4.1 看大盘趋势定“低买”时机
股谚：低价是金，高价是纸。
大道至简。“低价买进，高价卖出”是所有投资实现赢利的不二法则。不管市场如何瞬息万变，分析多么错综复杂，预测怎样光怪陆离，成熟投资者都会在海量信息间删繁就简、甄别本质、把握趋势。
不必怀疑，如果你想在股市里活下去，甚至取得收益，你别无选择，必须变成这种成熟投资者。
欲善其事，必利其器。从本章开始，我们将围绕“低买”和“高卖”两个终极主题，分析和阐述各种指标工具的应用方法与实战技巧，帮助读者准确把握各种分析工具，逐步发展适合自己的市场策略，不断提升操作水平。
投资是一种艺术，市场不可预测。
笔者重复提醒：任何分析工具都不足以直接达成有效结论，执著其中难免一叶障目。研究技术，还需跳出技术，投资者基于各种信息的冷静思考与独到分析，顺势而为、行之有效的投资策略，才是制胜法宝。
同时，笔者更愿意相信，与其说各种分析工具目标直指赢利，不如说它们是为了提示风险，以求安全。所谓“低买”，买的首先是良好的安全边际，其次才是优异的赢利预期。
本章将讨论经典K线形态系统的实战技巧。
股谚：底部买入，不动如山。
对于一个实践中的操作者，而非刨根问底的研究者来说，没有人会怀疑大盘和个股之间走势的同步相关性。有研究表明，即便在板块轮动的调整市期间，与大盘指数同步涨跌的股票往往也能达到70%到80%，涨跌幅度高度相近的甚至能达到60%。
其间的原理很简单：大盘走势是投资者市场预期的反映。大盘向好，投资者参与个股操作的热情才会被唤醒，形成做多共振；大盘不好，投资者趋向谨慎，甚至恐慌，个股行情难免受到打压。即便是走势正劲的热炒股，也会承受压力。
因此，选择介入股市、买入个股的时机，尤其是投资者孜孜以求的“低价买进”时机，最重要的参照依据就是看大盘是否在底部，是否足够安全。
4.1.1 练好大盘研究基本功
笔者对股市的理解，属于传统主流派，看重大盘趋势分析，并将此视为基本功。
比较通行的大盘趋势分类，长线有牛市、熊市的划分；中短线有箱体震荡、震荡下跌、震荡盘升的划分。这些流行的分类方法或许并不严密，但它的真正价值在于：在对行情有确定性的前提下，提示你在不同的阶段采取与之适应的操作策略。
的月K线走势图，显示的就是A股上证2007年6月至2007年11月的大牛市，以及2007年12月至2008年11月的大熊市。这18个月期间，A股市场经历了史无前例的狂热上涨，以及跌幅达79%、残酷漫长的下跌之路。
注意
有一点特别值得读者注意。2008年年初，有权威数据表明，即便在2007年大牛市中，仍有30%的散户账户显示亏损。剩下70%的赢利账户，绝大多数都在随后快速出现的大熊市中，利润迅速回吐，账面转眼返亏，进而高位被套。这其中的教训值得所有散户思考与借鉴。
比起赢利后的喜悦，失败的教训更值得我们深入研究。从某种意义来讲，08股灾是对亲历者最好的股民课堂。经历08股灾，人生大幸！
的日K线走势图，显示的是2009年9月至2010年1月之间A股上证震荡盘升的走势。市场研究者对震荡市亦有细致划分，如箱体震荡（也有称平台震荡）、三角形震荡等。震荡市中，由于各K线指标、均线形态震荡变化的频率较高、趋势敏感，故各种典型的股市操作信号密集出现。所以震荡市期间的操作，最能体现股市技术研究的价值。中短线震荡行情的操盘技术，将在后续章节里重点介绍。
提示
相比大牛市行情，震荡市操作略显反复，节奏不易把握，投资者难免陷入纠结。震荡盘升尚好，被套时间不会太长；震荡下跌就不那么简单，不幸被套，一旦跌破区间，便前途难料。
回到本节话题上来。看了大盘历史走势，不会有人怀疑在1664点、2319点买入的正确性。同样，也不会有人怀疑在3478点、3186点卖出的正确性。而事实上，绝大多数散户投资者在不断地简单重复着相同的错误：在不合时宜的时机做出了错误的决定，进行了致命的操作！A股市场20年统计规律“七赔、二平、一赚”，岂止是个传说？
问题是，如何才能做得到低买？
有人说这是“事后诸葛”，是“后知后觉”。笔者以为，积累经验，牢记教训，我们才有可能在股票市场上活下去，才有可能取得预期的效果。
因此，分析有代表性的历史底部的重要特征，显得尤为重要。同时，这种分析，也是为后续章节研究“低价买进”重要信号、重点指标进行的热身运动。下面我们将按周期波段大小划分，研究四个有典型代表意义的大盘底部。
4.1.2 1664点（081028）长线底分析在“二战”后最严重全球金融危机、全球经济衰退大背景下，2008年10月28日，在经历了持续长达12个月、跌幅达到79%的漫长下跌之后，A股上证指数在这一天选择了止步，全天最低下探至1664.93点，形成了至今仍支持大盘的历史大底。为1664点附近日K线图。
关于1664点历史大底，有以下几点值得强调。
●熊市不言底。从巅峰6124点一路跌下来，不少高位被套的筹码，账户损失在90%以上的比比皆是，市值1至3元的股票充斥盘面，市场受挫程度不言而喻。从这一点来看，A股市场的股票价格，确实没有最低，只有更低。这是典型的缺失价值投资、投机盛行，不成熟市场的表现。一大批散户为此付出了血的代价。
●即便跌到1664点，市场上仍然没有几个人能观点鲜明地看到这就是历史大底，这充分说明了研判熊市底部的复杂性。事实上，相比较于中短线底部，从技术上长线大底确实较难判断——市场寻底时间往往要花费数月。这期间，各种指标都严重萎缩钝化，缺乏明确信号，单纯从技术分析上，很难识别市场在哪一天，指数在哪个点位会达到底部。
●地量是底。市场大底，最有说服力的就是成交量，1664点附近最明显的指标也是成交量。有两点值得说明：其一是在1664点之前、之后很长一段时间，都出现了300亿至500亿的日成交量。所以长线底部不是一天炼成的；其二是与A股股价高低只是个相对概念一样，对日成交额的高低，同样也要有冷静认识。
●相比较于技术分析，要判断长线熊市底，政策面、基本面、消息面的研究或许来得更直接有效一些。
注意
关于股票估值水平的高与低，欧美发达国家由于市场比较成熟完善、监管体系有效到位，加上投资者在投机炒作方面相对偏理性，故股票估值水平相对较有依据。不过A股股票价格高低，确实只是个相对概念。读者须对此有足够认识并保持谨慎。
最典型的是创业板股票。自创业板推出以来，该板新股IPO便以“高股价、高市盈率、高募集资”挑战市场神经。不难想象，这种严重背离普遍标准的高股价，显然透支了后续多年的成长空间。即便如此，不少三高IPO仍然受到市场热炒，由于缺乏前期市场运行指标，创业板股票价格忽高忽低，涨停跌停交织，不少投资者深受其害。
4.1.3 2319点（100702）长线底分析相比较于1664点历史大底，2010年7月2日的2319点底部，在规模和分量上都要轻得多。
事实上，在长线波浪理论研究者看来，“2319点长线大底”这个说法并不严密。本书在这里借用这个概念，主要是考虑到，作为一个长线波段的底部，2319点确实有很大的长线价值。
1664点以后，2009年1月至8月，A股全球一枝独秀，像模像样地走出了一场小牛市，最高上摸3478点。随后，A股市场一路震荡下行，调整到2319点，走出了二次探底的典型K线图。为从3478点到2319点上证日K线走势情况。
关于2319点，作为大波段底部，有以下几点值得说明。
●波浪理论研究者对2319底部有两个重要看法。其一是从2007年最高点6124点大周期来看，波浪理论认为2319点作为C浪底部显然是不合格的——6124点以来，市场大周期下跌仍未完成！换句话说，有不少人至今仍认为，08危机过去已三年时间，A股市场仍然处于6124点巅峰跌落的熊市调整浪中！其二是从3478点来看，2319点的调整浪显然十分标准。
●还是成交量最能说明问题。在成交量指标上，同1664点历史大底相比，2319点作为波段大底，就表现出了十分鲜明的特征：创下2319低点当天，成交量就是那个时期日线最低成交量！不过633亿的成交量比起1664点当日的413亿（1664点附近还有更低成交量237亿），已经进步很大了。这还是说明了一点：成交量地量与否，股票价格是高是低，都是相对的！
●重复强调一下，受多重因素影响，波段底部的指标特征，要比熊市历史大底的底部指标特征鲜明很多。在这个周期层面及更小周期层面的底部判断上，技术分析才有了真正明确的用武之地。这也是广大散户最需要强化培养的本领之一。
●稍浅的虚线为黄金分割线，它是估算调整点位的重要工具之一。
由图可见，从3478点到1664点，2319的点位正好处于下跌了61.8%附近。关于黄金分割线的实战应用，后续章节将有详细介绍。
注意
这里需要强化一点。前期，本书在第1章引论中，就强调了要客观看待技术分析的价值。唯所谓技术分析，以此研判市场行情，显然是不够科学的。不过，技术不过关，显然更会害人害己。我们经常有所体会：很多时候，不少专家、机构的技术分析手段的确也漏洞百出。
用技术分析判断不准1664点历史低点，也就罢了。记得在2319点附近，仍然有不少人做出了骇人听闻的结论：此轮必将跌破1000点！商场即战场，舆论是重要一环，提醒读者要充分体会媒体舆论宣传在市场导向方面的影响。
市场底部到底应该如何判断？这是个很严肃的问题。判断不准确，抄底就抄在了半山腰，悲剧性地被套站岗，等待行情回暖，便在所难免。投资者一定要谨慎对待，认真研究。
4.1.4 2661点（110125）中长线底分析2010年7月2日以后，市场从2319点出发，走出了一波反弹行情，直至2010年11月11日上摸3186点。随后市场转向调整，一路震荡下跌到2011年1月25日2661点。2661点是个中长线底。
接着上一小节的说法，2319点之后，市场显然没有像有些人宣传的那样，选择跌破1000点。而是走出了反弹行情。注意，这里所说的是“反弹”行情。
股市分析圈里往往有不少界定并不严谨的词语。不过，“反弹”和“反转”这两个词的应用，在严谨方面，倒是有些特殊，区别十分明显，意义非常敏感。反弹行情，毕竟难以走远，从2319点到3478点，3186点的反弹只是达到了61.8%而已，没有突破前期高度。反弹是对前期过度下跌的修正，反弹完毕，自然还会接着向下调整。
3186点到2661点，就走出了这样的小波段探底行情。
中长线以下周期的技术分析，判断反弹还是反转，往往是投资者首先需要考虑的定性问题。同时，市场处于中短线底部时，由于行情周期短，波动频繁，短线波段高手热衷于这类时期的操作。显然，这也是最能考验技术功底的时期。
，为从3186点到2661点上证日K线走势情况。图中黑色方框注明点位即2661点位置。
关于2661点，作为典型中线底部，有以下几点需要强调。
●前面说过，在笔者看来，中长线和中短线周期，是技术分析的主要用武之地。因为，这两种周期时间长度比较合适，既不会因为时间太短导致各种指标、各种形态信号的不完整或匮乏，也不会因为时间太长，导致指标和形态信号的钝化。
●更加重要的是，没有人会怀疑，中长线、中短线是散户赢利的最理想区间！
既具有足够的安全性，又有较为可观的赢利空间。读者须对此加以足够重视。
●2011年1月25日上证2661点，是波浪理论走势的典型范本。前期，从2319点到3186点，市场五浪反弹十分标准：2319点到2661点附近是1浪上升，2661点到2573点是2浪调整，2573点到3073点附近是3浪主升区间，3073点到2955点附近是4浪调整，2955点到3186点则是5浪冲顶。从3186点到2661点，有两次三浪下跌，这个十分明显，读者可自行分析。关键在于，从3186点开始的下跌调整，恰好到了前期1浪顶部2661点戛然而止。岂不神奇？
●这时候更需要强调一下黄金分割线的应用。事实上，黄金分割线同波浪理论有着千丝万缕的密切联系，两者具有同一理论核心，只是应用形式不同罢了。把2319点作为起点，把3186点作为终点，你就会发现，重要支撑点精准地落在了黄金分割线的0.382（从上往下画线是0.618位置）附近区间的位置上。
●成交量，在判断中线级别的底部时，仍然是重要参考指标。2661点附近的成交量萎缩明显，成交量曲线圆弧底显现，显示市场谨慎惜售的情绪已经主导行情。
●底部K线方面。当市场处于真正的底部区间，市场日成交量将急剧萎缩，市场表现极度走弱，当日指数主要震荡区间非常小，故很容易出现下影线特别长的日K线，即所谓的“金针探底”。
对于中线及以上级别的市场大底，有以下三点需要特别强调指出。
其一，长线级别与中长线、中短线级别的市场底部，它们在一些指标上的区别，还是相当明显的。比如成交量所呈现的萎缩规模，底部附近区间K线的大小规模等。
其二，长线底部较难判断，原因还在于市场寻底时间比较长，或者说，即便事后证明了某区间就是底部，但在反转真正到来之前，市场在该底部区间的震荡稳固将持续很长时间。这期间，持续地量规模，日线行情时好时坏、反反复复，以致于不少投资者，受不了底部折磨，轻率割肉，造成损失，市场走高时，又盲目跟进，风险极大。不过，请不要怀疑，这就是底部的正常迹象。
其三，如果说长线底需要慢慢“磨”出来，那么中线及以下规模的底部，则在更多的情况下，依靠的是技术上的支撑。比如说，黄金分割线关键点位的支撑、趋势线的支撑。这一点本书后续还将详细阐述。
4.1.5 2839点（110223）中短线底分析股谚：弱势买涨，强势买跌。
按照波浪理论的原理，市场值得买进的底部，是大C浪终点底部，以及2浪终点、3浪起点的底部。本书显然信奉这个原则。
当投资者不幸错过了大C浪底——波段真正大底时，不必患得患失。市场总会给有心人机会，关键是投资者必须要在合适的时机，做出正确的举动。笔者经常说，相比较于失利后的怨天尤人，投资者更应对市场报以感激心态。
2浪底便是紧跟大C浪底之后的黄金选择。当然，自认为技术炉火纯青的投资者，也可尝试4浪底部买进，博取5浪上涨空间上的利润。不过，本书并不推荐这种刀尖起舞的做法——君子有所为有所不为。
3186点（101111）下跌到2661点（110125）后，受益于0.382黄金分割位上的强烈支撑，市场发起了2661点（110125）至3067点（110418）的中线反弹行情。2839点（110223）便是典型的反弹浪2浪底。
，为2661点（110125）至3067点（110418）的日K线走势图。图中黑色方框注明点位，即2839点的位置。
关于2839点，作为典型的中短线底部，有以下几点需要强调。
●前面在分析2661点（110125）底部时，曾经提到过在黄金分割线下跌过程中，0.382（反向0.618）支撑位的重要作用。反过来，把前期高点3186点作为起点，把下跌低点2661点作为终点，做黄金分割线。不难发现，下跌过程中，在0.618位置区间，即2864点附近，市场走出了一段胶着的震荡整理期；达到2661点底部后，市场在反弹过程中，冲高后2浪回落到2864点（仍然是0.618位置附近），并最终在2839低点止跌。黄金分割线0.382（0.618）位置的重要性可见一斑。
●不过，不难看出，从3186点到2661点，黄金分割线在判断2839点作为反弹过程中2浪中短线低点时，精确性大打折扣。这就是前面提到过的，在考查周期变短、样本偏少的情况下，各种统计指标会出现误差。读者对此，应该有心理准备。所以，笔者一直强调，抄底的任务，不是在底部最低点完成，而是在整个底部区间。换句话说，从2661点开始的反弹，到了2864点横盘挖坑位置附近，投资者都可以实施买进。
●有一点需要特别注意：判断中短线底部时，支撑位的作用显得尤其重要。
从某种意义上来说，在超跌情况下，中短线反弹是否能够成立，关键看支撑位能否站住——那就得看日线及更小级别的分时线成交情况了。本书后续也会有所介绍。
●同时，中短线周期上，关于反弹会走到哪里，也没有谁能有绝对把握做出精准判断。换句话说，2661点开始的中短线反弹，谁能知道一定会走到3067点呢？这就需要参考其他一些相关指标。不过，毕竟黄金分割线0.382（0.618）确实是一个非常具有分量的位置，不会轻易跌破，读者可以适当对此高看一眼，注意灵活应用。
●底部的周期级别越小，风险越大。连续下跌之后，当行情位于疑似底部区间时，持币投资者显然面临着巨大的诱惑。这时候，研判底部的各种技术指标及经验做法就派上用场了。本书后续章节将为您详细介绍。
总的来说，本节内容无非有三个中心目的。
其一是从思想方法上告诉读者，判断“低价买进”时机，最重要的依据是大盘走势，因此投资者研判大盘的能力，是炒股基本功。毫不夸张地说，离开大盘分析，没有资格谈抄底。
其二是分周期级别研究了2008年危机之后，三年来A股市场几个典型的底部。在告诉投资者一些基本特征之余，穿插了一些基本分析工具的用法，以加深读者印象。
其三，重申安全投资观念。你只有找到那个合适的底部，你才有赚钱的可能！散户投资者的角色，先天性地决定了一点：市场只给了你这点儿余地！
提示
市场充满诱惑。通过前面几章的介绍，加上本章至此对大盘的分析，还有谁会相信弥漫江湖的荐股短信？还有谁会跟风明日必涨的吸金圈套？
4.2 浪型分析是确认市场底部的基本方法
股谚：熊市不言底，是底遍地金。
关于“低价买进”，本书前述所有内容至少传达了以下三个方面的观点。
其一是投资者需要踏准市场节奏，与市场指数高低同进退；其二是要依据波浪走势，长线持有胜短线投机；其三是中短线操作关键在于技术分析，同时技术分析的结论又能佐证长线操作。
真正的投资高手，与市场大势和谐同步。牛市是收获时期，唯一的问题在于卖出时机是否得当；熊市是布局时期，唯一的问题在于买入时机是否得当。
熊市不言底，但熊市必然有底。2009年年初，国际金融危机肆意蔓延之时，温家宝总理对全世界说：“信心比黄金更重要！”一味悲观沮丧，必然错失良机。
是底遍地金。本节以波浪理论为研究依据，讨论如何确认长线投资的低买区间，以及如何确认中短线投机的低买区间，介绍实战中如何灵活应用波浪理论的思想方法。
注意
前面有过提示，股市中有许多术语、惯用语，其语义界定并不严谨。熊市、牛市便是又一例。没有人界定多大规模、多长周期才算真正的熊市、牛市，但这并不影响在日常研究中的使用。对于这些囫囵概念，投资者不必钻牛角尖，它们的存在价值，完全在于相对层面的意义。比如说牛市、熊市，不管规模大小，投资者最应该关心的是：何时可能发生转向？
4.2.1 C浪底是长线低买的理想目标股谚：新手喜涨，老手喜跌。
波浪理论是确认市场底部的基本方法。在预测持续时间、止跌空间等方面，波浪理论都有精确、独到的地方。以笔者多年的市场研究经验来看，我尚未发现更得心应手的理论方法。虽然市场对波浪理论的态度褒贬不一，但客观地说，如果所知不多，请勿妄下结论——这是理性投资者应有的态度。
波浪理论五升三降的基本浪型广为人知。长线上来看，C浪底和2浪底是最佳低买区间，这不难理解。问题是，当真正底部来临，如何确认当前就是底部？这涉及应用波浪理论的思想方法问题。
为A股上证3478点（090804）到2319点（100702）修正浪周K线图。图中A、B、C为三个子浪区间。B浪是典型的上下趋势线控制下的三角形整理浪。
B浪完成后，C浪延续下跌，直到2319点。点位符合前期从1664点到3478点的0.618倍调整需求：2319≈2359=3478？（3478？1664）×0.618。
有以下几点需要格外强调。
●A股市场处于长期成长阶段是基本预设。
在未来可预见的较长时期内，A股将长期处于震荡攀升的成长阶段，这是本书断言“C浪底和2浪底是长线理想低买区间”的基本预设。换句话说，从2005年6月，A股创下998点低点以来，在本书的发行周期之内，A股将长期处于震荡攀升期。每一轮大的下跌，都应被视为绝佳买进时机。
●应用波浪理论，难在浪型划分，但幸运的是，浪型划分却不是问题的核心所在。
所谓千人千浪。如何精确划分浪型，如何确定当前行情在更大的周期内所处的阶段，这些问题都没有定论，这也是波浪理论遭受非议的主要原因。但请不要怀疑，这丝毫不影响波浪理论的应用价值。
在行情的关键转折点处，市场会给你充分的时间，告诉你足够的信息。波浪理论的价值正在于此。在市场转势的关键区间，波浪理论会给你足够的提示——依据历史走势，捕捉转折区间，研判未来走势。
●如何判断C浪底？
所谓长线、C浪等均是相对概念，投资者意会即可，不必强求深究。
长线与短线之区别，在于时间周期上的差别，而时间周期上的差别只是表象。
长线投资，看重的是一定周期内的市场大趋势。周期可长可短——那些不至于改变大趋势的小周期波动将被忽略。市场大趋势是否发生变化，是决定是否出局的唯一依据。
短线投机，看重的是相对可靠的局部波动，主要是个股价格波动，市场大趋势的影响甚至会被排除在外。是否实现预计赢利目标，是决定是否出局的唯一依据。
C浪指的是，在一定市场周期内（对这个周期也不必深究），通过前期已有行情走势，可以直观判断的C浪（）。
判断依据来源于两个方面：其一是前期已有走势确定的点位，即由菲波拉契数列比例关系确定的调整目标——一般A、B、C三浪主跌幅是前期1～5浪主升幅的0.618倍；其二是当前市场出现的转势信号。
●C浪底的转势信号有哪些？
简单地说，真正的C浪底即一定周期层面的“大底”。大底时期大盘特征至少包含以下几条。
其一是市场人气极度低迷，上方套牢深重，舆论对未来行情一致偏空，市场极度缺乏信心。
其二是成交量创出地量，且持续低迷——做多与做空同时停滞。这个地量的参考指标，是前期同周期规模的历史低点成交量。
其三是大盘蓝筹股表现出了积极的抗跌性，个股成交量持续低迷，价格波动几近停滞。而中小盘股则担任了恐吓、震荡的先锋角色。
其四是K线、均线系统，在持续严重底部背离情况下，无量跌破具有底部参考价值的关键支撑位、前期缺口等关键点位。
其五是无量挖坑，大盘指数在小时规模的周期内迅速探底又快速回升，K线呈金针探底形态。
其六是单日利好突至，大盘放量上攻，短期快速脱离底部——可被视为转势信号。
前期，在本书第3章有过交代，大底区间，是投资者分段加仓、买进目标股票的时机。这个时机，请不要犹豫。
本书以为，理性投资者，底部区间皆可买入，左侧与右侧不重要——赢利是迟早的事情。只有非理性投资者才底部割肉，高处买套。
注意
试图全盘精确掌控市场的野心家，往往来得快去得也快，难以笑到最后。每一位投资者，都无法掌握市场的全部。但在合适的时候，市场会告诉你必要的、足够的信息——市场是仁慈的。如同手握沙子，握得越紧，漏得越多。学会与市场相处，显然需要一种大智慧。
4.2.2 2浪底是长线低买的最后目标股谚：该涨不涨必然跌，该跌不跌必然涨该涨不涨必然跌，即久盘必跌，适用于市场顶部转势和B浪调整，这个时期的盘整是为了吸引散户买套。而该跌不跌必然涨，则适用于C浪、2浪与4浪，这个时期的调整是为拉升而做震仓洗筹的。
C浪底与2浪底是长线布局的绝佳时机。上一小节详细分析了如何确认C浪底，核心内容在于两点：其一是大盘指数下跌到目标区间，即可考虑C浪抄底。A浪到C浪的下跌幅度一般是前期1～5浪总涨幅的0.618倍，极限情况下也会达到0.809（0.618+0.191）倍。其二是关注转势信号。C浪底是“跌出来”加“磨出来”的，转势信号出现之前，耐心抄底，分步加仓。
本小节我们将重点讨论如何在2浪底长线布局。有以下几点需要投资者加以关注。
●如何确定2浪抄底的目标点位？
前面有过交代，C浪底的目标区间的确立，参照的是前期1～5浪的涨幅。请注意，这里所说的“C浪”和“前期1～5浪”，均属于同一个八浪周期。而本节所说的2浪底，显然与C浪底不属于同一个波浪周期，它们之间甚至连周期的级别往往都不相同。A股上证2319点（100702）是前期大C浪底，我们的目标是，继之于2319点底确认新的抄底区间。
方法如下，分做两步。
第一步：参照前期C浪跌幅，新一轮波浪的1浪顶点≈C浪底+（C浪顶？C浪底）×0.382；
第二步：2浪底≈1浪顶点？（1浪顶？C浪底）×0.382，或2浪底≈1浪顶点？（1浪顶？C浪底）×0.618。
●如何看待2浪抄底的目标点位？
包括C浪底在内，2浪底的确认，其实暗含了以下逻辑过程。
严格地说，数值上确认的C浪和2浪目标区间，只是波段下跌的重要阻力区间——大盘在这个区间止跌的概率非常大而已。大盘一旦在目标区间止跌反转，则底部成立，抄底成功。反之，跌破阻力区间，则需要加大系数，下看另一阻力区间，抄底就不幸地抄在了“下半场”的半路上。不过，此时再下调阻力区间，余地并不大，投资者即便被套，也绝不严重，解套只在近前，割肉并不明智。
确认2浪底的过程，包含参照了1浪顶，参照前期C浪两个相对的参照过程，所以误差偏大。不过这个误差并不可怕，投资者也不必在乎。它的意义在于相对于前期的C浪，缩小了周期级别而已。
总的来说，刚刚脱离了C浪大底的市场，逢高下跌便是投资者布局买入的时机，这没什么好犹豫的。
●2浪震荡回调，作用在于为主拉升波段蓄势热身。
2浪底的超低价值，在于让C浪底错过抄底时机的投资者，有再次上车的机会。
C浪底由于前期跌幅较大，个股往往调整充分，所以长线抄底意义明显。2浪底则不然，2浪作为典型调整浪，走势却未必那么简单，往往走出变异形态。因此，个股在2浪底调整期间的表现也分化明显，并不一致。所以，对于长线稳健投资者来说，如果确认了前期的C浪底，继而确认了2浪调整，那么此时上车，或是长线抄底的最后机会。投资者不必要非得等到大盘点位精确达到最低值。
注意
底部拒绝割肉！都说熊市底部难测，但笔者以为，C浪底难等的不是指数到位，而是行情熬到尾。大盘指数到达真正的底部区间之后，市场往往还会低位盘整拖延很久。2浪走势往往出现变异形态，大盘震荡调整，个股未必同步涨跌。重申一下，长线投资者在这两个区间，只能分步买入，断然不适合卖出，即便小幅被套，也要拒绝割肉。金矿为你而备，黎明就在眼前！
4.2.3 修正浪中如何低价短炒
谚语：没有金刚钻别揽瓷器活。
如前所述，波浪理论为长线抄底、长期持股的投资者提供了较为明确的操作依据、相对可靠的操作逻辑，以及较为丰厚稳健的回报收益，长线炒股在技术应用上就是这么简单。长线炒股难就难在对市场的理解与把握上，难在一种视野高度上，以及难在极度考验长期坚持的耐心上。
波浪理论应用于短线炒作，效果同样出色。短线炒作，考验的是投资者对市场所处阶段的深刻认识，对安全边际的精确把握，以及精准到位的短线技术。本书绝大多数技术研究，适用对象基本上都是短线炒作。绝大多数投资者所热衷追捧的，毫无疑问也是短线投机炒作。有以下几点需要格外强调。
●短线炒作适用于市场修正浪阶段。
按照波浪理论五升三降的浪型划分，2浪、4浪和B浪三个子浪是修正浪。实际走势中，在这三个浪型区间，市场行情往往走出变异盘整的形态，常见有平台形整理、三角形整理、锯齿形整理等（参见1.3.2节“波浪理论有哪些你该掌握”）。
按照交替原则，2浪如果走势形态复杂，则4浪走势偏向于简单；反之亦然。三角形整理容易出现在4浪和B浪。平台形（又称通道形）、三角形及锯齿形整理都有较为明确的边界控制线（即趋势线），碰下轨买进、碰上轨卖出是短炒这三种盘整行情的基本原则。
，（3478-3361-3306）连线所构成的趋势线上轨，分别同趋势线下轨（2639-2712-3039）连线，以及（2639-2890）连线，构成两个周期级别的三角形调整形态。
三角形调整形态一旦确立，投资者甚至可以精确预测短期止跌、止涨点位。显然，指数触碰三角形下轨是短线抄底的绝佳时机。
，为平台形（通道形）整理的典型形态。
●如何确认修正浪阶段的走势形态？
三角形整理、平台形整理为短线抄底提供了绝佳的参考依据。问题是，如何确定大盘在修正浪阶段选择哪种走势？
当行情进入修正浪盘整阶段，依据前期走势，利用黄金分割或菲波拉契数列比例关系，可以基本确定修正浪的指数调整范围。在该范围内，结合市场长期趋势线的组合应用，投资者往往能对千差万别的大盘走势做出较为明确的判断——现场决定并非毫无头绪。
●依据波浪理论，短线投机炒作的对象是和大盘走势契合度高的股票。
波浪理论研究者认为，波浪理论是针对庞大群体的统计规律，因此不适用于个股。这样一来，利用波浪理论短线跟踪大盘走势，炒作个股的对象，自然是那些走势与大盘契合度高的个股。短线参与黑马股、龙头股，其操作依据和利用修正浪短炒关系不大。
注意
补充强调两点：其一是在本书的概念体系中，长线与短线的本质区别，不在于时间长短，而在于稳健可靠、可预期的长期市场价值投资，和短线快进快出，参与炒作投机。有时候盘整阶段的投机，市场持续时间并不算短。其二是投资者须明白，大盘浪型分析是技术分析的前提与基础，很多流行的技术分析方法，都是波浪理论的衍生工具。另外，投资者需要对各种技术指标、技术方法进行有目的的选择，并组合使用，以增强判断的可靠性。
4.3 重要周期K线系统低买实战技巧
股谚：K线会告诉你所有秘密。
日本人发明了K线图，这是天才创意的典型代表——既简单明了，又海纳百川。即便市场新手也能一眼看个大概，阅读门槛很低。同时，K线图包含了大量市场信息。在它面前，仁者见仁智者见智，全看投资者的视角和眼光。
不过，单就股市来讲，某著名投资人直言不讳地说：绝大多数人对K线图一知半解。也有人说过：主力庄家会利用散户心理，制造K线图短期技术假象。显然，投资者如果误读了K线图所传递的信息，后果不可想象。真真假假，K线图到底应该怎么看？
我们已经知道，长线投资，赢利的关键在于买入时机必须是大盘低点，选股倒是其次。因为长线底部个股大多数跌幅巨大，调整充分；短线投机，买入时机则必须兼顾两点：其一是大盘相对低点，其二是个股K线形态也必须在可靠的低点位置。
K线图分析是实现长线与短线低买的基础与前提。本节将重点介绍K线图低买实战的应用技巧。
注意
请读者注意K线与均线在表达及应用上的差别。包括同花顺、大智慧等常用炒股软件，软件界面里所说的年线、季线、月线、周线、日线等，均指的是K线。日常所说月线、半年线、年线，往往指的是日K线周期内的30日、120日、250日均线（即各色曲线）。本书各K线周期内，均线统计周期采用的是菲波拉契数列，如日K线周期采用5、8、13、21、34、55、89、144作为各均线统计周期。参见本书1.5节“交易系统平台简介及参数设定”。
4.3.1 月K线低买技术价值及实战谚语：苹果总是落在离苹果树不远的地方。
真正的市场高手，第一关注的对象是月K线。这是市场研究界的共识，是饱受短线刺激的投资者，在尘埃落定之时，痛定思痛的沧桑结论。如果你意识不到月K线的价值，那么原因十有八九还是在于，你对市场的认识与把握尚欠火候。这并非故弄玄虚。
月K线传达的信息，是对超长周期、海量数据进行统计的结果。它删繁就简、去粗存精，对于判断市场所处阶段，判断底部点位，具有无可替代的技术价值。
，为A股上证月K线走势图，和从998点（050606）到6124点（071016）的黄金分割划分。
笔者在此立言为据：请不要怀疑，在未来相当长一段时期内，至少三到五年，该图（尤其是该图中的黄金分割位置）都将持续发挥作用。
月K线中，长周期均线，如MA144、MA89、MA55、MA34具有很强的、十分精确的底部吸引作用和支撑作用，对于预判熊市底部点位十分重要。
A股从2005年6月开始到2007年10月，整体处于牛市。上证月K线中的各周期均线，在2007年大牛市里，按照周期大小顺序进行了一次良好的初始化排序。好比新一轮牌局前的认真洗牌，这次排序很重要。
2008年10月底，上证指数达到1664点，跌破MA144均线，引起了巨大的市场恐慌。当时肤浅的技术研究者一致认定：下方仍然是无底洞！但MA144无疑没有让人失望，即便在这种崩溃式的大熊市里，它仍然在危机时刻发挥了定海神针的作用！2008年12月，在不到两个月的时间里，上证指数达到1814点，站上了MA144均线！事实上，投资者可以这样理解：从6124点开始的下跌，本应在1800点附近止跌，但是由于前期幅度巨大，大盘惯性超跌到了1664点。请记住：均线MA144只在类似2008年国际金融危机这种级别的熊市里发挥作用！
同样的例证，2010年7月A股上证从前期3478点跌到2319点止跌。止跌点位非常精确地落在了MA89支撑线上。
均线统计周期越长，支撑作用越强大。在正常调整的行情里，判断月K线级别的底部支撑时，读者关注MA21、MA34、MA55、MA89几条均线的位置，基本就足够用了。
2009年以后，不少人在频繁出现的大盘调整期里，动辄拿跌破2000点来吓唬杯弓蛇影的散户，动机十分可疑，观点十分荒谬。识破谎言很简单：先跌破月K线上的大周期均线再说！
请不要怀疑与犹豫，无数次被证明，侥幸只会导致失败！在绝大多数情况下，一波调整一旦被确定，往往不达到下方紧邻的均线位置，下跌不会止步。虽然周线、日线指标往往会提前传递下跌到位信号，但最可信的无疑是月K线的均线调整指标。
月K线触碰下方长周期均线，这是长线买入的最可靠底部信号。而且，所触碰的均线周期级别越大，这个底部越有含金量！
4.3.2 周K线低买技术价值及实战股谚：周K线是市场高手的杀手锏。
信心源于研究，狂妄源于无知。对于市场高手来说，越是对月K线研究透彻，自己越是胸有成竹。
相比之下，如果把月K线比做是后方智囊的话，那么周K线就是名副其实的前线杀手锏。研究中短期市场走势、预判市场低点，周K就线就是最直接的依据。
同月K线类似，周K线中，长周期均线，如MA34、MA55、MA89、MA144具有较强的底部吸引作用及支撑作用，对于预判中短期市场底部非常有效。
同时，周K线中，中短期均线，如MA21、MA13、MA8、MA5具有较强的中短期敏感性，K线与均线的相对位置，如K线是处于均线之上，还是跌破均线，或者处于均线下方，具有典型的判断市场短期是否转势的意义。
，是A股上证从2010年7月2319点到2011年6月周K线走势图。该图至少传递出了以下几点信号。
●从3186点（101111）以来，该K线图中，MA144均线一直发挥着底部支撑、引领行情的核心作用。从3067点（110418）以来，MA144从长期走势向下，转向开始周平，并有切线抬头向上的苗头。这是一个很关键的信号，有理由相信，在未来很长一段时期内，市场形势将逐步向好。
●由于K线上方MA89、MA21、MA34密集交叉，短期内大盘行情将很难向上突破。由于MA144距离K线很近，短期内，下方MA8、MA5均线的对应点位将是短期支撑，而MA144则很难被跌破。投资者依然可以参考MA144，进行中短线抄底。一旦K线向下触碰MA144，则是明确的进场信号。
●3186点以来，上证指数周K线分别在2661点和2611点前后两次触碰MA144。这是一个很好的信号，短期内，上证周K线再次考验MA144可能性并不大。这也为后市中期走势向好，提供了明确的依据。
注意
月K线和周K线，两者形态可信度比较高，能够较为客观、真实地反映市场状况。而日K线则往往朝三暮四、朝秦暮楚。即便在早盘与午盘之间，形态信号南辕北辙也不足为奇。关于月K线、周K线同日K线之间可信度的差别，市场上有个说法：机构主力做盘受到资金周期、资金成本的先天限制，无法制造日K线级别以上的假形态、假信号。这句话有一定道理。
周K线的应用，必须以月K线的研究结论为依据。投资者只有看懂了月K线的明确意图，才能在周K线上寻找市场底部。
4.3.3 日K线低买技术价值及实战股谚：日K线充斥骗局与谎言。
如果说月K线、周K线均能作为指导实战的直接依据，那么日K线在实战中的应用，则要曲折、复杂得多。从逻辑上来说，日K线如果有技术价值，也只能用于指导中短线操作——这个说法应该没有问题。
但事实上，无数事实证明，日K线走势充斥骗局与谎言。用常见的K线、均线支撑寻底理论，预判所谓的市场短线底部，往往失败。
因此，在笔者看来，如果非要谈日K线的低买技术价值，那么有两方面格外突出：其一是借观察日K线，识别主力意图，以验证月K线及周K线的预判结论；其二是寻找短线探底信号。在均线密集交织的市场盘整期，日K线的使用要尤为谨慎。
，为A股上证2010年3月日K线走势图。此前，上证指数经历了从2009年11月24日3361点（001124）以来的三轮下跌，一直调整到2890点。
在2890点，各周期均线底部背离迹象明显，在市场乐观情绪推动下，2010年3月上证指数一路反弹到3181点（100415）。在反弹期间，日K线在均线间上下移动，关键均线如MA34、MA21如同窗户纸，毫无支撑与阻力意义可言。2010年3月15日，大盘又制造二次探底假象，留给市场无限遐想。最终事实是，2010年4月15日大盘创下3181点反弹高点之后，一路崩溃式下跌，直到2319点（100702）——继1664点以后又一重要底部。散户被套牢之苦，一言难尽！日K线做戏之恶劣，罄竹难书！
上证在这一段的走势，被本书认定为小级别B浪调整。这种典型的日K线筑底假象，是主力常用伎俩，而且屡试屡应，丝毫不差。主观地说，笔者研究K线多年，对日K线的好感每况愈下。
不嫌武断，笔者倒想说，普通散户不必因为研究不明白日K线而烦恼，没人能从日K线上得到准确结论。真实的情况往往出人意料：当市场兑现了月K线及周K线的走势之后，你才能看明白日K线包藏祸心的曲折用意！
并非事后诸葛。如果从月K线上来看，3361点（091124）之后的长阴K线，和上方不远处MA34均线的密集压力，已经宣告了一波调整在所难免。投资者如果试图参与短线投机，低点买入的点位，显然应该是月K线中下方几条关键均线的位置，如MA55和MA89。对应于这两条均线的点位进行抄底，显然会收到良好的投资回报。
利用月K线、周K线、日K线的重要均线支撑进行低买，是一项十分复杂、非常考验投资者市场经验的技术。投资者对此要有足够耐心，用心领会，一旦掌握，投资者将会信心倍增。
投资者必须注意以下三点。
●养成正确的研究习惯，不宜颠倒从月线到周线再到日线的研究顺序。
研究K线系统，好比抽丝剥茧、战场排雷，必须从外围、从安全区域逐步进入核心。苹果会落在离苹果树不远的地方，调整探底期间的大盘指数，也不会偏离月K线重要均线太远；周K线会告诉你目前市场处于哪个波形阶段，距离底部还有多远。至于日K线，就让它尽情演戏去吧！
●密切关注月K线、周K线中，各主要均线的向上、向下走势情况。
●密切关注各周期K线与均线的相对位置关系。
4.3.4 分时K线低买技术价值及实战股谚：分时K线是超短线搏杀利器。
利用分时K线，主要是60分钟K线、30分钟K线和15分钟K线，进行短线投机，甚至是T+0（当日买当日卖）操作，首先需要理清以下几点。
●这种短线搏击，显然要分清市场阶段，严格甄选个股，当然还得看操作者的水平与风格。
●操作的关键在于心中有“底”。往往是利用月K线、周K线，并辅助利用其他技术方法，确定一个可靠的短期市场底部点位，再耐心等待市场到达这个点位。
●严格甄选走势与大盘契合度高的个股。
由于个股走势千差万别，我们又要依据大盘指数确定买入时机，这种做法显然并非普适于所有个股。只有选择走势与大盘契合度高的个股，短炒的赢面才会大。
●严格设定赢利目标，切勿恋战。由于超短线大盘指数浮动余地不大，所以单日能有1%～2%的赢利，已经算是不小收获了。
●风险极大。除了操作上的风险，另外一个不容忽视的风险在于：别把真正的市场底部，当做超短线底部简单对待——那是真正的庸人自扰。
，为2011年4月18日，A股上证创下3067点（110418）高点，随后展开新一轮探底过程的周K线走势图。
在先后跌破重要点位，指数直逼2700点之后，利用一些常见技术分析方法，我们有理由预判一个较为可靠的底部区间：从2639点到2700点。理由如下。
●周K线MA144均线位置在2700点，即便跌破此位置，MA144均线的引力作用也非同一般，大盘指数不会偏离太远。
●2639点水平颈线是重要支撑。关于水平颈线的有关知识，本章第4节中将详细介绍。
●1664点至2319点水平连线构成的趋势线。
依据上述三条线，我们可以有较大把握地把大盘短期底部锁定在2639点到2700点之间，虽然谈不上精确，但短线如何抄底，就得看分时线了。为上证大盘2011年4月18日，从3067点开始下跌到2700点之后的60分钟K线图。
2011年5月30日，大盘到达2689点，第一次进入我们的目标区间（2639，2700）。稍有股市经验的人都知道，第一次探底显然不是真底。很快，2011年6月2日，大盘下探到2676点，60分钟K线呈现金针探底走势，按照正常的操作风格，这是最有可能的抄底点位。在此点位，投资者可以小仓位买入目标股票。
2011年6月8日，大盘受阻于MA55，最高上摸到2753点，并冲击失败。按照寻常经验，对MA55的冲击失败，意味着此轮小级别反弹，到此为止。
事实上，从上证2011年4月18日，自3067点下跌以来，大盘下跌到2611点才止跌，低于预期中的2639.28点，这个误差虽不算大，但也不算小。对于此区间的中长线抄底来说，这种误差显然可以忽略不计。另外，在2611点附近，随着均线乖离度明显加大，这无疑又传递出了较为明确的抄底信号。
利用分时K线，短线抄底，既要千方百计保障安全，又要快速赢利、及时抽身，投资者必然需要对月K线及周K线进行一番绵密研究。具体过程如上所述，操作的路数大致相同。不同的是，对月K线与周K线中各个均线研究得越透彻，投资者短线炒作的余地、机会、赢面就会越大。
4.4 重要抄底线低买实战技巧
股谚：新手爱问何时见底，老手爱说先看支撑。
本章第2和第3两节采用宏观视角，分别从浪型分析及重要周期的K线、均线系统角度，对如何判断大盘底部区域，做了较详细的介绍。上述介绍最核心的目的，在于增强读者对市场底部的感性认识，并初步掌握必要的理性分析方法。
也就是说，对于市场下跌行情，读者应该有个初步判断：大概跌到什么区间，大盘将跌不动了，这是一项非常重要的技能。不过，至此我们还不能指望这个判断十分精确。
熊市不言底，但是熊市必然有底——指数必然有个唯一的底部点位。如同2008年10月28日的1664.93点一样。
本节，我们将研究如何更加精确地判断这个抄底点位。有以下三点需要声明。
其一，针对市场的技术研究，目的在于追随市场趋势，而非挑战市场。任何时候，任何研究者，所能做到的恐怕只能是更加接近而已。所以，不要指望每次都能绝对准确地预测底部。本书也不例外。
其二，本章前期内容，侧重从宏观角度的感性认识，而本节及本节后续的本章内容，侧重微观分析，理性判断。
其三，如同月线、周线、日线重要性依次递减一样，本节三个小节的内容，重要性也依次递减。读者根据个人理解，可自作权衡。
4.4.1 水平支撑线低买技术价值及实战水平支撑线指的是通过某一预计点位的水平线，该水平线对大盘指数及个股价格的下跌，有较明显的支撑作用。
根据水平支撑线的计算来源，大概可以将其分做三类。其一是重要周期K线的均线关键点位，其二是黄金分割线关键点位，其三是前期密集整理区关键点位。一般情况下，无论是长线持股还是短线投机，市场底部均难逃此三类。
本小节重点讨论重要周期K线的均线关键点位，以及前期市场密集整理的关键点位。黄金分割线将单列讲解。
●大盘重要周期K线的均线关键点位，往往就是市场调整的底部目标。
上一节，本书侧重于从各重要周期K线（如月K线和周K线）的均线形态，判断市场底部。本小节，我们的关注焦点将集中于均线上的关键点位。
注意
本小节内容涉及均线关键点位的支撑，表面上看与本章第3节联系更为密切。之所以将这部分内容安排于此，还是从“如何准确量化判断底部点位”角度来考虑的。读者可将两部分内容对照研究，以加深印象。无论如何，月K线与周K线的重要性，是不容忽视的。
，为上证月K线MA89、MA34均线关键点位支撑示意图（图中省略水平线）。不难看出，图中关键点位X1到X5均是长线、中短线关键底部点位。
我们来分析一下X1到X5是如何产生的。
X1点：同花顺MA89提示该点精确点位为2310.06，很明显，2010年7月2日上证大盘在2319点止跌，两数值之间契合度很高。一般来说，较大级别均线，如月K线的MA144、MA89、MA55、MA34均在不同级别的市场调整中具有极强的底部参考线作用。从前期3478点下跌以来，在不幸很轻松跌破MA55的情况下，MA89对应的点位，显然是可能性极大的底部。这一点显然经受住了事实验证。
X2、X3、X4点：这三个点位性质相同，都是短线投机绝佳的抄底点。前期，MA34死叉跌破MA55以后，宣告了市场的长期熊市调整。一般来说，这种大级别均线之间的死叉，是非常明确、非常可靠的熊市信号。MA55上行，MA34与MA55背离逐渐加大，市场别无选择，杀鸡不能用牛刀——底部除了MA144及MA89超级级别均线以外，其他的更不具分量参照线。显然，MA34称职地担当了底部支撑的角色。投资者如果准确捕捉到X2到X4三个关键点，当月收益显然非常可观。
X5点：前面说过，MA34死叉穿越MA55后，宣告了市场的中长期熊市。只是因为底部MA144及MA89的上行趋势未变，且上方MA55依旧上行，具有吸引作用，所以在X2、X3、X4三个底部确认之后，市场上行到了3067点，又受到MA55压制才开始下跌。幸运的是，此时的MA34的下跌倾向明显钝化为走平，底部支撑作用大大增强。市场指数虽然在2610点才止跌，而MA34上的X5点提示点位为2680.88，中间的误差超过70点，但X5点作为底部抄底点位绝非偶然，其底部价值含金量很高。
注意
底部关键点位及水平支撑线，是一种分析市场的重要思想方法。它借助于这样一种逻辑：市场下跌并非毫无头绪、毫无顾忌的无序行为，而是在下跌过程中，不断考验关键点位，并以关键点位为基点进行震荡而消耗下跌能量，进而能在权重较大的后期关键点止跌。所以说，熊市也必然有底。盲目恐慌才是毫不理性的表现。
●个股重要周期K线的均线关键点位，往往就是抄底目标。
参照上面对大盘重要周期K线均线关键点位的研究，我们再来看看这一方法在个股中的实战应用情况，以期对重要均线关键点位抄底加深理解和认识。
，为食品饮料板块五粮液（000858）的月K线走势图。图中均线MA21上X1、X2两个点位是短线非常值得介入的抄底点位。
应该说，本书在截取五粮液（000858）这个月K线图时，五粮液正面临着极佳的后期形势。理由如下。
其一是MA144稳健垫底，走势趋平，MA89向上走势坚挺，有金叉穿越MA144的趋势。
其二是MA21前期金叉穿越MA34及MA55，这是一个极强的利好信号。
其三是MA34虽然前期死叉穿越MA55，但此时MA34已经转向向好，且与MA55一起，极好地保证了底部的安全性。
其四是MA21的支撑性久经考验，X1、X2两点便是绝佳验证。
读者可对X1、X2两点自行分析。
●前期密集整理区关键点位，也是长线抄底的重要目标。
股谚：市场不会无缘无故调整，调整不会无缘无故结束。
市场不会无缘无故调整。这是一句极富社会哲理、极具逻辑内涵的话。虽然其间缘故，永远不会有人得到真正的答案。但是，很明显，我们无法无视市场调整的客观性，无法无视关键调整位的影响。
市场前期的密集调整区间，会对后期市场产生深刻影响。前期调整的点位，后期可能是重要底部或重要顶部。这一点屡屡得到市场验证。市场调整的关键点位，它确确实实地在那里存在着。
，分别为周线及日线两个级别，市场整理关键点位水平支撑线示意图。声明以下几点。
其一，市场调整关键点位的水平支撑线，跟市场调整必有缘故一样，它们的存在无比客观，不容置疑。但是，本书在这里只能传达这一技术观点，却无法准确告诉你这一底部支撑水平线的点位在哪里，以及这一水平线如何画。
其二，这并不意味着市场调整关键点位水平支撑线是玄而又玄、不可把握的技术。相反，这说明了这项技术极具个性化——每一位投资者都应该画出属于自己的水平支撑线，并不断修正它。
其三，市场调整关键点位水平线一旦画出，将长期发挥影响力。不必怀疑，水平线X1必定会在不远的将来，发挥重要的顶部及底部作用，它会是今后走势中密集调整的必然区间。
由于市场密集调整区间的底部水平支撑线，与底部颈线有类似之处，这里不做更详细阐述，读者可自行体会。强调一点，重要之处在于投资者应该具备这种观念，并主动应用这一方法。
注意
预判市场底部点位，投资者需要胆大、心细，需要具备丰富的市场经验，掌握可靠的分析方法。上述方法，与其说重在技术，还不如说重在一种思路。至于为什么市场底部往往会产生在均线关键点位，为什么前期市场密集调整区域，会成为后市底部或顶部。非常坦诚地说，笔者也从未找到过令自己满意的答案。这就是市场分析。
4.4.2 底部颈线低买技术价值及实战在市场评论界，颈线是个广为人知的术语。其基本定义是连接重要顶部（底部）两侧紧邻底部的直线。直观地说，正形态，即为典型的M型头肩底形态。
提到颈线，有些话需要提前交代。据笔者理解，市场研究者显然对颈线给予了过度关注，以至于在颈线的研究及使用上，走得太远，衍生出了太多子类型。这种现象的负面效应已经很明显——条条框框过多，投资者过度关注形态而忽视了使用颈线的原本思想方法，导致颈线分析走形变味。本书显然不准备这样做。
笔者以为，如果说上一小节中重点研究的关键点位水平支撑线，是相对较为严格的、有明确参照点位的水平线分析方法的话，那么颈线的画法及使用条件则稍微放宽——它就是连接两个重要底部的“准趋势线”，两个底部中间甚至未必非得有个“底”或“顶”——谁说中间的“底”或“顶”不能失败呢？
再提前交代一点。下一小节即将介绍的趋势线，其画法及使用则更加随意，投资者可以任意连线。当然，前提是你所画出的趋势线，必须要经得住市场的考验。
所有的参考线，受到市场的屡次验证，在操作中“有效”，才是其核心价值所在。
请相信，所有技术分析，其根源上的理论依据，往往逃不出“经验做法”这个囫囵背景。既然根源上就是经验而已，那最好不要自作聪明，在经验上走得太远。经验是件好事儿，但经验的衍生品未必依然是好事。
至于颈线的逻辑依据，或许还是逃不出上一小节中所提到过的一点：市场前期重要调整区间，在后市中必然也会起到重要作用。同理，市场前期底部区间，后市依旧是重要底部（或重要顶部）的可能性相当大。
本着这种逻辑思路，关于颈线在实际中的使用。
●颈线L1是图中关键底部点位X1、X2连线。该颈线在X8点位得到有效验证。
●颈线L2是小周期级别重要底部点位X5、X6连线。该颈线在后期X7点位没有经受住考验，但据此并不能否定颈线L2的价值，事实上，X7点位附近导致了较长时间的盘整震荡，这本身就验证了X7点位的重要性。
●颈线L3是关键底部点位X3、X4连线。该颈线在后期X2点位得到有效验证，其延长线也成为重要盘整震荡的点位。
可见，所谓颈线，其概念描述的核心意义，在于表达市场底部或顶部的一个重要区间，在该区间市场呈现底部、顶部或震荡调整的可能性非常大。颈线并非是严格限定形态才能有技术价值的。
认清了颈线的本质之后，如何使用颈线就不难理解了。强调以下几点。
●关键点位区间的颈线，使用前必须受到至少一次验证，否则盲目认可并加以使用必然增大风险。
●使用颈线抄底，需要更加关注在预期底部，点位支撑的可靠性。
●没有绝对可靠的底部抄底方法与工具，在疑似底部点位的行情转折点上，投资者或许真的需要紧盯大盘。
4.4.3 趋势线低买技术价值及实战前面有过提示，包括通过关键点位的水平支撑线、底部颈线和趋势线在内，都是推测市场行情演变的经验化模型。你无法指望其本身存在严谨的数学逻辑，事实上，对于普通市场操作者来说，在实践中能够应用好这个工具，才是最根本的目的。
关于趋势线的研究和应用，目前的情况同颈线差不多。市场研究界、评论界对它的画法及形态要求日渐苛刻。总有人对画蛇添足的做法乐此不疲，这毫无必要。
市场是公平的。K线图为每一位投资者提供了一视同仁的基本蓝本，如何绘就蓝图取决于投资者的眼力与手法。画趋势线没有那么多规则，它可以是任意点位间的连线，只要这根线在一定时期内，牵扯到了行情走势，那它就是名副其实的趋势线。
，为上证周K线图中的三条典型趋势线。此图在本书前面章节中多次被提及。不必怀疑，在未来的行情中，此图依然还会发挥作用。关于这三条趋势线其穿过的重要点位区间，这里不再赘述。大盘趋势线一旦绘出，市场行情走势变得更加直观，更加有可控性。在哪个点位抄底，在哪个点位逃顶，投资者会有一个相对可靠的预判。
趋势线工具，在研判个股走势中，同样奏效，虽然这一点尚有争议。不少研究者认为，趋势线、颈线等经验工具更适用于大盘，对于个股走势并不十分可靠。因为经验化工具需要大量个股的行情走势作为样本。
，为航空板块海南航空（600221）周K线走势图中三条典型趋势线示意图。这三条趋势线久经验证，并直观地定格了该股中长期市场走势。
关于趋势线的画法及用法，有以下几点需要强调。
●趋势线的画法轻松随意，投资者根据自己对大盘、对个股的理解与把握，完全可以画出个性化的趋势线，至于是否非得是底部与底部连线、顶部与顶部连线，投资者自行把握。
●趋势线与均线等技术手段配合使用，抄底效果会更好。为A股上证周K线图2011年6月24日探底K线。2011年4月18日，上证A股从3067点一路下跌到2610点止跌。跌破重要均线MA144上的关键点位2706.43，受到底部趋势线支撑，较为精确地止跌反弹。
同理，投资者在市场研究与分析过程中，对各种技术手段进行选择、配合使用非常重要。这一点在本书的后市研究中，还会有所体现。
●趋势线往往更加适用于周线及以上时间级别的市场预测。在月K线和周K线两个级别中，趋势线通常都有非常出色的表现。在实际使用过程中，需要投资者先通过月K线、周K线获得较为可靠的大周期趋势线，然后再将这些比较明确的趋势线用于日K线及更小级别的市场研究。
本节中，我们重点介绍了三类重要抄底线的画法及实战应用。本书把这部分内容看做是理性判断熊市底部点位的重要手段，是重要的抄底工具。在绝大多数市场应用中，各重要周期K线系统与抄底线配合使用，将构筑起较为明确、长期可靠的市场研究、分析框架。本书在后续章节的讲解配图中，将尽量使用多种辅助线配合的方式，以增强读者感性认识。
对这个框架投资者应该有足够信心。只要你应用得当，市场走势不会偏离这个框架太远。
4.5 黄金分割线低买实战技巧
股谚：市场关键点位处处有黄金分割线的影子。
本书所说的黄金分割线，指的是水平黄金分割线。
在本章前面中有过提示，黄金分割线所标识出来的关键点位，在使用方面跟通过关键点位的水平抄底线有很大的相似之处。
而本书却要把黄金分割线单列一节，这主要基于以下两点考虑：其一，黄金分割线是市场运行规律的客观体现；其二，黄金分割线是数量化研究市场的最佳工具。把黄金分割线研究明白了，投资者的研究必然会更具含金量。
本书在介绍技术分析方法的同时，强调对市场的理解与把握，强调操作过程中的逻辑思路。本节将延续这一风格，在介绍黄金分割线用法的同时，将重点介绍市场趋势性变化的一些规律——如何认识市场调整。因为调整期是应用黄金分割线工具的重点区间。任何经验分析方法，最终还是要以市场现实走势为根本依据的。
本节还将分别以大盘和个股为应用对象，有针对性地介绍黄金分割线的低买实战应用。
4.5.1 黄金分割线画法及应用简介股谚：震荡调整是市场的基本运动方式。
黄金分割线是菲波拉契数列的神奇应用。对普通散户投资者来说，它是最直接、最实用、最有效的数量化分析工具。
，反映的是A股上证从2010年7月2日到2011年1月25日日K线走势图。在此期间，上证A股经历了2319点上升到3186点，再下降到2661点的过山车行情。图中椭圆环标识部分为两个调整区间，根据浪形分析，可确定为2浪和B浪；直线L1、L2为两条浪形内趋势线；水平虚线为黄金分割线，起点为2319点，终点为3186点。
读者可仔细品味图中黄金分割线与重要调整指数区间、趋势线与大盘关键节点之间的“暧昧”关系。不管你是否真正认可，这都是客观事实。
黄金分割线的应用基于两个基本规律。
其一是市场的盘整震荡规律。盘整震荡是市场消化下跌动能、积蓄上涨动能的最重要方式。
其二是各重要震荡点位与前期主要涨跌幅之间，往往呈现特殊比例关系。这个比例关系来源于菲波拉契数列。
下面对这两个规律分别进行详细介绍，黄金分割线的画法及应用自然也就水到渠成。
●盘整震荡是市场的基本运动方式，其重要性超过主上涨和主下跌两个阶段。严格地说，市场的主上升区间和主下降区间，都不是投资者应该实施操作的区间。此言一出，必然招致非议。请听笔者详解。
上升区间不是买入区间——要买早就应该买，下降区间不是卖出区间——要卖早就应该卖。在这两个区间进出，都不是明智行为。原因很多，只说一条：你买的是个股，而不是大盘，个股走势与大盘走势往往并非完全一致。这就是为何总有人在大盘上升浪中，赚了指数不赚钱，在下跌浪中，即便卖得早，也未必有大收获。
真正适合投资者抄底的机会，反倒是调整区间（参照4.2节“浪型分析是确认市场底部的基本方法”）。震荡调整是市场制造行情底部的基本运动方式，是市场积累上升动能的必要热身。所有市场底部，无论周期级别大小，都需要经过枯燥漫长、反复无常的调整震荡。在调整比较充分的市场底部实施买入，由于绝大多数个股都经历了前期的大幅下跌与近期的充分洗盘，后期涨幅都是水到渠成的事情。差别只在于板块热度导致的涨幅大小而已。
在底部区间合适的点位买入之后，投资者剩下的工作就是观察与休息，并耐心等待或许若干个月之后才会出现的卖出时机。这是投资者做到“低价买进”的基本模式。
强调一下。
其一，市场在真正的底部必然调整，如C浪底，市场一般将其解读为底部磨盘。
其二，市场经过初期上升，也必然会调整，即2浪调整，市场的常规解读是震荡洗盘加一小撮获利盘出局。
其三，市场经过3浪主升之后，也必然会调整，主力从此开始出货，并为拉升逃顶酝酿动能。
其四，4浪与B浪调整是危害最大的浪形区间，此现象在中一目了然。
●黄金分割的比例关系，绝非浪得虚名。
以2319点为起点，以3186点为终点所做的黄金分割线，严整地标识出重要调整区间的中心点位：0.382位置是2浪调整的中心位置；0.618区间是B浪调整的中心区间。同时，0.191及0.809位置区间也出现了调整行情。
如果说，从2319点至3186点的黄金分割线，是对已成事实的既定行情的标识，属于“事后诸葛”，那么，按照4.2节C浪抄底及2浪抄底的方法，决定2319点、3186点行情走势的参照浪，是前期大C浪，即从3361点到2319点波段。同样的道理，从3361点至2319点做黄金分割线。
不难看出，假定行情从2319点刚起步，市场确立了跌势止步，行情反转（事实上2319点正好是前期从1664点到3478点涨幅的0.682比例位置）。要判断2319点至3186点的走势并不复杂。市场后期的真实走势与3361点至2319点黄金分割线重要比例位置点位契合度较高。
截至这里，相信读者对黄金分割线的基本用法已经有了较为清晰的认识。强调以下几点。
其一，市场调整期非常重要，对调整期的浪型定性，将直接决定投资效果，读者应该改变对调整行情的负面看法。
其二，前期重要波段的黄金分割线，很大程度上影响后期走势。
其三，基于前期重要波段的后期走势，一旦出现完整而明确的2浪，则基本可以预判该段行情的整体情况，如最高点位、3浪高点、B浪高点及C浪低点。预判结果的可信度还是比较高的。
注意
调整行情不招人待见，人见人烦，这合乎人情，却不合事理真相。投资者应该用心体会市场调整期的良苦用意，而不要总在简单地渴望直线攀升。直线攀升不是市场的常态，直线攀升往往意味着行情的最后阶段。
4.5.2 黄金分割线研判大盘底部实战研判大盘走势，预测底部区间，以保证抄底的可靠性，是黄金分割线工具的重要应用领域，也是主要应用领域。应用这项技术时，需要注意以下几点。
其一，和应用均线预判市场走势类似，使用黄金分割线工具，也须遵循从大周期向小周期推算的顺序，如先研究月K线，再研究周K线，继而研究日K线，从外延到内涵逐步缩窄，从长线大周期向短线小周期逐个推衍。
其二，要认真选择黄金分割线的起点与终点，一般以前期完整主升浪或主下跌浪的最高点、最低点为基准。同时，依据所选择的前期走势确定好起点、终点之后，画出来的黄金分割线，其关键点位上是否有较为典型的调整K线分布，这一点可以反过来验证所画黄金分割线是否有效。
其三，影响市场走势的因素有很多，尤其是在关键点位上。任何分析工具都无法保证能精准地捕捉到市场转势信号。为了增强分析判断的可靠性，提高精度，各周期K线的均线系统、趋势线、黄金分割线等要配合使用，权衡把握。
其四，大级别行情的黄金分割线，其后市影响一般会持续很久。所以，大周期黄金分割线，其有效性经得住长期考验。
，为上证月K线从1664点（081028）到3478点（090804）黄金分割线示意图，按照惯例，图中还标识出了关键均线MA144和趋势线L1、L2。
在中，关键抄底点位X1、X2较为精准地落在了该黄金分割线0.382与0.5位置附近。
不过，有一点需要强调。单就黄金分割线这一工具来说，说X1、X2落在了关键位置线附近，这并没有多大问题，但显然并不精确。
事实上X1点（即2319点）更接近均线MA89——是这个月K线级别大周期均线发挥了作用，如同1664点历史大底的形成，归功于均线MA144一样。
同理，X2（即2611点）抄底点位的形成，更像是受益于均线MA34、趋势线L2、黄金分割线0.5位置三条关键线的合力作用。
所以，本书强调各有关技术分析工具的搭配使用，强调各种分析结果的权衡把握。不过，在有些投资者眼中，这种对分析结果进行权衡把握、有所选择的做法，或许还是有些差强人意，并不严谨。
让我们再举一例，看看周K线走势图中，黄金分割线与其他分析工具的综合应用。该图研究了A股上证指数在同样时间段的周K线走势情况。本图以3478点为起点，以2319点为终点做黄金分割线，并同时标识出了趋势线L1、L2、L3和重要均线MA144。
由于统计周期从月K线缩短到周K线，K线样本数目大幅增多，黄金分割线关键点位上的市场盘整情况较为明晰。在一定意义上，该图既延续了由月K线黄金分割所定格的市场趋势，又进一步提高了分析精度。
与相比，中点X2（即2611点）抄底点位明显跌破趋势线L1。严格地说，X1点既然跌破趋势线L1，那么L1的有效性将大打折扣，在中，我们宁可相信趋势线L3。
这种现象突出反映了上面提到过的问题，即对分析结果进行权衡把握、有所选择的做法，毕竟有些差强人意，并不严谨。
本书认为，这个问题并不复杂。投资者如果因为这类问题的存在，而丧失对技术分析的信心，显然是不够理性的。前期有过提示，关键点位上，投资者需要盯盘，观察市场在关键点位上的反转信号——既然面临关键点位，你显然更应该全力以赴。反转信号一旦出现并显示大盘可靠站稳，底部成立便是大概率事件——更何况有技术分析结果作支持。
道氏理论与波浪理论的精髓在于，市场存在客观趋势，这种趋势不以个人意志而转移。抄底的意义，在于把握趋势的关键拐点。为此，在各种分析工具面前，你要不择手段。
4.5.3 黄金分割线个股低买实战严格地说，黄金分割线是衍生自波浪理论的量化工具，而波浪理论研究者认为，波浪理论并不适用于个股，所以黄金分割线用于个股研究的可靠性，是存有疑问的。
但据笔者经验，在个股操作中，黄金分割线的效用基本等同于研究大盘，尤其是针对大盘蓝筹股。
不过，有以下几种情况需要投资者格外注意。
其一，上市时间短，K线样本少的股票，显然不符合黄金分割线的要求——你甚至无法确定参考波段的起点和终点，黄金分割线从何谈起？
其二，有特殊走势的波段，如分红送配、极端暴涨暴跌、行情长期单边下跌或单边上涨等情况，不宜包含在黄金分割线的研究范围内。
其三，对个股应用黄金分割线的关键还是在于要多种分析手段组合使用，尤其是将黄金分割线与均线、趋势线搭配使用。
其四，截至目前，本书对于股市抄底的逻辑，基本上侧重于以大盘为依据，看大盘是否处在大周期底部。因此，对个股使用黄金分割线进行研究的前提，显然是前期已对大盘进行了充分的研究。
对个股，尤其是走势与大盘契合度较高的大盘蓝筹股应用黄金分割线，基本方法跟在大盘上的应用一致，这里不再重复。不过，由于个股走势千差万别，个股所处发展阶段亦不一致，导致黄金分割线屡屡出现失效状况。这里简单举一例，一方面对应用黄金分割线加深理解；另一方面我们重点来看看，在这种情况下做何处理。
，为钢铁板块大盘股鞍钢股份（000898）周K线走势图。图中，参照大盘指数的波段走势，以该股2008年年底最低点5.26元为起点，以2009年年中最高点19.30元为终点，做黄金分割线。图中L1为某一条参照趋势线。
不难看出，该股总体走势，与黄金分割线各关键点位契合度较高。黄金分割线，在前期走势中参照价值显著。不过，2011年4月底，该股显著跌破黄金分割调整位置的极限0.191（参见中椭圆环区域），自此，该黄金分割线基本形同虚设，没有了参照意义。更致命的是，投资者也很难找到更好的参照起点、终点来画新的黄金分割线。
在这种情况下，试图利用黄金分割线抄底鞍钢股份，基本上丧失了可行性、可靠性。何时是底，底部又何时结束，无从考量。相比之下，月K线与周K线的信号则相对明确一些。不过这种明确，也只是明确地告诉你“短期内不要碰这只股票”而已。虽然这种否定性的判断依然是有价值的。
、分别是鞍钢股份（000898）月K线与周K线均线分布图。对照黄金分割线的尴尬局面，我们来分析一下鞍钢股份（000898）的均线情况。
月K线方面，各级别均线呈空头排列的迹象明显。MA144、MA89趋于水平，构成上方强大压力；MA55甚至有下行趋势；MA21死叉穿越MA34，同时两条均线又都有下行趋势；由于K线偏离MA89、MA55已久，且背离程度较大，MA89、MA55对K线的吸引力或会逐渐发挥作用。
周K线方面，空头形势同样很不乐观。MA89死叉穿越MA144，且趋势向下；MA34死叉穿越MA55，且趋势向下；MA13死叉穿越MA21，且趋势向下；唯一可以寄予希望的是周K线中，各级别均线总体已经呈底背离自然排列，后期该股将在漫长的寻底过程中，寻找契机转势。
鞍钢股份（000898）的均线系统研究结论很明显：中长期将持续萎靡不振的底部行情，虽然下跌空间不大，但转势遥遥无期，被套投资者耐心持股（好在该股分红尚可），翻覆操作并不明智，持币投资者如想介入该股，尚需漫长等待。
回到本小节话题上来。事实上，本小节内容所强调的重点在于，面临复杂情况，投资者应该在各种技术方法之间做出权衡选择，对各种技术方法得出的结论也须互相参照修正。股市技术方法本身就依赖于经验，而如何选择经验工具，同样也需要“经验”。
4.6 重要底部K线形态
强调一下本章内容的前后逻辑顺序。针对市场低价买进，前期先是在波浪分析的基础上，对市场底部大致区间进行了宏观研究，然后分别从K线系统、水平抄底线及黄金分割线三个方面进行了微观研究。
在抄底实战应用方面，C浪底与2浪底的价值，一方面在于让读者坚定信心——任何熊市必然存在底部；另一方面在于判断底部区间的大致范围。K线系统、水平抄底线及黄金分割线的实战应用价值在于提供重要的参考支撑点位，这些参考点的可靠性经过前期充分的经验化论证，我们深信市场点位触线反弹的概率很大。因此，触线即抄底，是应用上述抄底线的最重要模式。
有了前面宏观与微观两方面的研究基础，本节我们将重点研究底部形态。这是研究“低价买进”问题的一个重要方面。
无论大盘还是个股，在其重要底部，往往呈现出有限的几类形态：头肩底、多重底及W底（即双底）。前面说过，市场重要底部无不是反复震荡盘整“熬”出来的，这些底部形态是市场调整潜在机制的外在表现，是市场主力做盘做局的主要套路。
关于这些底部形态，有以下几点需要提前强调。
●头肩底、多重底及W底均是从直观形态上，对底部行情的归纳总结，与波浪理论的关系不大，关注点也不尽相同，所以不仅适用于大盘，也适用于个股。
●根据不同的K线周期，底部形态的轮廓形式或明显或模糊。不难理解，月K线上你很难看出头肩底、多重底或W底的轮廓外形，但60分钟级别K线上，这些形态或许会棱角分明。
●K线周期级别不仅关系到底部形态的轮廓是否清晰，也关系到能否抄到真正的底部。举例来说，当日线级别K线呈现头肩底或W底形态时，市场大盘指数或许已经跳出底部相当远了。很多情况下，这种误差是不容忽视的。
●另外，以头肩底为例，当市场出现左肩、底部（即“头”）后，根据右肩的雏形是否就能判断市场就此转势？没有明确信号（如成交量大幅放大，指数强势突破）恐怕这种做法太过主观牵强。
●严格地说，因为误差太大、时效性差，K线底部形态并不能作为市场抄底的直接依据。它的应用价值，在于依据前期所介绍的各种定量预判市场底部的方法确定大盘底部区间，然后根据既有底部形态走势特点，佐证市场底部的形成。
注意
股市研究方法，绝大多数都停留在经验层次，这一点本书反复强调。同时，即便是经验，也有相对明确的适用范围，不能眉毛鼻子一把抓，不能断章取义。投资者在选择分析方法、甄别研究结论时，对此要有足够的认识。
4.6.1 头肩底技术形态低买实战本章4.4节介绍底部颈线低买技巧时，对大盘的头肩底形态有所提及（参见）。这里针对个股的头肩底形态再举一例，以加深印象。个股与大盘头肩底形态在应用方法上是相通的。
，为电力板块大连热电（600719）周K线走势图，图中黑色线段标识部分即一典型头肩底形态。图中还标识出了颈线L1，以及从前期最高点到最低点的黄金分割线。
按照形态学推崇者的逻辑，针对该股该走势特征，只有在右肩确立之时才有操作价值，即从前期14.90跌倒2.93，再从2.93涨到10.98，然后跌到右肩5.96。等发现了右肩确实成立之时，这时候才适合抄底。据笔者理解，这就是利用底部形态进行抄底的核心逻辑与主要模式。
针对这种逻辑过程，有以下几点需要强调。
●这种做法只有一个用武之地——形态选股，而很难适用于个股阵地战。对于常年坚守有限几只股票的投资者来说，恐怕等待周期太长，代价太大。你无法想象中，投资者从左肩等到右肩的过程，经历了何等惊心动魄的行情。即便如此，2.93元的时候不进，非要等到5.96元才果断进入，无论如何，形态学上的这个逻辑，都有些匪夷所思。
●底部形态问题，虽然也跟K线统计周期密切相关，前期笔者也强调了，不同周期级别的K线，均存在不同周期级别的底部形态（长线底、中线底、短线底）。但是，同波浪理论相比，形态学的研究方法，在判断市场所处阶段方面，是理论薄弱区域，是个软肋。不难想象，短线形态即便到位，但是可信度不高；长线形态如果到位了，大盘指数或个股价格早已飞离底部，后市风险依然很大。
●投资者依据形态学上的底部特征进行抄底，首要前提还应该是对大盘已有充分研究。没有大盘整体走势做背景，个股底部形态再逼真，也难免走出失败的行情。
或许是个人习惯的不同，或者是对某些经验理论的理解角度不同，笔者一直倾向认为，底部形态理论，其实是对前期关键点位调整行情（左肩、右肩）技术，颈线、趋势线技术，黄金分割线技术的简单封装。
，左肩与右肩区域，密集调整的点位，其实是一直贯穿该股行情的重要历史颈线。换句话说，不论有没有这个头肩底形态存在，在该调整的区间，必然会震荡调整。从14.90二次跌破左肩，在探底的过程中，投资者应该严密跟踪该股，寻找企稳信号。即便买不到2.93元，在4元以内买入该股的机会还是很大的。从2.93元反转以后，按照黄金分割线关键点位的分布特点，后市走势不难研判。
所以，头肩底形态，因为其制造“头”部的大幅下探，对抄底构成了巨大风险，又因为其左右肩相对位置较高，使得赢利大打折扣。投资者依据头肩底形态实施抄底，还须更多地借助于其他技术手段。
4.6.2 多重底技术形态低买实战相比较于头肩底，多重底与W底在形态上要稳健许多。不过这也并非意味着，多重底和W底两种形态更有优势。
事实上，一般来说，头肩底之“底”，多是较大周期的重要底部，即头肩底的底部是C浪底的可能性很大；而多重底与W底形态，往往对应于市场的小规模调整阶段，如2浪、4浪及B浪调整。如果是2浪调整，后市前景可观，但如果是4浪或B浪调整，后市还是不要参与的好。
前面已经有过提示，读者在运用头肩底等重要底部形态时，要注意这种技术方法的使用特点——时效性不是它的特长，它往往适用于对既定事实的佐证。所以，严格地说，它并不是十分得心应手的技术工具。
笔者丝毫不掩饰对波浪理论的推崇。同样是在K线形态上做文章，波浪理论的精深程度，不是底部形态这种主观概念所能比拟的。利用波浪理论可以轻松解释所谓的底部形态。
在波浪理论者看来，多重底即平台型或通道型调整。如果试图在这种区间抄底，投资者首先要弄明白这种调整的性质，弄明白目前市场所处阶段。为A股上证日K线走势图，图中椭圆环所圈定部分，即常见的多重底结构。图中同时标识出了趋势线、重要均线等。
不是所有底部都适合参与，知其然还需知其所以然。多重底结构只是一种形态上的表述，直接导致椭圆环区域内K线走势的关键原因，恐怕还是关键均线MA34金叉穿越MA55，同时MA34起到了关键支撑作用。设想一下，如果投资者正身处该区域，每日体验平淡无奇的尴尬调整，你应该关注的参考目标，是MA34还是预想中的多重底形态？
再举一个个股的例子。为酿酒板块啤酒花（600090）日K线走势图。图中椭圆环标识区域与椭圆环表示区域属于同一时期的行情。读者可以认真体会该图中均线所发挥的作用。
事实上，很多时候，笔者一直怀疑包括头肩底、多重底、W底等概念的“形而上学”。在笔者看来，多重底与W底只是告诉了你：久盘未必一定下跌，关键还要观察重要支撑点位的转势信号！
4.6.3 W底（双底）技术形态低买实战单从底部K线的整体形态角度，W底属于多重底的特例，多重底无非是平台形态比较严整而已。不过，问题没有这么简单。
多重底持续周期长，决定了它的调整相对充分，大盘或个股实现了“以时间换空间”。所以，多重底往往是2浪底，少数也出现在较短周期、较小级别的C浪底。
而W底持续周期短，调整仓促，震荡活跃，所以W底一般出现在行情尾声，出现在市场一片混沌冲动之时，即4浪底或B浪底。
，为上证A股日K线走势图，图中从3478点到3361点中间的W型形态结构即典型W底。这个底部欺骗了不少人，是个典型的买套底。图中同时标识出了重要趋势线L1，重要均线MA144、MA89。
可以看出，关键均线MA144、MA89的强势形态，及重要趋势线的有力支撑，是X1、X2两点实现反弹的重要原因。有兴趣的读者可以参阅当时月K线及周K线级别的均线支撑情况。关键均线所起到的作用，在这种极端行情下，体现得尤为深刻。
再举一个W底个股的例子。为农药板块鲁西化工（000830）日K线走势图。图中W底形态已用线段标出。日K线较为清晰地反映出了W底形态的外形，却没有真正反映出导致该W底的关键原因——在该股周K线中，MA55精确地托住了整个底部结构，K线触碰MA55即引发反弹！这也从侧面佐证了笔者前期曾提到过的一句话：日K线充满陷阱！
截止目前，据我所知，没有任何工具、任何方法，能够提前预测市场选择哪种形态，以实现“做底”目标。所以，投资者没法指望提前根据底部形态，预测抄底区间——或许你正在等待市场出现头肩底之“底”，但多重底却让你痛失良机，草率追赶！
市场是动态的，我们无法为其安排轨迹。
无论市场出现何种底部形态，市场K线、均线、趋势线、黄金分割线等工具，只会在关键时刻，传递出有价值的信号！
森林不为猎人而存在。高明的猎人善于寻找森林的蛛丝马迹。
4.7 本章总结
本章以经典K线形态系统为研究对象，介绍如何确定“低价买进”的市场时机——即市场底部。
K线、均线是对所有投资者都一视同仁的原始资料。本章强调，K线系统包含所有市场信息，K线会告诉你所有市场秘密。投资者对此应有足够信心，勿要舍本逐末，为追求所谓的独到方法而忽略了根本方法。
前期已有提示，本章对市场底的研究，大致可分做三个层次。
首先是从宏观角度研究如何确定C浪底与2浪底点位的大致区间，强调“熊市不言底，熊市也必有底，是底遍地金”。
其次是从微观角度，利用重要周期K线系统、重要抄底线、黄金分割线等成熟方法，使市场底部点位的预判进一步精确化。本章强调了月K线及周K线的重要性，强调了月K线及周K线系统中重要均线关键点位的支撑作用，对于判断市场底部点位的直接有效性。本章还特别指出，均线系统与颈线、趋势线及黄金分割线的配合使用，将为投资者构建较为清晰明确的研究框架，市场走势不会偏离这个框架太远。
第三个层次是再次跳出微观角度，从稍高一级的宏观角度，研究市场底部的走势特征，并介绍了头肩底、多重底、W底等三种广为人知的重要形态，以及在市场操作中，应用这三种形态的局限性。事实上，本章对底部三种形态的介绍，中心目的在于反衬前期内容在低买实战中的重要性，以加深读者对技术方法的理解。
从K线系统的角度研究市场趋势，是市场研究的核心板块。其他方法、指标、工具等大多数是为K线系统的研究提供佐证服务的，比如接下来第5章、第6章的内容。
在判断底部点位时，本章有一个关键知识点，就是重要均线、颈线、黄金分割线等抄底线的支撑功能，支撑有效，当即买入，支撑无效，进一步下调抄底点位。
实际市场操作中，如何确认这种支撑的有效性？第5章、第6章将介绍相关技术和方法。
