一、风险投资及其特点
（一）风险投资
风险投资（Venture Capital），也称创业投资，根据全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业（特别是中小型企业）中的一种股权资本。相比之下，经济合作和发展组织（OECD）的定义则更为宽泛，即凡是以高科技与知识为基础，对生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资，都可视为风险投资。风险投资是由专业投资机构在自担风险的前提下，通过科学评估和严格筛选，向有潜在发展前景的新创或市值被低估的公司、项目、产品注入资本，并运用科学管理方式增加风险资本的附加值。风险投资家以获得红利或出售股权获取利益为目的，其特色在于甘冒风险来追求较大的投资报酬，并将回收资金循环投入类似高风险事业，投资家以筹组风险投资公司、招募专业经理人，从事投资机会评估并协助被投资事业的经营与管理，促使投资收益早早实现，降低整体投资风险。风险投资家不仅投入资金，而且还用他们长期积累的经验、知识和信息网络帮助企业管理人员，从而更好地经营企业。因为这是一种主动的投资方式，因而由风险资本支持而发展起来的公司成长速度远高于普通同类公司。通过将增值后的企业以上市、并购等形式出售，风险投资家得到高额的投资回报。它是一种高风险与高收益并存的投资。风险投资的对象主要是那些力图开辟新的技术领域以获取超高额利润但又缺乏大量资金的企业。
（二）风险投资的特点
风险投资是一个循环：资本的开始与退出；风险投资包含两个代理关系；风险投资有三个参与者：投资者、风险投资家、企业家；风险投资有四个运行阶段：融资、投资、投资后管理、退出；风险投资的五大特征为：对非上市公司的直接投资、股权投资、增值性投资、高风险高收益投资、长期性投资。
风险投资的投资对象多为处于创业期的中小型企业，而且多为高新技术企业；投资期限至少3年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押；投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上；风险投资人（Venture Capitalist）一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；除了种子期融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足；由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其他股权转让方式撤出资本，实现增值。
风险投资和私募股权投资（Private Equity）均是指向非上市的成长性企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。投资对象主要为高科技企业。目前在国内，VC与PE的投资趋同，其异同点为：资金募集方式都是私募方式；单一投资投资金额PE较VC高；投资对象主要是非上市企业，但PE也对上市公司股权进行投资，有时也可能是可转债、债券的私募；投资方式主要为权益性投资，且一般不控股；投资阶段集中投资于成长期和成熟期项目，但PE更多地投资于成熟期项目，VC更多投资于成长期项目和早期项目。在目前，均偏好Pre-IPO项目。
二、引进风险投资的一般流程
（一）初审
国际风险投资机构在拿到申请表或商业计划书后，往往只用很短的时间走马观花地浏览一遍，以决定在这件事情上花时间是否值得。必须有吸引他的东西才能使之花时间仔细研究。因此，申请登记表或商业计划的第一部分“执行总结”对融资者来说就显得非常重要。项目筛选的金字塔：1000份计划书中，第一次淘汰90%。经过约见会谈后淘汰50%，经过慎重调查和筛选后得到支持的1%左右。
（二）风险投资机构之间的磋商
在大的国际风险投资机构，相关的专业人员会定期聚在一起，对通过初审的项目建议书进行讨论，决定是否需要进行面谈，或者回绝。
（三）面谈
如果风险投资机构对企业家提出的项目感兴趣，则会与企业家接触，直接了解其背景、管理队伍和企业，这是整个过程中较重要的一环。
（四）尽职调查
如果初次面谈较为成功，接下来风险投资机构开始对企业家的经营情况进行考察以及尽可能多地对项目进行了解。他们通过审查程序对有意向企业的技术、市场潜力和规模以及管理队伍进行仔细的评估，这一程序包括与潜在的客户接触，向技术专家咨询并与管理队伍举行几轮会谈。
（五）条款清单
审查阶段完成之后，如果风险投资机构对于所申请的项目前景看好，那么便可开始进行投资形式和估价的合作谈判。通常企业家会得到一个条款清单，概括出所涉及的内容。
（六）签订合同
风险投资机构力图使他们的投资回报与所承担的风险相适应。基于各自对企业价值的评估，投资双方通过谈判达成最终成交价值。通过谈判后，进入签订协议的阶段，签订代表企业家和风险投资机构双方愿望和义务的合同。
（七）投资生效后的监管
投资生效后，风险投资机构便拥有了风险企业的股份或其他合作方式的监管权利。多数风险投资机构在董事会或合作中扮演着咨询者的角色。他们通常同时介入好几个企业，所以没有时间扮演其他角色。作为咨询者，他们主要就改善经营状况以获取更多的利润提出建议，帮助物色新的管理人员（经理），定期与企业家接触以跟踪了解经营的进展情况，定期审查会计师事务所提交的财务分析报告。由于风险投资机构对其所投资的业务领域了如指掌，所以其建议会很有参考价值。
（八）退出
一般在5~10年取得一定收益后投资合作商会退出。主要方式有：公开上市；股份回购；出售（一般购并和第二期购并）；清算。
三、拿什么来吸引风投
很多中小企业从没有过任何投融资经验，因此，在融资过程中，往往不知道投资方的项目选择标准是什么，无法针对风险投资的偏好和需求来做商业计划书。
一般来说，无论是风险投资，天使投资，还是股权基金，私募基金都有自己的投资领域和标准，往往是他们较为熟悉的行业，TMT（信息、通信、媒体）一直是他们追逐的热点，搜狐、网易、分众传媒、凡客诚品还有百度都是这种投资热点领域的典型案例。如果项目所在产业不符合风险投资的投资领域，就是写十万字的商业计划书，也是没有用的。风投家只投资自己熟悉的，高科技或新兴领域、代表先进生产力的项目，这是第一铁律。
所以，在寻找投资商的时候，第一要看的，是投资商投资什么样的企业？什么领域的企业？这是筛选投资商的第一要点。
确定好了所寻找的风险投资商，并且列出一个投资商清单来，下边就该好好琢磨商业计划书了，因为这是获得风险投资商初步青睐的唯一手段。
一般来说，风险投资商会从以下五个方面，评估商业计划书是否符合他们万里挑一的项目评选标准：
（一）商业计划是否具备可行性
风险投资商一般先评估商业计划是否合理，数据翔实，是否能够按计划吸引到投资，是否能完整的说明企业的经营现状，营运规划，及未来的市场及产品发展计划等。水分太大、看上去就虚假的商业计划书，立即会被无情地抛弃。
（二）经营团队的背景与能力
由于无论怎么审慎评估，采用如何的评估方法，风险投资本身都将是一种高风险的投资行为，投资风险依然很大。因此，很多有经验的风险投资评估机构，都把投资焦点放在创业者及经营团队上，凭借多年的评估经验，将风险企业的创业人是否具有企业家精神，以及风险企业是否具有一个团结向上的经营团队作为主要评估内容之一。
（三）市场规模大小与开发潜力
