政策应该使收账成本最小化，或收益最大化。
3.应收账款的日常管理
应收账款的管理主要是为了保证制定出的信用政策合理、有效，同时确保已制定的信用政策得到贯彻。它可以从以下几个方面进行管理：
（1）收集客户的信用资料
信用资料主要来自：直接进行调查；客户的财务报表；信用评估机构；银行；旅行社的经验等。
（2）分析客户信用状况
拥有一定的客户信用资料后，便可采用5C评价法进行客户信用状况的分析。此外，对应收账款状况进行分析，不仅可以考察客户信用状况的变动情况，也可作为信用政策的变动依据。以下介绍两种应收账款评价方法：
（1）回收期法
旅行社可以将应收账款的实际回收期同规定的回收期进行对比，找出差距，分析出问题所在，然后采取相应措施予以纠正。
常用计算公式为：
实际回收期同规定的回收期差距＝实际回收期—规定的回收期
应收账款实际回收期＝应收账款平均余额÷平均日赊销额
平均日赊销额＝本期赊销总额÷本期天数
（2）账龄分析法
旅行社可将所有赊销客户所欠的应收账款按时间长短编制成账龄分析表。然后，分析拖欠时间超过规定回收期的原因，并确定各客户的信用度，以确定重点催账对象。旅行社定期编制此表，既可检查客户的应收账款情况，又可根据所分析的结果采取相应措施，避免可能发生的坏账损失。
（3）确定合理的收账程序
通常，催收程序为：信函通知、电话催收、派员面谈、法律诉讼。
二、固定资产管理
固定资产是指同时具有以下特征的有形资产：
为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而特有；
使用年限超过一年；
单位价值高。
旅行社的固定资产主要包括房屋、建筑物及其附属物、电脑设备、车辆等。旅行社用于固定资产的投资通过提取折旧的方式计入费用中，逐步通过各期的营业收入取得现金积累，用于今后在固定资产报废时的更新需要。
旅行社对固定资产的管理，主要可以从以下几个方面入手：
（一）固定资产折旧
折旧是固定资产磨损价值的货币表现。旅行社中需要计提折旧的有：在用的各种设施设备，包括各种车辆、电脑设备、房屋建筑物；融资租入的设备；经营出租的固定资产等。按照相关规定，不得计提折旧的固定资产主要是除房屋建筑物以外的未使用过或不需用的设备；经营租入的固定资产；土地等。
旅行社固定资产折旧可以采取平均年限法和工作量法。
1.平均年限法
平均年限法又称直线法，它是根据固定资产的原始价值，扣除预计净残值，然后按照固定资产的预计使用年限进行平均分摊，计算每年或每月的折旧额和折旧率。这是一种较为简易的折旧计提方法，通常用于房屋等建筑物和贵重办公设备的折旧计提。最为常用。
2.工作量法
当有些固定资产（如接待旅游者的旅游大客车）由于在不同的经营期间使用程度不均衡，难以用平均年限法确定其每年的折旧额时，旅行社可以采用工作量法来计提折旧。工作量法是一种以固定资产的具体使用时间或使用量为自变量，且与年限无绝对直接依存关系的折旧方法。这种折旧方法适用于汽车等固定资产。
（二）固定资产的修理与清理
1.预提修理费用
旅行社发生的固定资产修理费用；计入当期成本费用。对数额较大、发生不均衡的修理费用，可以分期摊入成本费用，也可以根据修理计划分期从成本中预提。
2.固定资产盘亏、盘盈及报废的处理
